美联储降息对中国有何影响？房价股市会涨吗？我有不一样的看法|房价|房市|美元指数|美联储降|股市|降息|鲍威尔

讲一个稍显迟到的话题，美联储降息。为什么稍显迟到呢？因为大家的反应太快了，前天美联储一宣布降息，看到各路人等都在网络自媒体上进行了各式各样的分析，从美国的角度，从对中国的影响的角度，大家讲的头头是道，对我来说听起来都很有道理，金融方面我是一个外行，所以不敢马上说话，要多看看、多想想，然后才敢说话，这样带来的结果，就是我讲这个话题稍显有些迟到了。

可能有人会说你既然是外行，还讲什么？闭嘴吧！虽然是外行，无法从金融领域进行技术性的分析，但这不妨碍我从一般逻辑上讲讲我的观点：美联储降息的三个确定与三个不确定。

先说第一个确定和第一个不确定，那就是降息是确定的，但降息的过程是否平稳、线性是不确定的，一定又会有人说，你这不是废话吗？美联储已经宣布降息50个基点了，那么降息当然是确定的，我这里所说的确定，指的不是此次的降息，而是从今后一个较长时间内降息会不会持续下去，这一点应该是确定的，那就是会。

美联储利率被推向高峰已经有一段时间了，这个东西给美国带来了一些好处，但是问题也是存在的，比如说像对就业的影响、对通胀的影响，另外显而易见的是对美国政府的财政产生了巨大的压力，35万亿美元的国债，利率涨一点那就不得了，我们常说月盈则亏，美联储提升利率已经有一段时间了，现在这个利率高度确实很吓人，长期的这种高利率是不可维系的，所以说降息是必然的。

看一看这一轮美联储对于利率调整的讨论就可以看出来，美联储调整利率的投票人一共12票，我们看到这一次12票全部同意降息，而且其中11票都是降息50个基点，只有一票是小幅降息25个基点，这说明美国承受的压力确实已经到了一个极限，确实到了不得不降的程度了，此前美国公布的一系列的经济数据，核心的是就业、通胀，好像看上去都很好，既然很好，干嘛要降呢？其实在这之前情况已经变了，我们看到不久前美国对此前发布的利率进行了一系列的调整，调整之后就发现和最初公布的数据相差巨大，某种程度上已经不是微调了，而调整后的数据说明美国经济、美国财政都承受着巨大的压力，所以说不降是不行了。而且这个降不是说降50个基点就完了，就解决问题了，降息通道一旦开通，将是一个长期的过程。

经济怕什么呢？怕大起大落，所以降息不可能一下子完成，既然通道已经开通，既然是不得不降，那么接下来降息会是一个持续的过程，这个基本上可以说是确定的，那么不确定的是什么呢？不确定的是降息过程是否线性平稳，任何的金融工具都是两面的，有好处也有负面的，进入降息，负面的影响必然会暴露出来。

其实我们看一看美联储的新闻发布会就知道了，我们看到宣布降息后，美联储的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔遭到了记者全程全方位无死角的拷问，当然记者们的提问基本上都是质疑，而鲍威尔主要是回避问题，鲍威尔说2024年还会有50个基点的降息，而2025年会有100个基点的降息。

鲍威尔讲这段话什么意思呢？就是讲进入降息通道后，美联储的降息将是线性的平稳的，但是最后鲍威尔还摔下了一句话，那就是美国经济无论从任何角度看都没有衰落的迹象，关键就是这句话，这句话表面上看起来信心满满，实际上反映了美国金融界对此次降息的担心，那就是降息会不会带来美国经济的衰落，从过往的历史来看，美国降息基本上都伴随着经济的衰退，而这个是美国最担心的东西，经济，特别是金融，这个东西最大的杠杆是什么呢？最大的杠杆是信心，所以鲍威尔最后一定要言之凿凿的讲，美国经济不会衰退，让大家放心，让大家有信心，该投资的投资，该消费的消费。

而美国的记者和鲍威尔的表述透露了一个人们共同的担心，那就是美国经济衰退，如果这种情况发生会怎么样呢？美联储一定会调整它的降息政策和降息的步伐，这就是我说的降息的过程会不会线性、会不会稳定，这个是不确定的，如果美联储接下来降息的过程是线性和稳定的，说明操作是成功的，反之如果是非线性不稳定的，那么说明他们担心的问题来了。

第二个确定和第二个不确定又是什么呢？确定的是短期影响相对确定，而长期影响恐怕未必确定，所谓短期影响确定，确定的是什么呢？影响是有限的，更多的反映在消息层面和信心层面，因为我们讲美联储的降息是一个过程，它不是一下子降到底的，50个基点看上去挺猛了，但是和美国现在的利率来比还只是一小步，所以它能够产生的实质性的影响应该是有限的，不管是对美国经济的影响还是对国际市场的影响，包括对中国的影响都是有限的。

现在在市场层面看上去好像影响不小，但这种影响更多的不是因为降息产生的实质性影响，而是美联储释放了这样的一个强力的信号之后，在消息层面上产生了一个冲击，对大家的信心产生影响，所以这一轮降息的直接影响更多的不是实质性的，从实质角度来说，它的影响应该是有限的。

那么为什么说长期影响是不确定的呢？因为我们知道无论是金融还是经济，它是受到众多因素的影响，利率仅仅是一个方面，而且大家的工具箱里都有不同的工具，就像吃中药一样，讲究君臣佐使，一剂药当中主药可能是泻，但是不能让它泻得更厉害，所以我就要加上其他的药加以辅助，保证既泻又不至于把人泻趴下，所以从长期来说，降息产生的影响不仅仅是降息单方面的，包括其他的各种金融工具和政策工具的运用，特别是美联储降息对我们的影响，那么对我们有利的影响我们会积极的利用，对我们不利的影响，我们也会使用我们的政策工具加以调整和修正。那么不管是美国还是我们大家用药的配方怎么样，政策工具运用的怎么样，这个直接影响着长期的效果。

所以我说美联储降息的长期影响不确定，这很大程度上要取决于世界各个经济体运用政策工具是否成功，运用的越好，对自己的负面影响就越小，而运用的不好可能负面的影响就会更大，这就是一个不确定的东西。可能大家觉得我讲的都太宏观了，能不能讲点和大家直接相关的东西，别人都在讲对房价的影响、对股市的影响、对汇率的影响，那我就讲一个对我们身边的东西影响的不确定性和确定性。

确定的是什么呢？确定的是房价不会涨，不确定的是什么呢？不确定的是股市不一定会涨，这个和网上许多人讲的不太一样，网上许多人在讲，美联储一降息，房价会涨、股市会涨，那么我为什么说房价确定不会涨，注意我说这个不会涨是从长线上来看的，因为现在我们的房地产问题是一个长期积累的问题，是一个“吃多了撑到了”的问题，我们必须有一个过程把它消化掉，这个“撑到了”标志性的东西就是房价高企，如此高的房价对民众的生活，对国家的经济运行都是一个负面的东西，所以从长期来讲，国家是要把房价压下来的，当然前面讲了经济不能大起大落，房价也不能暴涨暴跌，从国家层面来说最好的是房市房价平稳落地，所以房价的下行是一个长期的渐进的过程，如果现在因为美联储降息房价突然暴涨，那绝对是一个不正常现象，而且国家也不会放任这种现象延续的。

所以从长期来说，房价还要跌，当然这个跌的过程可能会变得更加平稳，是一个“小步快走”的过程，所以房价这个事是个持续的东西，不要以为有一个外来的什么因素一上来房价会暴涨，房价暴涨的现象再也不会出现了，那么股市呢？股市的影响因素就太多了，从简单的逻辑来说，美联储降息了，美国银行当中的大量的资本涌出来，会涌到中国的股市，所以中国的股市必涨，这个想法是一般的逻辑。太简单了，我前面也说过，影响经济、金融的因素太多太复杂，美联储降息仅仅是其中之一，就讲美国金融市场的资金涌向中国这个事，美国政府会甘心吗？不会甘心。它会出台一系列的政策，使用一系列的政策工具和金融工具限制这个事。

所以美联储降息，A股是涨还是跌，是暴涨还是微涨，是暴跌还是微跌，这个事还真不好说，不能拿美联储降息这一个因素来推断股市的走向，如果你仅仅拿这一个因素来推断的话是要吃亏的，其实说到这个地方，再说一下我个人的长期观点，那就是前些年那个有利于投机的时代已经过去了，钱生钱的黄金时期已经过去了，接下来要挣钱是要干活的，所以不要想着一夜暴富，不要想着通过炒点什么使自己一步跨入财富自由，今天的中国已经开始进入到了劳动致富的时代了，所以前些年那种炒房暴富，炒股暴富的想法该让它降降温了。