2024年9月18日,美国联邦储备委员会宣布,将联邦基金利率目标区间下调50个基点,降至4.75%至5.00%之间的水平。这消息一出,全网沸腾了:有人说这是熊猫与大漂亮之间贸易战的阶段性胜利,有人说这是大漂亮经济由兴盛转向衰退的拐点,还有人说这是大漂亮大选前夕的金融把戏。总之,众说纷纭,莫衷一是。
老曹作为一名经济素人,一边吃瓜看热闹,一边又是一脸懵,他们到底在说啥?美联储降息,跟我们普通人有什么关系?我相信大多数吃瓜群众跟老曹是一样的表情。那今天我们就来聊一聊“美联储降息到底是什么意思?”
首先,我们先得搞清楚,“美联储”是个什么玩意儿?
根据某百科的定义:美国联邦储备系统,即美联储,是美国的一家私有中央银行,负责履行美国的中央银行的职责。简单来说,美联储就相当于中国的中央人民银行,是管理银行的银行。别看都带有“银行”两字,但是一般带有“中央”两字的银行,那就不是普通银行,不办理银行业务,而是政府部门,主要职能是管理。网络上对于中央银行有一个亲切的称呼——“央妈”。
也就是,美联储是美国各大银行的“妈”,中国人民银行是中国各大银行的“妈”。妈妈是管发钱的(货币发行),而且还要制定子女花钱赚钱的规矩(准备金率、存款贷款利率等),所以“央妈”发话了,子女银行就得乖乖听妈妈的话。所以说当妈的就是牛!
接下来,我们需要搞清楚,“降息”降的是什么东西?
这点对于普通吃瓜群众来说,特别容易混乱,容易跟银行利率混淆,至少老曹一开始就有点混乱。消息中有提到“联邦基金”,这个就是降息的目标物。联邦基金(Fed Funds)指美国的商业银行存放在联邦储备银行(即中央银行体系)的准备金。那么搞清楚什么是“准备金”就是搞清楚“降息”的关键。
这里需要一点银行运作的基础知识。我们知道,银行“赚钱”靠的是贷款,一般是贷款利息高于存款利息,这里的息差就是银行的利润。所以通常来说,在存贷款利率不变的情况下,银行贷出去的钱越多,利润也就越多。但在现实中,如果一家银行把钱全都贷出去了,这时如果有储户来取钱,那银行就拿不出钱来,这样可能造成信用崩坏,甚至导致银行破产。为了避免这种情况发生,“央妈”就制定了赚钱的规则,妈妈我发的钱,子女不能都花(贷)出去,必须留一部分在妈妈这作保证金,这个保证金,就是前面说到的“准备金”。而准备金率,就是留存多少保证金的比率。例如,准备金率是10%,那么“央妈”发1000元给子女,子女银行实际只能到手900元,剩下100元交了保证金,子女银行要贷款最多只能贷出900元。
现在我们清楚了,“联邦基金利率”实际上就是大漂亮的银行“准备金率”,会直接影响银行可贷款的额度。
然后,我需要了解下调50个基点,是个什么水平?
在金融领域,基点(Basis Point,简称BP)是衡量利率、汇率以及股票价格等变动的一个常用单位。具体来说,一个基点定义为百分之零点零一,即0.01%。因此,50个基点就是50×0.01。这意味着,如果原先的准备金率是5%,降息50个基点后,新的准备金率就会变为4.5%
好了,这下终于能把这条新闻消息看懂了,也就是说,大漂亮银行的“央妈”发话了,现在子女银行花钱的规矩变了,在原来的规矩基础上,给妈妈的保证金可以少交5%。然后呢?对我们广大吃瓜群众的生活有什么影响呢?
要解释这个问题,似乎更复杂一点。我们只做一点基础的分析,首先,“准备金率”下降,也就是“降息”,是大漂亮“央妈”向外界释放出了一个明确的信号:鼓励银行放贷。因为大漂亮的银行保证金少交一点,意味着可以多花一点,这些钱(资本)就会从银行流入市场,至于流入市场哪个行业,是房市?股市?还是制造业?那就不得而知了,不过从美股的变化来看,近期美股大涨,说明大漂亮的资本家还是喜欢不劳而获,毕竟金融来钱最快嘛。
总之,一句话,美联储降息,那么美国市场上流通的钱就会增加。资本的本性是逐利的,这些增加的资本,会流向哪里呢?主要取决于“资金安全”和“增长潜力”两个因素,放眼世界,那个国家能兼顾满足这两个要素呢,嘿嘿,就是那熊猫。
从长远来看,大漂亮的降息周期只是一个开端,这些在美国市场上的热钱会越来越多,逐利的资本总是要找到一个新的去处。而熊猫要做的,就是把握机会,适当的调增“准备金率”,吸引资金流入,同时管理好这些资本流入的行业领域(房市、股市要适当限制,制造业要鼓励)。
说了这么多,各位吃瓜群众又会问了,老曹你说了这么多,跟我们普通老百姓有半毛钱关系吗?当然有关系,我们回忆一下前几期的内容,一个国家的GDP增长,是由哪几个因素决定的?对啦,投资、消费和对外贸易。这几年国内经济形势增长乏力,就是因为这三驾马车都比较疲软,而此时国际资本涌入时,是不是一下子就会拉动投资?如果这些资本进入了制造业或生产领域,那么市场上有潜力的企业产能就会得到释放,进一步拉动就业,刺激消费,那么经济就会快速发展。看看,“蝴蝶效应”啊,虽然是间接影响,但最终还是会作用于每个人的身上。
当然,这次美联储降息只是一个开端,后面还存在着非常多的变数和影响因素,不管是大漂亮还是熊猫都有着非常多的金融调节手段,我们吃瓜群众只能继续吃瓜,拭目以待吧!
好啦,这期就到这里吧,喜欢的朋友可以关注一下,我们后面接着“一起趣学经济”!
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