大家好，我是堂主。
眼看着国庆要到了，央妈给大家送温暖了。
9月24日，央行给全国人民送来了国庆大礼包，从具体的礼物来看，可谓是诚意十足。
1，“下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。”
存款准备金是央行规定银行吸收存款时必须缴纳一定比率的准备金的，现在下调意味着银行缴纳的钱也少了，也就是银行可以拿出更多钱放贷出去，这样流入到市场的钱就多了。
2，“降低中央银行政策利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%，引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行。”
这是啥意思呢？
6月19日，央行行长在2024年陆家嘴论坛上说了：淡化政策利率的色彩，逐步理顺由短及长的传导关系。
换句话来说，这次7天逆回购操作利率下调0.2个百分点后，LPR也会跟进降息。
3，“将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力。创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。”
简单概括就一句话，搞一个新工具，弄出资金来支持股市。
4，“引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。将全国层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%，统一首套房和二套房的房贷最低首付比例。”
4个大礼包中，和普通老百姓最相关的就是这个降低存房贷利率的礼包。
降幅大约在0.5个百分点左右，不得不说，确实要给央妈点个赞。
这里也给大家说声抱歉。
月初的时候，我做了一期视频，说降低存量房贷，短期概率不大。
当时给出的理由有两个
一是因为去年2023年8月已经搞过一次了。
央行2023年四季度货币政策报告也说了，超过23万亿元存量房贷利率完成下调，调整后加权平均利率为4.27%，平均下调0.73个百分点，每年节省利息支出约1700亿元。
二是这次降低存量房贷的呼声，是外媒彭博社的小作文引起的，紧接着9月5日，央行也表态了——“银行净息差收窄，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。”
现在好了，央妈直接说存量房贷利率降低50基点，不得不说，确实要点个赞。
虽然被打脸了，但我还是挺开心的，毕竟这是实实在在给居民部门减负的，央妈最终还是听进去了大家的呼声。
而且赶在国庆放假前公布这条消息，无疑是想给市场传递信心，塑造未来的预期。
从股市来看，今天的效果是立竿见影，早上9点半央行发话，不到两小时，上证指数大涨2.27%，拉回到2800点之上，收盘的时候，上涨4.15%，创4年以来单日最大涨幅。
什么成交额9700亿这些不重要，重要的是总体上个股涨多跌少，全市场超5100只个股上涨。
从楼市来看，就是想你们国庆黄金周多去看看房子。
买得起，自然是好的，为楼市贡献了一份力量。
买不起也没关系，起码人气上去了。
那么降幅大约在0.5个百分点左右，大概能给居民部门减轻多少债务呢？
华泰研究统计，截至2024年6月，我国个人住房存量房贷规模约37.8万亿。
难道是直接37.8万亿乘于0.5%吗？
不不不，不能这样简单算。
去年6月个人住房的存量房贷规模更高，是38.6万亿。
可是去年8月央妈搞的降低存量房贷，也只是降了24万亿的存量房贷，下调后平均利率为4.27%，平均下调了0.73个百分点，每年节省利息支出约1700亿元。
原因很好理解，个人住房存量房贷中，不是所有都是商业贷款的，还有公积金贷款、组合贷款。
去年存量房贷下调后是4.27%，现在最新五年LPR是3.85%，其实两者利差，就是50基点左右。
所以这次说降幅0.5个百分点左右。
大概率也就是24万亿再降50基点，折算一下、每年居民部门节约利息支出月1200亿元。
降低存量房贷有什么作用？
短期来看，能有效缓解提前还贷的现象。
国泰君安曾计算过这几年居民早偿率指标CPR，我看了下这个指标，有三个信息可以讲一下。
1，从2022年12月开始，居民早偿率指数加速上行
2，2023年7月份后，居民早偿率指数明显下降，可见降低存量房贷是可以缓解提前还贷的。
3，2024年2月以来，居民早偿率指数又开始上升，到4月时更是去到37%，达到了2009年6月的历史高位。
显然现在又到了新的高度，降低存量房贷的呼声自然也高。
长期来看，降低存量房贷利率可让背负房贷的居民减少利息支出，进而增加可支配收入，然后传导到居民消费端的提升，最后起到提振经济的作用。
当然了，这个可支配收入的增加，并不是说你收入提高了，而是你每月房贷支出减少了。
举个具体的例子来说，比如你现在背负的是100万的存量房贷，现在央妈说调低50基点，一年下来就是5000元，平摊到每个月就是416块。
你想啊，每个月少出416块，虽然你收入没有增加，但在可支配一侧，跟之前相比，是不是多了416块？
不过最后能不能按照传导链条那样起到刺激消费、进而提振经济的作用，这就要看市场接下来的反应情况。
另外，央行定期会做城镇储户的问卷调查，2024年二季度的调查结果显示，
居民对当期收入感受指数和未来收入信心指数双下降，分别下降1.3、1.4个百分点。
当期收入和未来收入预期双下降——这是央行自己做的调查结果，相信这是央行下定决心降存量房贷的导火线之一。
这次央妈一口气降准、降息、降存量房贷利率、以及设立新工具为股市输送资金。
四个大礼包，给我的感觉、颇有一种对美联储启动降息后深思熟虑的反应。
你想啊，9月19日美联储宣布降息50基点，可第二天，也就是9月20日时、央妈说LPR报价维持不变。
然后这几天各种说法都有，市场情绪也比较down。
眼瞅着国庆黄金周到了，这时候再拿出一个大招，情绪值直接拉满。
不得不说，在搞事情这方面，还得是你央妈啊。
最后说一下，上期视频我说：美联储降息后，我们有压力了 。
看到有人说，加息我们有压力，降息我们又有压力？你就是反贼！
不得不感慨，有些人扣帽子，真的是信手拈来。
这里给大家解释一个名词：美元潮汐
不管是加息、还是降息，美国都可以通过美元潮汐来疯狂收割其他国家。
加息的时候，会把全球美元都回流到美国，同时其他资本因为高收益而流入美国，然后坐等某个国家经济先支撑不住，这个国家资产价格下跌了，这时候他们就可以进场收割。
然后进行降息，之前流入美国的资本开始回流，全球经济好转，其他国家资产价格回升，这时候美国利用之前进场收割的资产升值、汇率上升从而赚得盆满钵满，然后高位离场。
你不得不承认，美元这东西，就当下来说，是真的有霸权地位的。
这种霸权不只是针对我们，对其他国家也是一样。
所以说，天下苦美元霸权久矣，于是我们一直在推进人民币国际结算。
老粉应该知道，8月份讲债市的时候，我就跟你们讲过，现在外资疯狂买入。
这其实是一个值得重视的信号。
另外，上期视频还提到了具体的点：虽然美联储降息50基点，但是中美利差还是很大。资本都是逐利的，都是追求回报率的，在还是在高位的利差面前，如何吸引资本回流？是我们要迈过去的一道坎，对我们来说，确实是有压力的。
有一点值得提一嘴，政策都是短期面，长期面还得看底层支撑。
现在央妈送出四大礼包，会不会对资本产生吸引作用？
就今天的股市而言，明显是有作用的。
那么接下来，就看国庆的楼市给不给力了。
一首套房和二套房的房贷最低首付比例现在一样了，这对于有点闲钱的人，多多少少有些吸引力。
但最后效果如何，让我们静待国庆后的数据。
总的来说，这次的国庆大礼包，还是诚意十足的，值得点个赞。
我是堂主，这期就聊到这，我们下期再见~
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