虽然半导体开发商美满电子科技公司（纳斯达克股票代码：MRVL）是人工智能技术（AI）革命的受益者，但他们 2025 财年第二季度的整体业绩数据并未立即展现出上行潜力。这是因为非 AI 半导体周期放缓导致业务的其余部分表现欠佳。他们的增长领域在于数据中心的迅速扩张，这些数据中心受益于 AI 应用的激增。
与计算机和技术领域的许多同行一样，美满与芯片公司竞争，这些公司也开发专用集成电路（ASIC）以及存储和通信芯片，如博通公司（纳斯达克股票代码：AVGO）和美光科技公司（纳斯达克股票代码：MU）。
定制 ASIC 是美满的增长方向
专用集成电路（ASIC）是为特定任务定制的计算机芯片。就美满而言，这些是专门的硬件模块，可加速 AI 特定的工作负载，如推理（使用数据进行预测和决策）以及 AI 模型的深度学习训练。ASIC 用于存储控制器，实现更快速的数据存储和检索，这对 AI 应用极为重要，因为其需要快速访问大量数据。特定硬件模块包括张量核心和矩阵乘法器。总之，与在通用 GPU 或 CPU 上运行任务相比，这些在更高层次上显著提高了能源效率和性能。
ASIC：精准处理与低功耗
AI 模型持续发展；Marvell 的 ASIC 是专为支持特定的 AI 架构和框架而定制的，确保满足每个客户的需求，实现最佳性能。由于它们是针对特定任务进行校准的，与通用处理器相比，它们因功耗更低而更节能。
Marvell 数据中心业务近乎翻倍
数据中心对 ASIC 的需求源源不断增长，Marvell 在 2025 财年第二季度的收益中，数据中心收入翻倍就是证明。数据中心收入同比增长 92%，环比增长 8%，达到创纪录的 8.81 亿美元。这一切都归因于 AI 应用的强劲需求以及客户 AI 计算芯片的持续增多。
企业网络已触底反弹
Marvell 公布 2025 财年第二季度每股收益（EPS）为 30 美分，与分析师的普遍预期相符。尽管数据中心表现强劲，但总收入同比下降 5.1%，降至 12.7 亿美元，但仍超过普遍预期的 12.5 亿美元。其传统的企业网络市场收入暴跌 52%至 1.51 亿美元，但环比仅下降 1%，原因是库存水平开始正常化。客户的订单也在改善。Marvell 预计其企业网络收入将从下一季度开始以个位数的环比增长回升，并在 2025 财年第四季度进一步改善。
运营商基础设施部门降幅最大
美满电子科技（Marvell）报告称，其运营商基础设施部门的收入同比下降 72%，降至 7600 万美元。不过，环比增长 6%。该公司预计，在库存正常化以及其 5 纳米产品周期开启的推动下将会实现复苏。预计从 2025 财年第三季度起，收入将以个位数增长，且在 2025 年第四季度进一步提升。
汽车和消费部门继续触底
美满电子科技（Marvell）中收入最低的两个部门，即消费部门和汽车部门，收入同比分别下降 47%和 31%。然而，其消费部门的季度环比收入飙升 112%，达到 8900 万美元；汽车部门仅下降 2%，为 7620 万美元。预计从 2025 财年第三季度起，这两个部门都将恢复至中位数的季度环比增长水平。
数据中心蓬勃发展，其他部门最终改善
美满电子科技（Marvell）的专用集成电路（ASIC）和电光产品的推出预计会加速并延长其增长路径。电光对于在数据中心实现高速互连并以低延迟移动数据至关重要。其较小的部门在库存正常化的推动下呈现出改善的态势，因为其传统的半导体周期似乎正在触底。这些是支撑蜡烛图图表急剧反转的基本因素，这意味着还有进一步的上涨。
管理层对指导意见持保守态度
管理层在提供指导意见时态度保守且符合预期，因为其预测第三财季每股收益为 30 美分至 45 美分，远远高于 30 美分的普遍预期值。不过，预计营收将在 13.8 亿美元至 15.2 亿美元之间，与 14.1 亿美元的普遍预期相比，营收同比变动范围为正负 5%。
MRVL 股票形成 V 型底部反转形态
V 型底部形态由两条趋势线组成。第一条从峰值开始，连接到底部，然后再连接一条趋势线回到峰值。峰值也被称为唇线。唇线可以包括双顶，直到被突破，然后在回调时起到支撑作用。这与 MRVL 股票的走势相同，它从 75.69 美元的唇线峰值一路跌至 53.19 美元的底部，随后反弹至唇线，迎来第二季度财报发布期。
MRVL 在其二季度收益发布时跳空上涨，峰值达到 79 美元，并在试图企稳并充当支撑位时重新测试了唇线。日相对强弱指数（RSI）正在突破 64 这一区间。斐波那契（fib）MRVL 的回调支撑位处于 fib 支撑位，分别为 70.65 美元、65.98 美元、61.31 美元以及 54.67 美元的 V 型底部低位。Marvell 的平均共识目标价格是86.68 美元，其最高分析师目标价格为100.00 美元。
期权策略考虑: 经验丰富的期权交易者或许会考虑在回调水平运用现金担保看跌期权或者施行轮动策略，以便在回调时入场并获取收入。
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