来源：南方基金
今日政策面和市场面好消息接连不断：央行决定正式创设“证券
、基金、保险公司互换便利”（即支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产），首期操作规模5000亿元。另一边，债市也似乎重回两周前熟悉的模样~
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债市行情
截至11点30分，银行间主要利率债收益率全线下行，10年期国债活跃券收益率继续下行1.5BP至2.16%，30年国债活跃券收益率下行2.5BP至2.32%；除长端延续昨日涨势外，今日短端利率债也再次翻红，其中1年期国开债收益率下行8BP。衍生品方面，国债期货午盘集体上涨，30年期主力合约涨0.61%，10年期主力合约涨0.2%。
信用债和银行同存更是一改昨日来源：南方基金
今日政策面和市场面好消息接连不断：央行决定正式创设“证券、基金、保险公司互换便利”（即支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产），首期操作规模5000亿元。另一边，债市也似乎重回两周前熟悉的模样~
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债市行情
截至11点30分，银行间主要利率债收益率全线下行，10年期国
债活跃券收益率继续下行1.5BP至2.16%，30年国债活跃券收益率下行2.5BP至2.32%；除长端延续昨日涨势外，今日短端利率债也再次翻红，其中1年期国开债收益率下行8BP。衍生品方面，国债期货午盘集体上涨，30年期主力合约涨0.61%，10年期主力合约涨0.2%。
信用债和银行同存更是一改昨日mujiaofen.Cn普跌行情，今日强势回暖、集体收蛋。其中，高信用级品种涨幅约10-20BP。
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资金面情况
央行连续3日公开市场净回笼，资金面向稳运行。
今日央行照例开展7天期逆回购，操作金额为1500亿元；但由于今日仍有2920亿元14天期逆回购到期，因此公开市场流动性持续收紧，单日净回笼资金约1400亿元。
资金面较昨日有所缓和，DR001和DR007盘中加权平均价格分别回落至1.52%和1.7%左右。
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债市点评及展望
今天债市期货高开高走，现货方面，国债价格全面上涨，高等级信用债表现也较好。资金面维持偏紧的状态。
昨天下午一个比较重磅的事情是之前大家期待的财政部会议将在周六召开，信息公布之后权益市场有所上行，债券市场下行，但随后又逆转形势。从表现看，当前股票和利率债跷跷板显著，而市场预期又进入到了不确定的状态。
另一个比较重大的新闻是央妈和财政部联手发布了新闻，肯定了前期国债买卖的操作，并声明维护债券市场平稳发展。从定调看，在央妈的调控下，债市的后续波动或会减小。
正如我们这段时间一直所说，债市短暂回调后终会企稳，今日债市全面翻红，企稳可期。
展望后市，利率债由于流动性较好，在回调初期异动较为明显，而调整后thewestintianjin.Cn期则以流动性较差的信用债踩踏为主。当前信用债踩踏或接近尾声，但还没彻底结束。当前可以考虑逐步配置利率债，以达到与权益进行对冲的效果，而信用债可以继续观察。
最后，再跟大家做个分享，我们投顾陪伴栏目还有一个每周更新的，近期面对政策性的变动和A股的暴涨，我们一直提示：与其关注单一事件，我们更需要关注的或许是投资组合中是否包含了重要的资产种类，我们的配置方案是否有助于账户目标的实现，是否需要根据“投资目标”而不是根据“美联储降息50bp”和未来更多的单一事件买进或者卖出某一资产，贪图短期的收益，承担无法承担的风险，偏离靠近目标的“轨道”。
数据来源：wind、中国人民银行；数据截至2024/10/10。
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