2024年第三季度，全聚德营收与归母净利润分别同比下滑5.88%、6.19%
标点财经、投资时间网研究员 习羽
连续亏损多年的百年老字号刚在2023年实现扭亏为盈，如今，公司却又面临业绩下滑的状况。
近期，全聚德（002186.SZ）发布了2024年第三季度财报，显示公司营收与净利润双双下滑。其中，公司前三季度营业收入实现约达10.84亿元（人民币，下同），同比下滑0.52%；归母净利润约为7045.16万元，同比下滑1.80%。
单看第三季度，公司业绩下降速度更为明显。期内其营收同比下滑5.88%；归母净利润同比下降6.19%。这也是近四年以来，全聚德第三季度归母净利润首次出现负增长。
全聚德2024年三季报主要会计数据和财务指标
加盟店数量占比过半
全聚德创建于1864年。经历百年沧桑，这家横跨三个世纪老字号，依然聚焦餐饮服务及食品加工销售，旗下拥有“全聚德”“仿膳”“丰泽园”“四川饭店”等品牌。
全聚德的餐饮业务主要采取连锁经营模式，包括直营门店和加盟门店。截至2024年上半年，全聚德在北京、上海、杭州、长春等地及海外开设餐饮门店共计101家。其中，全聚德品牌门店87家。
标点财经、投资时间网研究员注意到，在这87家门店中，直营门店有38家，加盟门店则达到49家。行业资深人士指出，诸如全聚德这样的老字号品牌通常拥有成熟的供应链体系和优质的原材料来源，这为加盟商提供了稳定的产品质量保障。与此同时，老字号品牌还具有丰富的市场营销经验和广泛的市场认可度，能够帮助加盟商迅速打开市场并吸引顾客。通过加盟，公司不仅可以快速扩大其市场份额，还可以通过收取加盟费、提供培训和支持等服务持续获得收益。
不过凡事有弊有利。如果特许人没有成熟的经营模式或者品牌实力不足，无法提供有效的支持和帮助，加盟商可能会因为经营不善而违约，从而需要支付违约金。
标点财经、投资时间网研究员注意到，2024年前三季度，全聚德营业外收入同比提升62.13%，主要是由于期内收到的加盟店违约金所致。全聚德也在2024年半年度报告中指出，公司将持续加强特许加盟管理工作，促进直营加盟门店同步调、同节奏。
高管变更的背后
就在第三季度报告公布的同一天，全聚德还发布了一份人事变动公告。
相关公告称，卢长才因工作原因辞去董事职务。标点财经、投资时间网研究员注意到，卢长才曾在2022年末暂时接替白凡履行董事长职责，直至2023年1月中旬吴金梅被选举为董事长为止。
除了本次高管变动，在近一年中，全聚德副总经理的职位也出现了变更。2023年11月22日，宁灏辞去副总经理职务。2024年3月9日，马绪伦、唐颖任职副总经理。
公开资料显示，全聚德的控股股东是北京首都旅游集团有限责任公司，白凡目前担任北京首都旅游集团有限责任公司董事长一职，卢长才及吴金梅担任副总经理的职务。
从控股公司中抽调高管到下属公司任职，可以保证公司的经营稳定，在国有控股公司中，这一做法尤为常见。而从今年3月新上任的副总经理的履历来看，全聚德加强了对于具有行业经验人士的选拔力度。如马绪伦曾任全聚德多个门店副经理、总经理。究其原因，主要是基层管理者可以更好地适应企业环境的变化，在发现自身的不足和问题后，能够及时进行自我调整和改进。
不过从目前的业绩情况来看，想要扭转颓势还需要经历四季度的考验。今年前三季度，公司营业收入实现10.84亿元（人民币，下同），同比下滑0.52%；归母净利润约为7045.16万元，同比下滑1.80%。同时，2024年1—9月，公司研发费用同比提升63.61%，这也是继2021年同期之后，全聚德的研发费用增速再次超过60%。
按照2024年4月份提出的规划目标，全聚德在餐饮板块方面要持续创新，坚持季度创新、年度更新的菜品管理机制，加大创新菜研发力度。费用提升下，公司四季度业绩情况或成为全聚德年度业绩走势的胜负手。
今年该公司迎来160年诞辰，对于这家百年老店而言，维持品牌价值的路并不容易。全聚德方面在今年4月份的业绩说明会上曾表示，2019年6月26日，世界品牌实验室主办的(第十六届)“世界品牌大会”上发布了2019年《中国500最具价值品牌排行榜》，“全聚德”品牌价值为258.12亿元。然而，截至目前，全聚德的总市值也仅有约30亿元，较其巅峰时期已下滑逾七成。
这也引发了众多投资者的质疑。有投资者指出，公司股价10几年一直在下跌，市值已经不及10年前的三分之一，对于中华老字号而言是否正常？更有投资者指出，在2023年股东大会上，董事长吴金梅也承认全聚德的市值管理没做好。
事实上，老字号品牌经过多年的经营和消费者口碑积累，形成了独特的品牌认知和信誉。这种品牌价值不仅附着于产品的使用价值上，而且其品牌名称本身就是一种无形资产，具有很高的市场影响力。但资本市场需要观察的维度更多，百年老店还需要经历更多考验。
全聚德上市以来股价走势图（元）
数据来源：Wind
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