“9·24”以来的行情非常刺激。股票回购增持再贷款、降息、楼市松绑等等，一套组合拳下来，市场连续爆拉。
很多小伙伴心急，踏空后非常焦虑，赶忙在国庆假期里找回密码、开户，准备好资金“杀”进去。
结果国庆后，刚牛了一天，回调就虽迟但到，之后一周一度处于大幅震荡模式。
一时间，大家又感觉高处不胜寒了，觉得牛市结束了，心疼自己的账户亏损。
一涨就买，一跌就卖，是人性本能，也是投资的大忌。其实呢，我们多看看历史走势，就不会这么在意短期波动、一惊一乍，也更能明白自己在做什么，以及下一步该怎么做。
回顾“5.19”行情
最近A股大幅波动，国庆前后的拉升速率可以媲美历史上的“5.19”行情：1999年5月19日，A股市场暴涨，开启两年牛市的序幕。
当时的背景和现在也有几分相似：经济恢复期、企业扩张意愿低、国企改革、支持信息科技产业等。
当时的行情经历了三个阶段：
（1）快牛阶段：1999.05.19-1999.06.29，一个多月，+64.1%；
（2）缓冲阶段：1999.06.30-1999.12.27，半年，-22.7%；
（3）慢牛阶段：1999.12.28-2001.06.13，一年半，+66.7%。
快牛阶段是大市值风格表现好，这个和目前的市场有差异，可能也是因为过去一年多，以银行股、“三桶油”为代表的红利资产已经涨得很高，资金已经打满了。
而缓冲阶段和慢牛阶段，都是中小市值风格表现好。
站在当前时点，我们无法准确预期什么时候进入慢牛阶段，小市值风格能否继续雄起，“5.19”行情能否复刻，都还不太好讲。
从A股过往的牛市演进过程来看，第一阶段往往是短暂而迅猛的普涨行情。然后，进入分化阶段，中长期的市场主线会浮现出来，这将是比普涨行情更宏大的机会。
关于第二阶段的主线，中信建投陈果给出的判断是：“我们预计以新质生产力为代表的方向将成为全球制造业竞争的焦点，未来发展前景广阔，有望获得资金青睐。”
从板块涨幅和资金流向看，代表新质生产力的方向获得了不少资金的投票，也在阶段性有较好的表现。
Wind统计显示，10月18日至25日，科创50指数涨超12%，创业板指数涨超10%，涨幅超过沪深300指数（4.44%）。
新质生产力讲究以颠覆性技术改变现有格局，长期的预期收益空间很有想象力。但这类资产的特点是高成长、高弹性，如何在投资中降低波动、获得较好的盈利体验，很有讲究。
如何应对？
短期而言，A股的快速拉升，靠的是政策刺激带来的资金增量。后面市场是否能进入慢牛，关键还是基本面恢复情况，让长线资金放心进来。这个要看未来的财政力度，不是我们能预测的。
所以bo姐目前的策略，是配七成的权益仓位，如果牛市真的来了，能分到一杯羹；如果后面回调，也有加仓的余地。风格上，大盘、红利为主，长期拿着；中小盘、科技为辅，设置网格交易做波段。
Bo姐是两类风格都会配，确保自己不会踏空，被市场落下。但也会根据市场趋势，做些调整。
看到近期陆续出台的政策，bo姐对后面市场更乐观了些。至于加仓的方向，自然是市场都在关注的第二阶段的主力方向——新质生产力，如创业板ETF广发(159952)、中证1000ETF指数（560010)，此前的文章也做过分享。
之前大家情绪低，市场缺增量资金，红利是大家首选； 现在刺激政策出来了，有新资金进场，市场风险偏好提升了，所以增配科技成长。
科技成长类基金波动很大，bo姐并不会卧倒不动，而是通过网格来增厚收益。现在网格做了大半年下来，收益比一次性买入多10个点以上。反复横跳的行情中，建了底仓，持续低买高卖的效果很好。
就昨天市场下跌的时候，条件单触发买入，加仓了一笔创业板ETF广发(159952)。
Bo姐看到留言里有一些朋友在问如何做网格，那bo姐也回复分享了自己的区间设置，今天再来细说下品种的选择。大家有什么其他问题，也可以留言说说，bo姐看到都会一一解答。
首先大家要清楚，网格并非万能的，如果真的是慢牛，持续上涨个一两年，网格操作带来的收益大概率是不如一次性买入的。
正是因为过去一年中，市场面临着各种不确定性，整体下行，波动又大，网格才有较大的优势。
然后在ETF产品的选择上，主要注意三点：
（1）指数估值要适中。
在估值高位做网格，长期来说，大概也能有不错收获，但这过程可能会很漫长，体验会很差。经过一段时间的上涨后，主流指数都有一定程度的修复。
截至最新，不同指数的估值及所处分位数如下图所示，整体而言，创业板指的估值处于较低分位。
数据来源：Wind，截至10月25日，分位数为自2000年以来
（2）指数长期成长性好、波动大。
网格交易，简单来说，就是预先设置多个买入和卖出的点位，在市场下跌的时候，分批买入，在反弹过程中再分批卖出，赚高抛低吸的差价。
前面提到，网格策略是分批买入，如果遇到牛市，其效果比不上在低点一次性买入。但对于波动大的指数，可以带来更多交易机会。
（3）产品费率低，省到就是赚到。
拿bo姐选的创业板ETF广发（159952）来说，就很符合这三点。
产品跟踪的是创业板指数，截至2024.10.25，指数PE是33倍，处于近五年历史分位数的29.13%，即估值低于近五年70%以上的时间。
数据来源：同花顺iFind，截至2024.10.25
指数成分股，主要分布在电力设备、医药生物、电子和通信等科技含量高的行业。
成长型股票占比约为 33%，平衡型股票占比约为 54%，价值型股票占比约为 13%，成长风格突出。 （数据来源：wind，iFind，西南证券整理，截至2024.10.10）
从过去十年和过去五年的表现来看，创业板指数的涨幅都领先沪深300、中证500等主流宽基指数。同时，年化波动也是更高的。
而在反弹行情中，创业板指数的表现格外突出，除了9.24-10.8这一波6天飙涨66%之外，最近的还有：
2022.4.27~2022.7.8的反弹中，创业板指数上涨31%，和中证1000基本持平，都大幅领先于中证500的22%和沪深300的17%。
2019.2.1~2021.7.22，创业板指数大涨150%，而其他三大股指的涨幅都在70%左右。（数据来源：同花顺，西南证券整理）
费率方面，交易费率主要取决于券商app，目前大概是万一左右。此外，ETF也有管理费率，这个上下差得也不少。
Bo姐选的创业板ETF广发（159952），目前的管理费率是0.15%，远低于市场同类的0.5%。截至10月25日，创业板ETF广发（159952）的最新流通规模99.6亿元，在所有同类ETF中规模排名前三，年内资金累计净买入超58亿元。
对于没有股票账户或者是不方便场内交易的投资者，还可以通过场外联接基金参加。广发创业板ETF（159952）设有联接基金（A类：003765，C类：003766，F类：021739）也是很好的备选。
在本身的费率优势之上（0.15%的管理费为同类产品最低档），F类还有0申购费、7天0赎回费的优惠，比较适合中短期投资者。
最后要提醒下，上周五已经反弹了一波，目前还是要谨慎一些的，没上车的不要着急。对于高波产品，弄个两三成底仓，然后慢慢做网格，更稳妥一些。
风险提示：
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金资产投资于港股或海外市场，除以上风险外，还会面临汇率风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示、个股短期业绩仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的预测或保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。在投资相关基金产品前，请您务必关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力，投资与自身实际情况相匹配的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
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