回顾10月份俄罗斯喷吹煤，从月初的136美元/吨涨到月底的140.5美元/吨，涨幅4.5美元/吨，整体呈现微涨趋势，但反观国内喷吹煤价格，以长治古城喷吹原煤为例，10月初价格为872元/吨，到10月31日价格为807元/吨，10月累计下跌65元/吨；再对比国内炼焦煤，临汾乡宁低硫主焦10月累跌130元/吨，在国内煤价下行之时，俄罗斯喷吹走出了逆势生长之路。

其一：俄罗斯铁路计划受限。俄罗斯本周发往中国煤炭52.3万吨，环比减少34%，受国际局势影响以及冬季俄铁路受限，11月的俄罗斯铁路计划量有明显的减少，在此背景下，俄矿山企业更倾向于发运高利润煤炭，喷吹煤利润水平较差，发运优先级较低，反应在喷吹煤的发运上是有非常明显的减少，供应大幅收缩，但国内铁水仍维持高位，刚需采购需求仍存，导致俄罗斯喷吹煤价格坚挺。

其二：进口喷吹价格属于合理水平。在10月市场情绪高涨的带动下，国内煤炭也出现了大幅的上涨，但此次上涨缺乏支撑，需求并无得到实际的改善，长治市场主流大矿喷吹煤从节前1050元/吨，涨到节后1230元/吨，涨幅180元/吨，但俄罗斯喷吹煤价格指数仅从节前的136美元/吨，涨到10月中旬最高141美元/吨，涨幅仅为5美元/吨，折合人民币40-45元/吨，相对国内180元/吨的涨幅，仅为其22%。故俄罗斯喷吹煤价格属于合理区间，并未超涨、多涨。

打开网易新闻 查看精彩图片

综上所述，俄罗斯喷吹受供应影响，可售资源有限，叠加其本身价格处于合理水平，出现了逆市场走向，但涨幅也很微弱，放眼2024年全年，俄罗斯喷吹煤价格指数均值141.6，全年 最高值为年初153，最低值128.5，上下差额不超 15美元/吨，全年都维持低位震荡走势，这与其受需求影响最为直接，尽管今年进口喷吹数量明显降低，但需求端的弱势仍带动喷吹煤价格受需求影响最为直接，与其 用途的单一性密不可分，短期内预计俄罗斯喷吹仍维持窄幅震荡态势。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。