今天这A股，让大家又开始躁动起来了。特别是一些轻仓甚至空仓的人，难受极了，蠢蠢欲动想要加仓，害怕像9月底一样，又一次踏空。我那两个社群，满屏都是加仓的声音。
整个大盘放量上涨。截至下午1:50，5000多只个股飘红，创业板暴涨近5个点，全A等权指数都涨了3%。今天估计要放量5000亿，全天成交预计在2.2万亿左右。A股这波已经连续25个交易日量能在万亿以上了，持续性不错。
有人纳闷，对岸不还没出结果么，财政也还没有出招，大家咋就已经开始抢跑了？
应该跟今天，李在进博会开幕式主旨演讲有关。他说：
中国有能力推动经济持续向好，有条件加大逆周期调节力度； 货币政策、财政政策都有比较大的空间； 中国愿意进一步开放超大规模的市场，继续推动电信、互联网、教育、医疗等领域的有序扩大开放。
迅速提高了大家对这次正在进行的重磅会议的力度预期。
一、对岸再生变数，为防骚乱，海外已经高度警备了！
“特朗普交易”似乎又有回归的迹象了。
特朗普媒体科技公司，昨晚股价大涨12%。美元指数今天也似乎在企稳回升。从博彩预测平台上看，川普的胜率比前一日又有所增加，哈哈姐再度小幅回落。
当然，现在不同平台对他俩的胜选概率测算都有出入，整体来看两人还是非常接近，关键看谁能拿下摇摆州，特别是宾州。目前还是充满悬念。
以至于，现在海外开始高度警备一种情况，就是明天可能出不来结果。大致情况我昨天也说过，现在双方已经从线上舆论战，转为了线下地面战。
因为选民在投票的时候，都要去线下投票或者通过邮政系统寄出选票，这个过程会受到对手方各种阻挠甚至一些脏手段。所以如果明天出不来结果，内战是不会有，但骚乱怕是少不了。上次川普败选就已经上演过这个剧情了。
而这一次，如果依然是平票，那几乎都相当于是川普要回归了。
网上也有段子说，如果两人平分秋色，以美国之大，不如二虎同坐，各据一方，一个负责USA，一个负责USB。倒也合情合理。
至于资本市场，由于这次结果实在难料，华尔街各家投行也无法选择一个胜率更高的策略，于是各种方案准备都要做好，所以交易柜台都将通霄值班，甚至安排了香港和新加坡团队来帮忙。
一旦是川普胜选，那就需要迅速做多美元和美股，做空美债。而如果是哈哈姐当选，那就要迅速做相反的交易。
咱也来投个票吧，你认为明天会是啥结果，谁当选？
二、重磅会议预期力度加大？主要会在哪些方面？
我们这边同样需要等待结果。因为如果是川普胜选，我们为了对冲他要加征的高额关税，这次的总刺激规模得进一步加大。
昨天已经有了相关的消息，正在进行的重磅会议，昨天已经审议了关于增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案。但这并不是大家预期的刺激方案的全部内容。大家预期主要会有四个部分：
1、地方债务置换，这也是最大的部分，外围预计在2025~2027年，共6~10万亿。
2、稳定房地产市场。包括土地和存量房收储等。外围预计在2025年最多1万亿。
3、银行注资。让银行多发贷款。外围预计1万亿。
4、消费内需相关刺激。比如增加社会福利，提供生育补贴，改善教育、卫生和对企业的支持等。外围预计2025年1~1.5万亿。
当然，这只能做个参考。其实不管是川普还是哈哈姐上台，我们这边的刺激力度都不会小，因为他们两个阵营，对我们的政策在方向上都是一致的，只是手段上有不同而已。所以双边博弈是无论谁上台都不会改变的趋势。我们该做的事情，该有的刺激，一点都不能少。
当前A股更关注的，并不是谁上台后对我们利空更大，而是谁上台后，我们刺激更大。利空的事情以后再说，大A难得这么硬气一回，先把眼巴前儿的肉能咬住的咬下去。
这也是为什么，今天李的发言，特别是提到我们有条件加大力度，货币和财政也都有比较大的空间时，市场以一种非常积极的态度来处理。
三、ETF资金流向有变化。中证A500ETF爆火，医药也连续净流入，谁在买？
上周的ETF资金流向，昨天一时匆忙忘了放上来，今天补一下。
前两周放上来的时候，很多人说有点看不懂，这个“净流入”到底是什么意思？我们也经常会在一些炒股软件上看到市场资金净流入、净流出的数据，特别是对“净流出”，有些人很敏感，认为是资金在出逃了。其实不完全是这样。
理论上，对于某个股票或ETF来说，资金有流入和流出，但不会有所谓的“净流入”和“净流出”，因为有多少买单，就一定会对应多少卖单，流入和流出的金额永远是相等的。
但很多软件为了描述当前的市场情绪，还是给出了资金净流向的概念，它实际上统计的是，主动买入和主动卖出的差额。
啥叫“主动”买入？在场内交易过股票或ETF的人都知道，买方和卖方价格通常会各显示5个（除非你开通十档行情，就分别显示10个），如下图，是眼下正热门的中证A500ETF的五档报价行情。
卖1价格会比买1价格更高一点，这很好理解，你卖东西自然希望卖得贵一点，买的时候就希望买的更便宜。那么，假如你在上图所示的时间点，想要买入这只ETF，通常会有两种行为：
要么，你心态很easy，不着急马上成交，想要买的成本价更低，所以你最多只挂买1价，甚至可能挂买2、买3价，等待后面有更低的卖价来跟你成交。
要么，你心态很迫切，希望马上就成交，哪怕价格稍微贵点。所以你可能直接就以卖1价买入了，如果你要买入的金额较高，卖1的份额都不够满足你，就需要卖2、卖3的价格来跟你成交。
后面这种，就是所谓的“主动买入”。它代表一种非常积极买入、非常看多后市的资金交易行为。
同理，“主动卖出”，就是以买1甚至买2、买3价（也就是更低的卖价）来积极成交。
而这种主动买入和主动卖出之间的差额，就形成了净买入或者净卖出，它代表目前市场资金对这个标的看涨或看跌的情绪到底有多强烈。
而上周，在宽基指数方面，中证A500是净流入最多的。这个指数可以说是今年指数界最大的爆品，没有之一。
它之所以有连续的大幅资金净买入，一方面是机构买得多，因为目前围绕中证A500指数已经发行成立了多达53只基金，总规模超过1200多亿了，这些基金都在陆续建仓。
就这还不止。最新的消息是，又有第二批12家中证A500ETF闪电获批了，本周陆续发行募资。也就是说，到目前一共有65只基金都在同时卷中证A500指数，马上又有一大笔钱要买进来了。那些已经在场内成立运行的中证A500ETF明显就有了先发优势，这时候先布局，等后面的增量资金来了，正好。
目前同类ETF里，规模居首的就是国泰的中证A500ETF（159338），截至11月4日，规模已经超过180多亿，属于断层式领先。如果不习惯做场内，他们家场外也有联接基金（A：022448；C：022449）。
除了中证A500外，上周上证50和科创50相关ETF也有小幅净流入。而中证1000资金净流出最明显，大家的短线止盈意识还是很强。沪深300和中证500也有一定的资金净流出。
行业方面，上周医药和消费都有小幅的净流入。特别是医药，上上周也是净流入的。但上周，整个医药板块是下跌的。下跌更多的是个股层面带来的，而ETF有整体的净买入，而且是连续的净买入，说明有不少资金在低位吸筹，逐步布局起来。不过我感觉这更多的是散户资金在买（不排除是补仓，以求尽早解套），而不是机构资金。
从三季度来看，公募还是在继续减仓医药。截至三季度末，全部公募基金重仓持股中，医药股持仓比只有8.92%，较二季度降低0.49bp，非医药公募基金持仓4.79%，较二季度降低0.31bp。
医药板块的三季报，整体营收依然还是下滑的。我最近跟一位比较坦诚的医药研究员聊天，他依然不认为当前医药板块有太大的贝塔上升机会，上市公司的业绩增长还是有比较大的压力。
最近刚结束的医保谈判，整体上是在支持创新药，但更多的也只是政策信号意义，能反映到业绩面上的实际影响估计不会很大。至于今天提到的医疗市场对外扩大开放，还要看具体政策。所以这个板块可能暂时还得熬一熬。
净卖出方面，主要是大科技和金融地产相关的ETF。科技方向大开大合的，这个短期走势不能说明太多。金融地产就跟接下来的财政预期高度相关了，也是随时会逆转的，就比如今天。
你们今天是不是也心里痒痒想加仓来着？
最后放下AH股相关指数技术面走势。中证军工放量突破前高了，从中间调到左边。中证500和中证1000走得挺好的，但技术面暂时还不稳，继续观察。
风险提示：上表中的“上行趋势、底部震荡、下降趋势”仅为技术面现状描述，并非趋势预测，不构成任何投资建议，大家务必独立判断。股市有风险，投资要谨慎。
热门跟贴