作为省内首家上市的城商行，晋商银行依托本土银行的属地优势，实现了差异化、特色化、专业化的发展。
近日，晋商银行(02558.HK)发布截至2024年9月30日的主要财务数据，晋商银行公布的2024年前三季度财务信息显示，今年1—9月，该行实现营业收入42.92亿元，较去年同期减少约1.43%；实现净利润15.48亿元，同比下降3.61%。
由于数据有限，从晋商银行今年中报数据中，《商讯·公司金融》尝试梳理出晋商银行的经营特点及未来趋势。
利息净收入保持增长
晋商银行前身为成立于1998年的太原市商业银行，由56家城市信用社改制而成。太原市商业银行2008年完成历史不良资产处置和增资扩股工作，并于2009年更名为晋商银行股份有限公司， 总部位于山西省太原市。
作为山西首家省级城商行，2019年7月，晋商银行在港交易所上市，发售价为3.82港元/股，成为山西省内唯一一家港股上市的城商行。
尽管享有“省内一哥”的地位，晋商银行在市场竞争中并未展现出明显优势。评级报告显示，截至2023年末，晋商银行在山西省同业金融机构中，存贷款业务的市场占有率分别为4.93%和4.86%，存贷款排名分别位居第7名和第6名，贷款市场份额甚至较上年还下降了0.12个百分点。
在2024年中期报告，一向以“打造区域精品上市银行”为战略愿景的晋商银行，却向市场交上了一份上市以来较差的“成绩单”。
财报显示，截至报告期末，晋商银行的资产总额为3708.63亿元，较年初增长了95.58亿元，增幅为2.65%；其中，发放贷款及垫款总额为1956.82亿元，较年初增长了100.72亿元，增幅为5.43%。负债总额为3455.57亿元，较年初增长了90.65亿元，增幅为2.69%；其中吸收存款总额为2986.35亿元，较年初增长了103.85亿元，增幅为3.60%，资产规模稳步扩增。
但在经营业绩上，晋商银行的表现就不那么乐观了，今年上半年，晋商银行实现营业收入27.87亿元，同比下降了0.48%；实现净利润10.29亿元，同比下降了0.4亿元，降幅为0.35%，出现了营收、净利“双降”的局面。
《商讯·公司金融》注意到，这是晋商银行自2019年上市以来首次出现营收净利“双降”的情况。
晋商银行在中报里表示，营业收入下滑主要有两个原因，原因一是受市场利率下行影响，资产收益率下降，净息差有所下降；二是晋商银行主动优化资产负债结构，适度减少了交易性金融投资的规模，交易收益净额和投资证券所得收益净额合计同比减少。而净利润下滑则同样是由于受利差持续收窄影响，使得晋商银行总资产、净资产增加的同时，净利润未能同步增长。
数据显示，晋商银行的净利差较上年同期的1.33%减少至1.14%，下降了0.19个百分点；净利息收益率由上年同期的1.34%下降至1.29%，下降了0.05个百分点，两项指标双双收窄。晋商银行表示，主要是由于生息资产收益率由3.79%下降至3.49%，部分被付息负债率由2.46%下降至2.35%抵消。
不过今年上半年，晋商银行利息净收入的表现还算不错。尽管顶着息差收窄的压力，晋商银行的利息净收入还是由上年同期的20.28亿元增长至今年上半年的22.19亿元，增幅为9.39%，实现利息收入59.97亿元，同比增长了2.79亿元，增幅为4.88%；发生利息支出37.79亿元，同比增长了0.88亿元，增幅为2.40%。
造成晋商银行的“偏科”的主要原因，还是集中在非利息净收入上。今年上半年，晋商银行实现非利息净收入5.68亿元，较上年同期下降了2.39亿元，降幅为29.58%，成为营业收入增长的“拖油瓶”。
其中，手续费及佣金净收入受银行卡业务结算量减少影响，由上年同期3.59亿元缩减0.69亿元至2.90亿元，降幅为19.09%；交易收益净额在上半年，受基金公允值变动收益减少的影响更是大幅下滑，由上年同期的1.72亿元缩减0.73亿元转至损失0.99亿元，降幅为42.57%。
在营业成本管控上，晋商银行的成本收入比率由上年同期的32.06%降至31.54%，成本收入比率有所下降。从数据来看，今年上半年晋商银行发生营业支出为9.20亿元，同比下降了0.30亿元，降幅为3.15%。其中，主要的支出为信用减值损失，上半年支出为8.08亿元，占营业支出总额的87.82%，较上年同期下降了0.51亿元，降幅为5.97%。
尽管晋商银行在成本管控上已经尽可能优化支出结构落实“过紧日子”，但由于上半年营收太过于“薄弱”，以至于无法挽回净利润下降的颓势，仍旧出现营收净利双降的局面。
资产质量下行
营收净利双降的同时，晋商银行在资产质量上同样承压。截至2024年6月末，晋商银行的不良贷款率为1.85%，较年初增长了0.07个百分点；不良资产总额为37.47亿元，较年初增长了3.35亿元，增幅为9.81%，不良指标双双增长。在风险抵补能力上，截至2024年6月末，晋商银行的拨备覆盖率为197.88%，较年初下降了0.83%。
其中，不良贷款率高于《2024年商业银行主要监管指标情况表》中，同业银行二季度不良贷款率1.56%。
按照贷款五级分类划分，晋商银行正常类贷款为1881.38亿元，较年初增长了72.12亿元，占发放贷款及垫款总额93.13%，较年初下降了1.38个百分点；关注类贷款为101.34亿元，较年初增长了30.37亿元，占发放贷款及垫款总额的5.02%，较年初增长了1.31个百分点；次级类贷款为13.95亿元，较年初增长了5.28亿元，占发放贷款及垫款总额的0.69%，较年初增长了0.24个百分点；可疑类贷款为16.45亿元，较年初下降了0.22亿元，占发放贷款及垫款总额的0.81%，较年初下降了0.06个百分点；损失类贷款为7.06亿元，较年初下降了1.71亿元，占发放贷款及垫款总额的0.35%，同比下降了0.11个百分点。
通过数据不难注意到，晋商银行的不良贷款率和关注贷款率均较年初有所增长，尤其是关注类贷款增长十分显眼，上半年还净增了30亿元，贷款规模增超百亿，这也说明晋商银行在未来仍将面临较大资产质量下行的压力。
从产品分类来看，晋商银行的公司不良贷款余额为31.08亿元，较年初增长了5.06亿元，占不良贷款总额的82.96%，不良率为2.38%，增长了0.22个百分点；个人不良贷款余额为6.39亿元，较年初下降了1.71亿元，占不良贷款总额的17.04%，不良率为1.93%，下降了0.61个百分点。
从行业分布来看，晋商银行的公司不良贷款主要来自制造业、房地产业、租赁和商务服务业。截至2024年中，晋商银行在制造业公司贷款的不良贷款率为2.03%，较年初增长了1.28个百分点；房地产业的不良贷款率为9.03%，较年初下降了1.53个百分点；租赁和服务业的不良贷款率为5.10%，较年初下降了1.61个百分点。
内控有待提高
除了资产质量承压外，晋商银行内控管理方面风险也值得关注。据《商讯·公司金融》不完全统计，在今年上半年，晋商银行有关机构及相关负责人共计收到来自国家金融监督管理局的罚单15张，被处罚金共计285万元。
尤其是在今年2月1日，晋商银行及相关负责人因未按规定报送案件（风险）信息；贷款管理不尽职被国家金融监督管理总局山西监管局连发9张罚单，罚金165万元，还有7名相关负责人收到不同程度的处分。
而最近的一次处罚信息是在8月14日，国家金融监督管理总局山西监管局对晋商银行太原高新区科技支行因贷后管理不尽职，贷款资金回流至借款人；信贷资产分类不准确被国家金融监督管理总局山西监管局连发4张罚单，罚金70万元，该支行的时任副行长（主持工作）曹修鹏，客户经理高平、郭子弘均被予以警告。
在黑猫投诉上，晋商银行的投诉内容多和借贷业务挂钩，多次出现暴力催收、高利贷和违规收取担保费等字眼。
例如，晋商银行持股40%的晋商消费金融在近三十天中收到投诉45条，仅有4条已完成。
有消费者投诉称，“我于2023年在桔多多该平台借款7000元，分12期，这期间共需还款8436，这还不包含额外收取近1000元的担保费咨询费，已超过国家规定的年化利率，要求退超24%的所有不合法费用，并且中间联系数次，也拿不到合同。”
今年上半年，在晋商银行手续费及佣金净收入整体下降的情况下，其理财业务手续费收入的表现却较为亮眼，实现理财手续费收入1.16亿元，同比增长0.25亿元，增幅26.78%。
在理财产品上，晋商银行在今年上半年发行理财产品金额为289.02亿元，较上年同期下降6.2%；发行的非保本理财产品未到期余额为469.71亿元，较上年同期上升了1.1%。虽然受市场“资产荒”和监管政策的影响，晋商银行适度降低了理财产品数量，导致募集规模发行理财产品金额有所下降，但其整体规模仍旧较为乐观。
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