钾肥需求坚持高景气

据百川资讯计算，到2024年11月中旬，全球首要钾肥商场钾肥价格已回落至2019年同期水平。长周期来看，首要粮食作物小麦、玉米及大米进入去库阶段，后续价格存在反弹空间。

全球钾肥价格底部区间较为明晰，职业挺价自愿持续增强。需求端，一方面受钾肥高性价比带动，下贱收购自愿增强；另一方面，部分粮食作物库存去化充分，价格有望反弹，进而或带动钾肥需求进一步进步，估量2024年-2025年全球钾肥需求将明显进步。供给端，估量2024年-2025年归于低产能投进阶段，且职业有减产表态。估量2025年全球钾肥的供给将偏紧，钾肥价格有望从底部向上反弹。引荐两条出资主线：1）钾肥价格随供给的短期错配，价格呈现弱反弹，规划优势带来成绩进步；2）卡位海外新建产能空窗期，快速扩张，增厚赢利。

液冷服务器商场敏捷添加

AI大趋势下，数据中心耗电成为“阿喀琉斯之踵”。数据中心制冷首要采纳风冷+液冷，液冷有望成为大数据中心干流计划。根据IDC圈，液冷的冷却才能较风冷而言高1000—3000倍，且液冷对环境要求更低，适应性更强。根据Dell'Oro计算猜想，2022年-2027年数据中心基础设施（DCPI）收入CAGR有望坚持8%，超350亿美元。且跟着英特尔、英伟达、AMD等处理器与加速器功用的进步，数据中心机架功率密度会再度进步。

据工业和信息化部发布的《新型数据中心展开三年行动计划（2021-2023年）》，我国在推进绿色、低碳的数据中心技术使用方面拟定了明晰的展开方针，以及世界数据公司（IDC）发布了最新的《我国半年度液冷服务器商场（2023全年）盯梢》陈述的最新数据，我国液冷服务器商场规划已达到15.5亿美元，同比添加52.6%。

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跟着GPU功耗晋级拉动液冷浸透率进步，产业链上下贱有望协同推进液冷机柜与服务器解耦，引领构成统一标准。一起跟着智算中心落地，液冷技术有望得益于适配芯片生态快速放量相应处理计划，建议重视高澜股份、飞荣达、英维克。

正丙醇价格持续上涨

据百川盈孚数据，11月18日正丙醇商场均价为10900元/吨，单日上涨0.93%，周均价环比上涨10.66%，较9月均价8700元/吨上涨25.29%，较年初均价7400元/吨上涨47.3%。

正丙醇下贱醋酸正丙酯新产能投进，供需缺口拉动正丙醇价格持续上涨。醋酸正丙酯在印刷油墨职业远景杰出、可代替醋酸乙酯，醋酸乙酯价格持续走低、盈余空间有限，厂商后续转产需求存在。正丙醇需求添加叠加商场库存缺乏、供给侧进口量有限，价格有望坚持高位。建议重视正丙醇出产相关企业：三维化学、鲁西化工、巨化股份。