徽酒中最出名的总共有古井贡酒、迎驾贡酒、口子窖和金种子酒四家白酒上市公司。这四家酒企也被称为“徽酒四朵金花”。
而古井贡酒近年来一直处于第一的位置，之前第二的位置一直由迎驾贡酒和口子窑轮作，可是，直到2022年，口子窖被迎驾贡酒拉开了距离。
近期，口子窖发布了第三季度的业绩报告，营业收入和归属于上市公司股东的净利润双位数下滑。
口子窖降至“徽酒”第三，将取长补短
作为“徽酒四朵金花”之一的口子窖，免不了与其他三朵“金花”作比较。
在第三季度，古井贡酒实现营业收入约为52.6亿元，同比增长13.36%；归属于上市公司股东的净利润约为11.7亿元，同比增长13.60%。前三季度，古井贡酒实现营业收入约为190.7亿元，同比增长19.53%；归属于上市公司股东的净利润约为47.5亿元，同比增长24.49%。
迎驾贡酒在第三季度实现营业收入约为17.1亿元，同比增长2.32%；归属于上市公司股东的净利润约为6.3亿元，同比增长2.86%。前三季度，迎驾贡酒实现营业收入约为55.1亿元，同比增长13.81%；归属于上市公司股东的净利润约为20亿元，同比增长20.19%。
金种子酒第三季度实现营业收入约为1.4亿元，同比下降54.41%；归属于上市公司股东的净利润约为-1.1亿元，同比下降3843.21%。前三季度，金种子酒实现营业收入约为8亿元，同比下降24.90%；归属于上市公司股东的净利润约为-9952.6万元，同比下降185.51%
而口子窖第三季度实现营业收入约为12亿元，同比下降22.04%；归属于上市公司股东的净利润约为3.6亿元，同比下降27.72%。前三季度，口子窖实现营业收入约为43.6亿元，同比下降1.89%；归属于上市公司股东的净利润约为13.1亿元，同比下降2.81%。
无论是看前三季度的总业绩，还是单看第三季度的业绩，古井贡酒与迎驾贡酒的业绩均优于口子窖。
在2024年7月举行的业绩说明会上，针对“省内古井和迎驾增速明显快于口子，尤其是迎驾这两年在抢口子的市场份额，公司如何面对省内古井贡酒和迎驾贡酒的竞争？现在白酒行业的竞争已经很激烈了，公司现在明显处于弱势，请问公司在营销、品牌上有何具体手段来面对古井和迎驾的打压？”的问题。
口子窖表示，安徽三家酒企，在不同单元市场各有所长，各有优势，整体来说，古井贡酒占据更大销售体量。无论在核心区域还是局部市场，公司都坚定的以品质为核心，以顾客为导向，对标先进，取长补短，做好自己。
省外市场收入下滑、经销商数量增加
结合口子窖2024年前两季度的财报，第三季度是2024年首次出现营业收入和归属于上市公司股东的净利润下降的季度。
国泰证券认为，口子窖第三季度收入整体表现低于预期，产品层面推测主要系期内口子窖10年及以上单品放量受阻；区域层面，消费力磨底叠加竞品挤占，第三季度公司省内、省外的销售均处于调整阶段。此外，公司期内为加强动销而加大费用投放力度，对利润端有所拖累，期内利润表现低于预期。
从产品方面来看，前三季度高档白酒收入约为41.2亿元，同比下降3%左右；中档白酒收入约为4881万元，同比下降27.36%；低档白酒收入约为9089万元，同比增长44.47%。由此可知，中高档白酒下滑是口子窖收入萎缩的主要原因，也间接影响了利润表现。
从经销商方面来看，口子窖在报告期末的安徽省内经销商数量为500家，增长4家；安徽省外经销商数量为508家，增长53家。
从区域方面来看，前三个季度，口子窖在安徽省内的销售收入约为35.6亿元，同比下滑1.65%；安徽省外的销售收入约为7亿元，同比下滑8%左右。虽然省外经销商数量在增加，但省外收入却在下滑，可见口子窖拓展省外市场仍有一段路要走。
针对“目前口子窖在省外的开拓与迎驾和古井贡的差距越拉越大，对于全国化，公司今年有什么计划？”的问题。
口子窖表示，结合市场发展实际，公司在大力提升省内市场的同时，针对省外市场也进行了明确的布局，以长三角、大湾区为重点，其他市场为补充。率先完善长三角、大湾区经销商布局，重点启动省外具有一定基础的点市场，推动省外市场大招商。加强省外重点市场的基础培育，促进各类经销商良性发展。
对此，中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜表示：“这可能与口子窖作为区域品牌，高端价值在全国市场的影响力有限，跨区域发展动力不足有关。”
此外，截至9月30日，口子窖的存货约为56.5亿元，对比去年年末的50.6亿元左右，大致增长11.5%。
对此，柏文喜指出：“高库存可能会对资金流和利润率造成压力，而如何消化庞大的存货成为投资者关注的话题。”
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