深圳商报·读创客户端见习记者 薛婷阳
近日，直真科技(003007)发布公告称，公司计划向特定对象发行A股股票，募集资金总额预计不超过6.62亿元，用于多项目扩展。目前，该申请已获得深交所受理。
据募集说明书（申报稿），本次发行的发行对象不超过35名（含本数），发行的股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%，即不超过3120万股（含本数）。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。
本次发行预计募集资金总额不超过6.62亿元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将主要用于五个项目，包括OSS（运营支撑系统）产品研发平台及自智网络关键应用项目、算力网络智能调度管理及运营系统项目、新一代数字家庭软件定义终端和管理平台项目、上海研发办公中心项目以及补充流动资金。
直真科技表示，本次向特定对象发行股票募集资金将用于主营业务，项目实施后，将巩固和提升公司行业地位，推动公司的未来战略布局，提高抵御市场风险的能力，提升公司的核心竞争力，增强公司主营业务盈利能力，促进公司的长期可持续发展。本次发行完成后，公司主营业务未发生变更，公司不存在因本次发行而导致的业务及资产整合计划。
公开资料显示，北京直真科技股份有限公司成立于2008年11月，主营业务为信息通信技术（ICT）运营管理领域的软件开发、技术服务、系统集成以及第三方软硬件销售业务。公司于2020年在深交所中小板上市。
业绩方面，2021~2023年度，直真科技营业收入分别为3.34亿元、4.91亿元、4.36亿元；归母净利润分别为-7025万元、3853万元、7786万元。2024年前三季度，实现营业收入1.87亿元，同比下降5.49%；归母净利润为-4071万元。
图源：直真科技发行保荐书（申报稿）截图
对于亏损，直真科技解释称，公司客户主要为电信运营商等大型国有企业。受客户项目立项、审批、签署、实施进度安排及预算管理的影响，项目大多在第四季度进行验收。每年前三季度，公司确认收入金额较少，而管理费用、销售费用及研发费用的发生在各个季度较为平均，尤其公司研发费用投入较高，因此导致公司年中可能发生亏损，经营业绩存在季节性波动的风险。
正如上文所言，公司还可能面临客户集中度较高的风险。2021年至2024年1~9月（简称“报告期内”），公司对前五大客户（同一控制下合并口径）的营业收入分别为2.96亿元、4.39亿元、3.96亿元和1.71亿元，占公司营业收入的比例分别为88.55%、89.34%、90.73%、91.52%。
募集说明书显示，报告期内，公司应收账款期末余额分别为2.17亿元、2.68亿元、2.83亿元和1.87亿元。直真科技表示，虽然公司应收账款对象多是电信运营商或其他大型集团客户，履约能力强、信誉度高，发生坏账的风险较低，但是如果电信行业或主要客户经营状况发生重大不利变化，可能导致公司应收账款不能及时收回，对公司的经营业绩产生不利影响。
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