点击输入图片描述（最多30字）根据申购资料，皓元转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为8.223亿，规模尚可。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；强赎条件为“股票在任何连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”；有回售条款。正股皓元医药（688131）最近一个交易日（11月27日）的收盘价为37.71元，转股价为40.73元，转股价值为92.59。转股价值较低。皓元转债的期限为6年，其到期可收到总金额为117.2元，票面年化利率为2.682%，票面年化利率尚可；将可转债作为纯债计算价值，AA-级中债企业债6年期年化利率为4.0587%，当前可转债的债券价值为92.312，纯债价值较低。筹资用途点击输入图片描述（最多30字）（1）高端医药中间体及原料药 CDMO 产业化项目（一期）;（2）265吨/年高端医药中间体产品项目;（3）欧创生物新型药物技术研发中心;（4）补充流动资金。公司概况上海皓元医药股份有限公司专注于为全球制药和生物医药行业提供专业高效的小分子及新分子类型药物的CRO&CDMO服务,致力于在药物分子砌块、工具化合物、中间体、原料药和制剂的研究、开发和生产领域,打造药物研发及生产“起始物料-中间体-原料药-制剂”的一体化服务平台,加速赋能全球合作伙伴实现从临床前到商业化生产的全过程,让药物研发更高效,更快上市,更早惠及人类健康。公司已与亚洲、欧洲、美洲、大洋洲等多个地区的知名医药企业、科研院所、CRO公司建立了深度合作关系。公司当前市值79.08亿，市盈率41.37，市净率2.91，加权净资产收益率5.49%。经营范围化学科技领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让,化工原料及产品(除危险化学品、监控化学品、民用爆炸物品、易制毒化学品)批发,从事货物及技术进出口业务。2024年第三季度财务数据点击输入图片描述（最多30字）2024年前三季度公司实现营业收入1619063344.90元，同比增加17.65%；实现归属于母公司所有者的净利润为143347970.22元，同比增加21.31%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为129556520.04元，同比增加21.04%。风险提示1、公司经营业绩下滑的风险；2、信用评级变化的风险；3、经营规模快速扩张带来的风险；4、毛利率下降风险。皓元医药股价走势点击输入图片描述（最多30字）近六个月来，皓元医药股价已有110%左右的上涨幅度，涨幅不小，但是近半个月来股价从高点已经下跌了20%以上，短期内股价继续大幅回调的风险不大。根据当前市场情绪及可转债交易行情，皓元转债上市时预计会有30%的溢价，上市价值为120.4元。皓元转债等级为AA-级，等级较好，转股价值及纯债价值不高，正股质地较好，建议顶格申购。1月28日皓元转债申购
根据申购资料，皓元转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为8.223亿，规模尚可。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 85%时”，下修条件较为严苛；强赎条件为“股票在任何连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含 130%）”；有回售条款。
正股皓元医药（688131）最近一个交易日（11月27日）的收盘价为37.71元，转股价为40.73元，转股价值为92.59。转股价值较低。
皓元转债的期限为6年，其到期可收到总金额为117.2元，票面年化利率为2.682%，票面年化利率尚可；将可转债作为纯债计算价值，AA-级中债企业债6年期年化利率为4.0587%，当前可转债的债券价值为92.312，纯债价值较低。
筹资用途
（1）高端医药中间体及原料药 CDMO 产业化项目（一期）;
（2）265吨/年高端医药中间体产品项目;
（3）欧创生物新型药物技术研发中心;
（4）补充流动资金。
公司概况
上海皓元医药股份有限公司专注于为全球制药和生物医药行业提供专业高效的小分子及新分子类型药物的CRO&CDMO服务,致力于在药物分子砌块、工具化合物、中间体、原料药和制剂的研究、开发和生产领域,打造药物研发及生产“起始物料-中间体-原料药-制剂”的一体化服务平台,加速赋能全球合作伙伴实现从临床前到商业化生产的全过程,让药物研发更高效,更快上市,更早惠及人类健康。
公司已与亚洲、欧洲、美洲、大洋洲等多个地区的知名医药企业、科研院所、CRO公司建立了深度合作关系。
公司当前市值79.08亿，市盈率41.37，市净率2.91，加权净资产收益率5.49%。
经营范围
化学科技领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让,化工原料及产品(除危险化学品、监控化学品、民用爆炸物品、易制毒化学品)批发,从事货物及技术进出口业务。
2024年第三季度财务数据
2024年前三季度公司实现营业收入1619063344.90元，同比增加17.65%；实现归属于母公司所有者的净利润为143347970.22元，同比增加21.31%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为129556520.04元，同比增加21.04%。
风险提示
1、公司经营业绩下滑的风险；2、信用评级变化的风险；3、经营规模快速扩张带来的风险；4、毛利率下降风险。
皓元医药股价走势
近六个月来，皓元医药股价已有110%左右的上涨幅度，涨幅不小，但是近半个月来股价从高点已经下跌了20%以上，短期内股价继续大幅回调的风险不大。
根据当前市场情绪及可转债交易行情，皓元转债上市时预计会有30%的溢价，上市价值为120.4元。
皓元转债等级为AA-级，等级较好，转股价值及纯债价值不高，正股质地较好，建议顶格申购。
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