高善文：2025年可能是重要转折点 股市运行有了稳定可预期的宏观环境

国投证券首席经济学家、国投产业研究院院长高善文表示，一般性的干预措施包括大规模降息，稳定金融机构资产负债表，政府部门资产负债表扩张，是否规模够大，是否足够及时，是否足够有力，我们的政府已经做了大量的工作，降息层面还有很多工作要做，除了金融机构还应该包括影子类金融机构，政府部门也需要更大力度的扩张。经济从国际经验来看也会转入相对温和的增长，维持较长时间的温和增长后才能恢复到一个比较正常的水平。2025年可能是一个重要的转折点。从2023年和2024年的数据异常点，向保持温和增长的转折时期，泡沫带来的失衡得到了修正，政府政策也更为积极有力，也意味着股票市场的运行有了稳定可预期的宏观环境。

徐小明：慢牛才是王道

昨天继续小幅上升，但是并没有突破三角形，10月8日和11月8日的开盘价的连线，目前还差一点点到达这条线，没有突破这条线。到达这条线首先是感受高点连线的压力，突破过去之后，这条线反而会形成支撑。

知名财经博主徐小明认为，一旦市场突破了收敛三角形，也就代表了10月8日以来的震荡洗盘走势告一段落，开始新一轮的上升周期，应该就在近期吧。不过，大家不要期待会出现跟9月末的那种连续的大涨，这种概率极低。本来九月末的那种涨法，过去的20年里都没有出现过，25年前的99年算是很像，但是也没有今年的9月末的那波强。

这么少见的快速猛烈上涨可遇而不可求，再次出现的概率极低。所以我们判断会涨，并且会刷新3674点的新高，可是速度应该是震荡盘上的，相对温和的上涨。快牛很多人反应不过来，踏空的一批，又有很多人追涨，套牢的又一批，操作难度很大。真正的牛市，有三个条件，让绝大多数的人，在绝大多数的时间里，轻松获利。

轻松也很重要，别太难了，慢牛才是王道。

刘煜辉最新演讲：蛇的策略

中国首席经济学家论坛理事刘煜辉以《以静制动》为题发表主题演讲，他认为，在当下复杂的内外部环境里，尤其是在特朗普即将上台的背景下，最好的应对策略应该是“蛇的策略”，以不变应万变，以静制动。

他同时表示，要理解中国经济的逻辑，就要剖析应然和实然，理解了这二者的关系以及中国自上而下的底层逻辑，就能够理解为什么这轮中国经济的反射弧会比较长。

刘煜辉不认同中国的股票市场不理性，他认为，恰恰对于真金白银的资本来讲，资本比任何一个普通人都要更加了解宏观经济形势和政策，资本的感受是最直接的，底层逻辑的对应是最准确的。他提议，现在的形势一定要打“南风局”，顺着来，牛市的情绪就会走得绵长且健康。他提醒投资者要保持“应无所住”的心态，并认为这应该是投资永远保持不败的不二法则。