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12月9日，国内知名钢铁数字化交易平台找钢网向联交所提交上市申请，计划以De-SPAC（特殊目的收购公司并购上市）模式登陆港交所，招银国际、汇丰与瑞银集团为联席保荐人。
综合 | 招股书 编辑 | Arti
本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议
合并前找钢网的投前估值超100亿港元，合并的特殊目的收购公司Aquila是首家递交上市申请并成功在香港联交所成功上市的SPAC公司，募资10亿港元。
若交易顺利完成，找钢网将成为第二家通过De-SPAC路径在港上市的公司。
今年10月，新加坡电商平台Synagistics通过借壳香港SPAC公司汇德收购在香港上市，成为香港首单De-SPAC交易，新公司为狮腾控股(02562.HK)。
资本市场人士表示，通过SPAC模式上市，一方面可以有拥有SPAC发起人的全程加持，另一方面可以从多方面提高上市确定性，并且有利于像找钢网这类业务类型较为复杂及多元化的企业。SPAC发起人作为专业的金融机构可以协助找钢网与资本市场沟通，使其业务优势得以充分展示。
截至2024年9月30日，找钢集团多项业绩指标再创历史新高。1-9月份，找钢集团营收和毛利持续双增长，营收达11.41亿元，同比增长41.68%，公司毛利3.21亿元，同比增长21.68%。经调整EBITDA利润为708.6万元，同比增长109.83%，公司已进入盈利拐点。公司经营性现金流达3.85亿元，持续为正。
招股说明书数据显示，截至9月30日，找钢集团平台交易吨量超4130万吨，同比增长21.1%。平台GMV达1529亿元，同比增长11.61%。
找钢集团成立于2012年，主要通过连接钢铁交易行业的主要参与者至其数字化平台，提供钢铁交易全链条的一站式B2B服务。目前，找钢集团正逐步拓展至电子元器件、电工电气、五金机电产品及有色金属等非钢铁工业原材料市场。
数据进一步显示，找钢集团的业绩指标呈健康发展态势，向中小企业用户提供的交易服务业务毛利为1.95亿元，同比增长38.53%。物流毛利超2870万元，同比增长58.56%。
值得一提的是，今年以来，找钢集团国际业务取得了突破性进展，截至9月30日，国际业务毛利超过2724.7万元，同比增长199.91%。
今年前三季度，找钢集团非钢铁产品交易业务增速显著。截至9月30日，非钢业务毛利达752.7万元，同比增长333.83%，同期非钢业务GMV达2.83亿元，同比增长295.9%。
最新的数据显示，找钢集团的数字化平台连接约1.5万名注册卖家和超18万名注册买家，且拥有较高的复购率。2021年，按GMV贡献计算，找钢集团的前500大买家中，有91.8%的买家在2023年仍然与找钢集团进行交易。2021年至2023年，按GMV计算，中小企业买家平均一年的净现金留存率为131.1%。
据灼识咨询，中国线上钢铁交易市场经历了显著增长，按GMV计算，市场规模由2018年的4057亿元增至2023年的10795亿元，预计2028年将达到21959亿元。线上钢铁交易的渗透率预计将从2023年的20.8%上升至2028年的40.6%。以2023年线上钢铁交易吨量计算，找钢集团是全球最大的第三方钢铁交易数字化平台。
党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》明确提出，聚焦重点环节分领域推进生产性服务业高质量发展，发展产业互联网平台。找钢集团作为一站式产业互联网平台，在国家政策支持下，有望实现持续快速增长。
找钢集团管理层认为，公司目前所处的赛道正处于政策长期支持、行业发展长期趋势有利的“长坡厚雪”阶段，所以公司战略以不断投入和提升规模为主，但伴随着平台业务规模增长，业绩不断改善。
招股书进一步披露，找钢集团继续寻求De-SPAC上市，交易中的议定估值为投前100.04亿港元，这一估值较找钢集团2018年5月18日完成上市前最后一轮融资后79.30亿元（约85.68亿港元）增长16%。
本次找钢网香港IPO募资金额约25%预计将用于通过数字化加强服务供应；约20%预计将用于扩大买家群体并增加其黏性；约20%预计将用于加强技术能力；约25%预计将用于探索跨行业扩张；及约10%预计将用于营运资金及一般公司用途。
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