前不久,著名金融投资人杜帅做客北京广播电视台财经频道演播大厅。本期节目中,杜帅教授分享了世界顶级投资大师威廉·江恩的价值投资智慧。

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威廉·江恩是美国证券业最著名的投资家,最具神奇色彩的技术分析大师,20世纪初传奇的金融预测家。他纵横金融市场达45年,一生中经历了第一次世界大战,1929年的股市大崩溃,30年代的大萧条和第二次世界大战。在这个动荡的年代中,他赚取了5000多万美元利润,相当于现在的5亿多美元。他把星象学、天文学、几何学与周期理论融合在一起,创造出把时间和价格完美地结合起来的经典证券理论。至今,“江恩理论”仍享受着崇高地位,受人膜拜。

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杜帅教授重点解读了江恩交易法则中“阻力位”的概念。杜帅表示,在江恩的技术分析里,有一个非常重要的指标就是阻力位,50%和100%是重要的两个阻力位。

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江恩认为,一个股票涨到50%的时候就会产生阻力。对此,杜帅解释,这时股价已经涨得很多了,会有很多前期买入的投资者忍不住想要套利离场,因此在这个点位上,多方和空方的力量会有时间上的拉锯,形成横盘震荡的现象。当然,如果这个阻力位被突破,那就证明多方的情绪是占了上风的,除非碰到极端事件,那股价一定会持续上涨,直到碰到100%这个新的阻力位;反之,如果持有一只股票,价格下行突破了50%这个点位,这时就应该考虑止损离场,因为这意味着空方占据了优势,恐慌情绪会助推下跌的趋势继续扩大。

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杜帅强调,在散户占据主流的市场中,阻力位的法则尤其适用。因为散户的情绪更容易被鼓动,整个市场的价格更容易受到情绪的影响,也就是说,这个趋势的作用是强大的,上涨到了50%的时候,虽然有所震荡,但是它上涨的这个趋势极大的概率是要继续的,而下跌到了50%时,有人认为,都腰斩了还能跌到哪儿呢?但是下跌的趋势也极有可能是要延续的,所以在这个阻力位和下跌的这个趋势当中,投资者不要逆着趋势来做。

节目最后,杜帅教授以威廉·江恩的一句话提醒投资者:“投资者进入投资市场如果没有掌握知识,他失败的机率是90%。人的情感、希望、贪婪和恐惧都是成功的死敌。”

北京广播电视台报道。