金融人对投行的感情可以说是又爱又恨！
投行是大部分金融人挤破头都想进去的圣地，是人人追逐的求职天堂，是高薪光鲜亮丽和前景，是年薪百万不是梦、京沪港深CBD的日常……也是实习必争之地！
图源小红书
但是投行也是无数金融人的噩梦，门槛高、竞争极其激烈、压力大、强度高，在投行圈“高盛实习生一天只工作17小时”堪称为“减负”，还有可能面临大量的含金量没那么高的dirty work……现在甚至已经有了“投行实习成为人生污点”的说法，小红书上甚至流行了好一阵的投行人至暗时刻大盘点。今天就来聊聊投行的N个至暗时刻，以及投行经历真的成为了人生污点吗？
一、投行的N个至暗时刻没人逃得过！
盘了一下投行人的N个至暗时刻，没有一个投行人逃得过！
1、入职公司第一天人力把你带到工位上就走了，中午没人喊你吃饭，你也不知道食堂在哪，一个人吃了碗面，回来看到一起入职的e人同事和带教谈笑风生。别人是“华尔街之狼”，你是“华尔街之喽”。
2、实习生走的时候领导很说可惜今年没有 hc了，看向你的眼神恨不得把你给换出来，而对你的称谓还是“那个谁”。
3、承揽同事说抢了一个好项目分给你们，特别指定你来做，你一看果然是又脏又累又不赚钱没人要，默默接下还要谢谢他。
4、跟领导去拜访企业，企业老板看到我这个高级副总裁，直接把真正的公司分管副总裁晾一边了。
5、跟公司做项目建议书汇报，讲了两页才发现用的模版页眉和页脚还没修改。
图源小红书博主@徐舟OnTable
6、跟中间人去看一个利润几个亿的大项目，去了才知道，中间人根本分不清清楚什么是收入什么是利润。
7、好不容易项目跟企业谈好了，公司不给立项。公司好不容易同意立项了，项目被别人抢走了！
8、好不容易跟主管部门做好工作，可以解决老大难的IPO问题了，结果下一周领导被带走了！
图源小红书博主@徐舟OnTable
9、申请材料做到一半，有人告诉老板上市有什么好的。老板说也对，要不等等再说！
10、会计师说我只对会计准则负责，律师说我只对法律法规负责，反正不对IPO能不能通过负责。评估师说，看我干什么？
11、在跟客户召开线上会议，屏幕共享。突然同事发信息问：那个变态的秃头领导今天来开会了吗？
12、项目审核过程中，公司第一大客户被收购了，是不是还能合作要等消息。
图源小红书博主@徐舟OnTable
13、连续出差三个月，回家发现进不去家门了，原来家里搬家忘了告诉出差的你。
14、喝酒喝断片了，第二天发现昨晚跟领导打了半个小时的电话，但是说的啥一个字都不记得了。
15、给客户或领导发邮件，发完了才发现忘了加附件。
16、回复领导信息，本来想说：好的。结果回复成：妈的。
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17、行业聚会现场，同事满场打招呼张哥李姐王总，你坐牢一般谁都不认识坐在最后一排作为默默听了一天并且逃了最后的 social 晚宴。
18、项目做完时，活是大家一起干的，但同事已经和发行人高管混成了拜把子兄弟，发行人说以后有项目给他做，而你和他们只是点赞之交。
19、请投资人去 ktv，看着领导和销售同事以及发行人都如此熟练，感到坐立难安，想拔腿就跑最终还是继续坐牢了一晚上话也不敢说歌也不敢唱，结束的时候领导说你先垫一下回去再报。
20、去递材料，你等了三个小时后老师说不对不全，让你回去重新补齐，回公司领导说你这点小事都办不好，换了个e人同事分分钟搞定。
21、年终报销的时候有好几w被财务打回来说报不了，正在头疼的时候大领导叫你去办公室，结果是让你帮他把报销单也贴一下，你出门看到同事给财务带了杯奶茶又塞了一大摞报销单。
22、团队组长说你性格不够开朗，领导都不知道你是谁，没有承揽和销售能力，公司同事关系也一般。
23、你端茶倒水催菜你干活，敬酒时刻，你端着酒杯结结巴巴什么也说不出来。
24、房子看好了，婚礼定金交了，结果项目被否了，对象也分了。
25、离职后开滴滴刷到前同事交易所敲钟。
26、找工作发现面试官是PUA过的实习生。
27、一起被优化的同事毫无压力在非洲旅游。
28、渣过的前任住大 house开豪车晒娃。
29、拿了三年 base憋不住了，主动辞职，结果
行业复活了。
30、攒了五年掏空六个钱包上车的老破小立减
20%。
31、试图转型全职炒，把n+1的n亏没了。
32、社交媒体资料改成Gap中/创业中，结果被识破。
33、父母一周三个电话催你回家考公。
34、咬咬牙狠心贷款上了个MBA准备结识几个大佬发现大家都是来找工作的。
35、熬夜加班时发现自己带的实习生是富二代，上班开保时捷、下班打高尔夫、一个视频泄漏了三个IPO项目，帖子还上了热搜榜，呜呼，完蛋咯。
二、被嫌弃的投行人投行成为人生污点了？
对于投行人来说，至暗时刻就是日常的缩影，他们的日子真的不好过。
曾经的投行是“年薪百万”的代名词，只要敢于拼搏，小镇做题家也有机会改写命运。而现在，券商投行的寒冬已至——降薪降级、考核趋严、年终奖泡汤，即便是“三中一华”也难逃此劫，降薪幅度普遍达到20%至25%，有的甚至年内二次下调。
随着IPO的收紧，券商投行赖以生存的根基被动摇，投行人求职自然会受到影响。Wind数据显示，2024年第一季度，IPO数量与募资额持续下滑，IPO数量降至30单，募资总额降至236亿元，同比分别下降56%和64%，券商的证券承销收入也应声下滑，债券承销虽略有增长，但难以完全弥补投行部门的损失。
预算缩水、业绩指标却水涨船高，很多券商投行要求全员销售理财产品，业务重心向并购偏斜，甚至跨界抢FA的饭碗，以求提前锁定交易机会，但实际的产出甚为有限，加剧了投行人的工作压力，本来就以工作强度大著称的投行分析师岗位、投资银行家岗位只能继续忍，上文的《至暗时刻》也不过是继续叠加罢了，行业内部竞争极其激烈。
同时投行给出的HC减少，今天很多互联网、硬件类公司的秋招岗位在密集开放，传统金融企业的秋招还开的比较少。 而这对于实习经历中满是“投资银行”和“研究所”的求职者来说可就很难办了，本身累计这一类实习就是为了求职投行，现在HC减少，单纯从工作内容的角度来看，投行和研究所的实习经历和内容，与当前绝大部分开放的岗位是没有“直接联系”的，求职无门就成了金融学子最直接的困境。
图源小红书博主
不少投行人感叹，现在是纯纯的买方市场，所以很多投行人想去买方，但是VC/PE的就业形势同样严峻，同样僧多粥少，投行人想进去更是难上加难。小红书上有一个券商投行的工作人员，北京大学国际法律硕士毕业，看到某头部VC基金招AI方向的95后、具有留学背景的求职者后，尝试投递，却被明确拒绝并告知：“他们不看投行的。”
一方面，因为VC的门槛只高不低，偏爱博士，理想人选是QS100本硕博，金融+理工复合背景，有产业背景和一定的行业人脉。实际上门槛还要更高，甚至有清华物理博士难获入门机会，还最好有投资经验。
另一方面，由于投行和VC二者在工作内容和职业逻辑上存在不小差异。
首先是买方一直不倾向从卖方招人，VC尤其如此，买方与卖方的天然差异导致了投行人在转型时面临的困境。
图源小红书博主@卡罗不卡拉
券商更侧重材料、合规和销售能力等，投研有行业能力，更核心的承揽和承销则带有较强的中介色彩，对行业理解相对不算深刻，平台本身的背书普遍大于个体。
VC/PE则对投资人的综合素质要求更高，几乎“六边形战士”，尤其强调对行业有深刻理解，如今随着投资进入产业深水区，又增加了对口的教育背景和产业资源的门槛。所以VC不倾向投行人才，归根结底还是技术迁移度的问题。
而且，投资行业看重产业背景，喜欢理工+金融的复合型人才，投行大部分人的纯金融财务背景在投资行业并不吃香，近两年随着科技制造主题的转向，VC的用人偏好已经非常明确。“我们需要产业背景更深厚的求职者，而不是paper work制造机”。
VC不要投行，有的岗位也“嫌弃”投行和自己不匹配。比如私募股权基金（PE）投资分析师、公募基金基金经理助理，投行工作节奏快，更关注短期业绩和交易机会，而这两个岗位则更注重长期价值、风险管理或者客户信任。像更倾向于寻找具有特定金融工程和风险管理背景的候选人的对冲基金经理助理，注重资产配置的稳健性和长期收益的保险资产管理公司投资经理等也都不太看好投行背景为主的人。
因此，很多同学会说：“我感觉投行的实习经历，像是我的人生污点” ，“投行人的一生就是被嫌弃……”
真正成为“污点”的并非投行的经历，而是在至暗时刻中随波逐流、学历平平、专业技能仅剩自我吹嘘、连酒桌文化也不擅长，行业混沌、收入骤减，每天抱怨，想跑路但又不敢跑路。
虽然投行人此刻陷入了某种围城，但是很多投行人选择去企业做董秘、CFO，要么去券商内部做质控、内核等中后台职位，或者到一级市场做投后工作，甚至转行做金融自媒体……
至暗时刻，也是拓宽眼界、放下执念、寻找出路的时机。最重要的不是抱怨“被嫌弃的一生”，而是对内深刻自省、明确规划，再利用丰富的实习经历和广阔的人脉，为随着时代而来的必然转型铺路。
三、小众or前景好or抗周期，可以闭眼冲的投行小组
出去的人有自己新的围城，留在投行圈的人也有自己的机会。对于金融学子来说，投行的现状是比较跌宕起伏，但是投行还是值得去的，要有选择的去。
投行值得去的原因主要有以下几点：
1、成长快；
2、降薪主要体现在行业大佬身上，应届生在头部的投行原先的base差不多是2-3w这个样子，降薪一万，那也还有1-2w的，薪资还是比其他行业高。
3、行业发展好的时候入行更卷、溢价更高，这时候入行更容易。
不过进投行也要有点策略，推荐大家从投行内部小组入手，规划一下。IBD一般分为两个组：产品组（Product Groups）和行业组（Industry Groups），在这两个大组下又各自分为许多不同的Team，大家一起互相配合完成工作。
今天主要来聊对投行实习生来说，小众or前景好or抗周期的行业组：
图源小红书博主@Amy浅谈投行求职
（一）人气王TMT组
TMT组近几年非常热门，Tik Tok CEO周受资和邓文迪的女儿都曾经在这个组工作过。这个组通常关联着世界前沿科技科学、以及非常有增长势头的公司，专注于科技、媒体和电信领域，为这些行业的公司提供投资银行服务（很多投行会把T和MT分开，T是科技，MT是媒体通信，有些投行甚至会有专门的Media组）。经手的项目体量都很大，例如850亿美金的迪士尼收购福克斯。
这个组的工作通常包括市场趋势分析、公司估值、并购建议、IPO筹备等，经常与高增长潜力的初创公司和行业领导者合作，工作比很多其他传统行业更有意思、新鲜度和前沿性。
最牛的TMT组要属高盛，被大家称为高盛神组。不仅业绩常年领先，出手也都是人尽皆知的行业大事件。比如，微软以总价 197 亿美元收购语音技术巨头 Nuance Communications（高盛是微软的独家顾问）；与摩根大通同作为承销方，协助主打图片社交分享的“超级独角兽” Pinterest 上市。近几年人工智能，智能制造、生物技术等新兴产业链有待建立和完善，也为TMT 行业的发展带来了很多新机遇。
实习生通常从行业研究和数据分析开始，逐步深入了解TMT行业的市场动态和公司运营。再走投行内部常规的发展路径：Analyst——Associate——VP——MD（Managing Director）。
TMT组的人在跳槽时有很高的竞争力，对TMT相关行业的深入了解和专业技能，跟容易加入科技巨头、初创公司、风险投资公司或专注于TMT领域的私募股权公司，担任投资、战略、产品管理等关键职位。
（二）低调实力强医疗组
热门程度仅次于TMT，医疗组专注于为医疗健康行业的公司提供投资银行服务，对应着三个垂直领域，包括：制药和生物技术、医疗和器械设备及医疗保健服务和设施。该组对专业要求高，必要时需要了解相关的医药原理，一些领域会涉及特定的估值模型。
摩根大通的 Healthcare 组是王牌地位，该组在并购领域的交易量很是抢眼。而且每年还会举办摩根大通医疗健康年会，也是全球生命科学领域规模最大的医疗投资研讨会之一。
其职责涵盖市场研究、公司估值、并购咨询、融资策略等。实习生会接触到医疗行业的技术和市场动态，从基础的数据收集和分析开始，逐步成长为分析师、高级分析师，最终可能晋升为项目经理或行业专家，负责复杂项目的执行和战略规划。
喜欢生物、化学、或者有点儿医学院背景的学生都挺欢迎，不是非要学这方面的专业才能进。想跳槽的可以选择加入大型制药公司、生物技术企业、医疗器械制造商或专注于医疗健康领域的投资公司，担任投资、研发、市场或战略等关键职位。
（三）潜力股能源组
能源组专注于为能源行业的公司提供投资银行服务，涵盖传统能源（如石油、天然气）和新能源（如太阳能、风能）等领域。其职责包括市场趋势分析、能源政策研究、并购建议、融资策略等。
实习生将从能源市场的基础研究开始，逐步了解能源行业的市场动态和政策环境，能源在投行也是经久不衰的项目。
能源组在跳槽时具有广阔的前景，可以选择加入大型能源公司、新能源企业、能源交易所或专注于能源领域的投资公司，担任投资、运营、市场或战略等关键职位。
（四）投行老钱消费零售组
消费零售也是众多实习生的首选之一，实习生比较容易接触到这个组，这个组也比较欢迎女生。这个组日常接触的客户都是大家经常见到的公司，可能逛个商场看到的品牌里有一半都是自己的客户，像可口可乐、LVMH、POP MART、奈雪的茶等，这些必需品也比较抗周期，不太受外界影响。
工作专注于为消费品和零售行业的公司提供投资银行服务，包括快速消费品、服装、电子产品、家居用品等领域。因此，对于CR的分析师来说，解释客户是干什么的要比科技组容易得多，工作内容也更有趣。不过好上手、工作更有趣也意味着竞争更加激烈，因为没有专业壁垒淘汰其他竞争者。
实习生将从消费品零售行业的基础研究开始，了解市场趋势和消费者行为。想转行的时候可以选择加入大型零售公司、消费品制造商、品牌管理公司或专注于消费品零售领域的投资公司，担任投资、市场、供应链或战略等关键职位，大多都是跨国名企，工作薪资高、福利待遇好，很受欢迎。
（五）交易量王者FIG
FIG（Financial Institutions Group金融机构组）主要为资产管理公司、金融科技公司、商业银行、保险公司等提供服务，包括风险管理咨询、资本结构优化、并购建议、金融产品创新等。FIG帮助金融机构提升竞争力、应对监管挑战并实现可持续增长。
该组基本都是独立建模，不会交给 M&A 组，组员的 technical skills 绝对硬核，工作内容比较专精。再者，FIG 组的交易量很牛，不过这就意味着工作量也很大。
实习生将从金融机构的基础研究开始，了解金融市场的运作规则和金融机构的运营模式，最终可能成为项目经理或金融专家，负责大型金融机构项目的执行和管理。
FIG组想跳槽，可以选择加入大型银行、保险公司、证券公司或专注于金融领域的投资公司，担任风险管理、资本运营、投资或战略等关键职位。此外，他们还可以选择进入监管机构或行业协会，从事金融监管和政策制定工作。金融行业内的发展路径极其宽广，这也是这个组为什么这么受欢迎的核心原因。
（六）最佳跳板FSG
投行内部的一个重要部门，FSG（Financial Sponsors Group）专注于为私募股权（PE）、对冲基金、养老基金和主权财富基金（SWF）等机构投资者提供咨询服务，包括帮助他们筹集资金、设计潜在投资的交易结构等。由于FSG的工作性质，它经常与买方打交道，因此被认为是跳槽到买方的一个较为容易的途径。
建议想挑买方的小伙伴首选这个组。未来可以选择加入私募股权公司、对冲基金、养老基金或主权财富基金等机构，担任投资经理、分析师或相关职位。
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