一、央妈决心“壮士断腕”！
央行再次出手，12月债券超级大牛行情中激进机构被约谈！央行：对问题机构零容忍。机构们之前像是在搞大甩卖一样抛售股票、抢购债券，现在这种行为总算是被套上了紧箍咒。如果他们能调转枪头，开始抛售债券、买入股票，那股市的新鲜血液就有指望了。
市场的风险偏好降低了，说白了就是大家对未来不太抱希望，牛市？听起来有点悬。为啥机构资金纷纷撤离A股？如果他们真的看好牛市，也不会在债市里那么激进。再往深了想，国债市场的上涨不只是一时的情绪波动，而是大资金对市场前景持谨慎态度的反映。
二、市场处于政策真空期，或维持震荡格局。
11月的社会消费品零售总额同比增长3%，低于市场预期，压制了市场情绪。美联储的鹰派立场导致美债利率和美元指数大幅上升，海外流动性收紧，市场再度走弱，外资也在加速流出国内市场。
展望未来，市场在明年可能会处于政策的空窗期，可能会受到美国关税等外部因素的干扰，市场也在消化12月FOMC会议上美联储的鹰派表态，可能会继续保持震荡格局，期待海外资金大幅回流可能不太现实。
三、A股回购增持再贷款金额超500亿。
多家上市公司对前期发布的回购方案进行调整，截止到本周末，226家公司披露回购增持贷款进展，金额上限达518亿元。
上调回购价格，就是为未来更加看好咯，这种做法以前闻所未闻，敢借的都是吃螃蟹的，大大利好。可惜，落地效果一般。
四、明年初宽松政策仍有望加码。
近期数据显示地产销售改善，且综合看政策仍有加码空间。我们认为明年初宽松政策仍有望加码，降准降息值得期待，满足科技创新融资需求。
预计跨年行情将继续，当然了，这些资金有望进一步流入A股市场，这原因在于多重利好之下，AI+是中期产业主线，这是必然的。
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