中国商报（记者 王彤旭）为做好养老金融大文章，近日，中国人民银行、金融监管总局等九部门联合印发《关于金融支持中国式养老事业 服务银发经济高质量发展的指导意见》（以下简称指导意见）。指导意见明确了2028年和2035年养老金融发展的阶段性目标，从满足不同人群养老金融需求、拓宽银发经济融资渠道、健全金融保障体系、夯实金融服务基础、构建长效机制等五方面提出16项重点举措。

农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅对中国商报记者表示，指导意见的出台是我国养老金融事业发展进程中的重要里程碑，为养老金融事业的长期发展提供了有力的政策支持和保障，将有效推动养老金融市场规范化、专业化发展，满足老年人多样化养老需求，推动银发经济高质量发展。

明确养老金融发展目标

2023年年末召开的中央金融工作会议，将“养老金融”列入金融“五篇大文章”中。

什么是养老金融？指导意见对养老金融的内涵和外延作出界定。指导意见指出，养老金融是综合运用信贷、保险、债券、股权、理财等金融工具，满足社会成员的多样化养老需求，服务银发经济发展的一系列金融活动总和，包括养老金管理、银发经济融资与风险管理、养老金融产品和服务及老年群体金融权益保障等。

兴业银行首席经济学家鲁政委认为，与发达经济体不同，我国面临“未富先老”等问题，在人口快速老龄化的过程中，养老产业尚待进一步发展。因而，我国的养老金融内涵和外延与境外发达经济体存在较大差异。

与此同时，指导意见亦明确了养老金融发展的两个阶段性目标：到2028年，养老金融体系基本建立，养老金融产品和业态逐步丰富，养老金融意识普遍形成，养老金融供给水平有效提升，人民福祉得到有效增进。到2035年，各类养老金融政策效果充分显现，养老金融产品和服务更加精准高效、养老资金投资管理更加成熟稳健，基本实现中国特色金融和养老事业高质量发展的良性循环。

“指导意见的出台，体现了国家对养老金融事业的高度重视和深入布局。面对日益严峻的人口老龄化问题，养老金融的重要性愈发凸显，它不仅是满足老年人养老需求的重要手段，也是推动银发经济高质量发展的关键力量。通过明确阶段性目标，即到2028年养老金融体系基本建立，再到2035年养老金融政策效果充分显现，养老金融产品和服务更加精准高效，养老资金投资管理更加成熟稳健。这一政策为我国养老金融事业的长期发展奠定了坚实基础。”农文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅表示。

提供多样化养老金融服务

聚焦不同老龄群体提供多样化养老金融服务，指导意见明确，鼓励金融机构创新金融产品，为不同阶段、不同特征老龄群体提供全方位金融服务。

指导意见指出，支持备老群体做好养老资金储备和财富规划。增强年轻群体备老意识，积极培育社会公众养老金融理念，切实提高养老金融的认知度和参与度。

同时，针对中青年群体理财习惯、消费观念和收入水平，面向预防性、长期性养老需求，研发吸引力强、兼具稳健性和收益性的养老金融产品。加强特定养老储蓄、商业保险年金、养老理财、养老目标基金等多元化金融产品创新，满足不同风险偏好人群的个性化养老需求。

针对农村养老需求，指导意见指出，要加大金融资源倾斜力度。围绕广大农村人群增加养老财富储备、便利获取金融服务等需求，创新设计简单、流程便捷、费用实惠的养老金融产品。结合金融支持乡村振兴战略，通过优化银行卡助农取款服务、送金融服务进村等方式，为农村老年群体提供养老金查询、存取款等基础金融便捷服务。加大金融资源倾斜力度，支持乡村旅居式养老服务等农村特色养老产业发展，推动农村养老服务设施建设和网络布局，加快补齐农村养老服务短板。

加大养老金融供给力度

为拓宽银发经济融资渠道，指导意见指出，要完善金融支持银发经济的服务体系和管理机制、扩大银发经济经营主体和产业集群发展的信贷投放、加大银发经济直接融资支持力度、拓展多元化资金来源渠道。

在拓展多元化资金来源渠道方面，指导意见明确，研究创设养老专项金融债券、养老主题金融债券，募集资金主要用于养老相关领域。鼓励各类资金在依法合规前提下，积极科学配置银发经济领域相关股权、股票、债券、指数基金等多种形式资产，鼓励金融机构通过多种方式加大对银发经济融资支持与综合化服务力度。

为加强养老金融产品的投资管理，指导意见提出，支持有条件的资管机构探索设立养老资管专职部门。鼓励养老资管产品配置股权、股票、债券等资产，提高权益类资产配置比重，提升业绩收益水平。支持养老金融产品投资与养老特征相匹配的长期优质资产，如国家重大项目或国有重点企业改制上市等。支持建立养老金融产品多重风险缓释机制，规范运用收益平滑基金，优化产品估值规则，降低养老资金配置风险。引导企业年金受托管理人提升资产配置能力，鼓励各类养老金管理机构建立健全3年以上长周期考核机制。

“通过综合运用信贷、保险、债券、股权、理财等金融工具，满足社会成员的多样化养老需求，服务银发经济发展，这一政策将有效促进养老金融产品的创新和服务质量的提升。同时，加强对养老资金的投资管理，确保资金的稳健增值，也将为老年人的养老生活提供更加坚实的保障。”袁帅说。

值得一提的是，指导意见还强调了加强部门协作与信息共享，完善制度保障，强化货币政策、保险监管、融资配套、税收优惠等方面政策支持的重要性。“这将有助于形成合力，共同推动养老金融事业的发展。”袁帅说。

金融机构积极布局养老金融

在政策的支持引领下，商业银行积极发力养老金融大文章。当前，养老金融建设体系稳步推进，养老金融产品多元化发展，适老金融服务质量不断提升。

比如，工商银行持续完善养老金融布局，构建了涵盖养老金金融、养老服务金融、养老产业金融三大板块的养老金融产品和服务体系。截至2024年11月末，工商银行服务个人养老金客户已超1000万户，缴存金额累计逾百亿元；管理各类养老金业务总规模超4.8万亿元。

在提升适老金融服务质量方面，举例来看，农业银行推出“农银养老”服务品牌。在提升养老服务体验方面，推进营业网点适老化硬件改造，建设适老化服务示范网点，加快自助机具小额取现等实用功能升级，按需为有特殊情况的长辈客户提供上门服务，在有条件的网点探索开设“尊老专柜”、开辟“尊老专区”。

同时，优化掌上银行长辈客户专享大字版功能，建设线上“养老社区”；依托客服热线，组建长辈客户专享服务团队，提供“一键通”快速响应的人工服务，并制定了让长辈客户“听得到、听得清、听得懂”的服务标准。

在银行业积极布局的同时，保险公司也在不断丰富养老保障产品供给。

例如，中国人寿升级开发“国寿鑫享宝专属商业养老保险（2024版）”，让养老年金领取年龄与法定退休年龄接轨，更好匹配各年龄段人群的养老保障需求；泰康人寿推出“泰康惠赢人生（优选版）年金保险（分红型）”，将资金安全性、流动性、增值性相结合，同时对接养老社区入住函，提供保险保障、财富管理、养老筹资三重保障。

值得一提的是，指导意见指出，支持保险公司发挥养老风险保障和养老资金长期管理等优势，创新推出具有投保便捷、期限合理、保障适度、安全稳健等特点的产品。

鲁政委认为，在支持养老金融产品投资与养老特征相匹配的长期优质资产倡导下，未来能够定期给予客户现金流的分红险类保险产品或将迎来发展新机遇。