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Let no one be deluded that a knowledge of the path can substitute for putting one foot in front of the other.

－ Mary Caroline Richards

报告摘要

一、投资摘要

1: 美联储金融环境指标显示短期货币政策从紧缩转向宽松。

2: 外资持有中国在岸人民币资产规模再度突破1万亿美元。

3: 美国家庭部门净财富与可支配收入之比升至九个季度高点。

4: 三季度美国商业银行净息差创下7个季度以来最大升幅。

5: 三季度美国非金融企业债券融资同比升至13个季度以来最高。

6: 沪深300指数权益风险溢价（ERP）周度更新。

7: 中国10年期国债远期套利回报周度更新。

8: 离岸美元互换基差和美元融资溢价周度更新。

9: 铜金价格比与离岸人民币汇率走势周度更新。

10: 中国在岸股债总回报相对表现周度更新。

二、风险提示

原油市场爆发价格战，新兴市场出现系统性金融风险

报告正文

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