◆尿素2505市场逻辑：尿素现货报价变化不大，市场在保供会议政策落地前较为谨慎，下游采购略有放缓。供应方面来看，本周气头尿素检修拖累产量小幅回落，不过后续此前检修装置复产，阶段性供应预计维持在同比偏高水平，与此同时，尿素企业库存继续增长，刷新近年历史最高水平，阶段性供应压力依然显著。需求方面来看，复合肥开工率环比下降，元旦后板材企业放假，工业需求或进一步放缓。目前暂无出口政策进一步变化，谨防政策预期出现落差。评述：尿素5月合约显著收跌，尾盘放量下行，反弹告一段落，近期在上方1780附近下偏弱对待，若一旦预期落空，不排除回探前低附近寻找支撑。

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