◆豆粕2505市场逻辑：美豆出现了强势的反弹，阿根廷大豆主产区气候干燥，市场对产量前景较为担忧，支撑美豆强势反弹，不过巴西丰产前景仍在，阶段性市场仍存制约。外围市场的强势提振国内的豆粕价格走势，试探性反弹走高，不过国内大豆到港量充足，油厂压榨规模高企，豆粕库存逆势上扬，阶段性供应并不紧张；而需求方面，下游采购多较为谨慎，养殖户补栏积极性不佳，阶段性需求并没有明显的好转。评述：豆粕主力5月合约高开后震荡整理，重心有所抬升，不过期价反弹过程中持仓量明显减持，多为空头平仓离场，近期上方关注2750-2800附近压力。近期重点关注南美市场气候条件变化。

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