美国当地时间2024年12月30日，纳斯达克发布了一项提议(目前还不是一项规则，只是一项提议)，拟修改纳斯达克首次公开发行(IPO)规则。提议主要针对中小型公司，目前该提议已获得纳斯达克董事会批准，待SEC（美国证券交易委员会）批准状态。
根据修订提议，纳斯达克（纳斯达克由高到低分为三个市场，依次是：全球精选市场Global Select Market、全球市场Global Market、资本市场Capital Market）要求在纳斯达克全球市场、纳斯达克资本市场的公司需按“发行募资所得”来计算适用的“非限制公众持有的股份最低市值(MVUPHS，全称：Market Value of Unrestricted Publicly Held Shares)”，即不再将转售股东或遗留股东(合并前原股东)持有的任何股份计入其公众流通股上市要求。从美国OTC市场转板进入纳斯达克的公司公开募股也做相应的调整。
针对3个市场中较低的2个市场，纳斯达克建议修改《上市规则》第5405条和第5505条，要求在纳斯达克全球市场(Global Market)或纳斯达克资本市场(Capital Market)上市的公司在首次公开发行股票(IPO)时，必须完全以发行所得满足适用的非限制性公开持股最低市值(MVUPHS)要求，即不再将转售股东或遗留股东(合并前原股东)持有的任何股份计入其最低的公众流通股上市要求。
MVUPHS，Market Value of Unrestricted Publicly Held Shares，非限制性公开持有的股份市值，指不是由公司高管/董事/10%股东持有的、且不受任何转售限制的股份。
在公司上市的同时进行公开发售的情况下，以前发行的登记转售股份(转售股份)，如果不是由公司高管、董事或持股10%的股东持有，除了在发售中出售的股份外，也算作 “非限制性公开持有股份”。
纳斯达克还建议对从美国场外交易市场(OTC市场)上调至纳斯达克上市、并同时进行公开发行的公司进行类似修改。
纳斯达克上市规则，要求公司至少拥有非限制性公开持有股份的市值。
纳斯达克对拟IPO股票的最低市值要求：
如果选择在纳斯达克全球市场(Global Market)首次上市，
按收入标准，公司必须至少拥有800万美元的MVUPHS，
按股权标准，必须至少拥有1800万美元的MVUPHS，
按市值标准或总资产/总收入标准，必须至少拥有2000万美元的MVUPHS。
如果选择在纳斯达克资本市场(Capital Market)首次上市，
根据净收入标准，公司的MVUPHS必须至少达到500万美元，
根据股权标准或上市证券市值标准，公司的MVUPHS必须至少达到1500万美元。
若提议生效，意味着纳斯达克IPO门槛难度增加。因此，对于目前上市规划尚处于观望的中小企业来说，尽快做出决定是当务之急，以免错过良机。
专业境外上市辅导杨老师（+yaprt9）认为，中企在面对纳斯达克提高上市门槛的情况下，可以采取以下策略来应对：
1、提前设置上市目标并制定详细计划：企业应尽早设定上市目标，并制定详细的上市时间表和策略。通过提升公司的财务透明度和企业形象，为可能的IPO做好充分准备。
2、强化财务状况和盈利能力：企业应加大对自身财务状况的重视，提升盈利能力。这不仅有助于满足纳斯达克的新要求，还能增强投资者的信心。
3、考虑其他融资方式：企业可以考虑通过私募融资、债务融资等方式来支持自身的发展，以应对可能的资金压力和运营挑战。
4、加强与投资者的沟通：通过加强与投资者的沟通，展示企业的成长潜力和财务健康状况，有助于提升投资者对企业的信心，从而更容易达到上市要求。
5、关注市场动态和政策变化：密切关注纳斯达克和其他证券交易所的政策变化，及时调整上市策略，确保企业在市场变化中保持竞争力。
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