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10月14日，资本市场迎来震荡一幕：如意集团突遭证监会立案调查，消息一经披露便引发市场剧烈反应。由于涉嫌信息披露违规，这家曾被誉为“中国版LVMH”的企业次日股价封死跌停板，市值骤降至不足14亿元，创下历史新低。
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其实这一结局早有端倪。自2023年起，山东证监局已多次对如意集团展开问询与警示，原因涉及财务数据失实、关联交易未披露等严重问题。监管层的持续关注并未促使公司整改，反而让风险不断累积，最终演变为全面爆发。
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更令人感慨的是，创始人邱亚夫从昔日风光无限的“中国奢侈品教父”，沦落为失信被执行人。其个人名下累计有40起执行终本案件，债务总额超过70亿元，资产早已被冻结查封。
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2024年，他将董事长职务移交女儿邱晨冉，试图通过代际交接实现企业自救。然而新任掌舵人尚未站稳脚跟，公司便陷入更深的泥潭——不仅经营持续恶化，连最基本的合规底线也未能守住，最终难逃证监会重拳出击。
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在我看来，如意集团的崩塌并非突发事件，而是长期战略失衡、治理失控所积累的结果。
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许多企业在资本浪潮中迷失方向，一旦尝到杠杆扩张的甜头，便逐渐忽视主业根基，盲目追求规模扩张。当资金链条断裂时，所有隐藏的问题瞬间暴露无遗。如意正是这类企业的典型代表。
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野心撑大了窟窿
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鲜有人知，如意集团最初是以技术实力立足行业的。
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1975年，年仅17岁的邱亚夫进入山东济宁一家毛纺厂工作，凭借勤奋与悟性，两年内升任车间主任，并获得机会赴西北纺织工学院深造。
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1997年，在企业负债率高达90%的危急时刻，他临危受命担任厂长。随后赴欧洲实地考察一个月，深入调研国际先进工艺，总结出200余项差距：同样的羊毛原料，国外可拉伸至200米，而如意仅能拉到40米；相同材质的产品，海外售价却是国内的五倍以上。
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回国后，他果断投入2亿元引进高端设备并启动自主研发，成功突破“如意纺”核心技术瓶颈。其中一款小羊驼绒面料每米售价高达6.8万元，一匹布的价值足以兑换一辆劳斯莱斯豪车，迅速赢得LV、Gucci等国际奢侈品牌的青睐，成为其核心供应商。
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2007年上市后，邱亚夫一度坚持“专注高端面料、不偏离主业”的发展战略。但当他发现使用自家面料制作的一套成衣在国际市场售价达17万元，而自己仅赚取每米1万元的加工费时，心态开始转变。
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他萌生了打造自有奢侈品牌帝国的念头，由此开启了长达十年的全球并购狂潮。
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2010年至2019年间，邱亚夫斥资逾400亿元，先后收购日本瑞纳、法国SMCP（旗下拥有Sandro、Maje等品牌）、英国高定品牌Gieves & Hawkes、瑞士百年皮具Bally以及美国功能性纤维巨头莱卡在内的40多个国际知名品牌，同时控股四家上市公司。
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一时间，“中国版LVMH”的称号不胫而走，媒体争相报道这位敢于出手的本土企业家。
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但这些收购的资金来源并不扎实——实质是典型的“空手套白狼”模式：先以低价购入海外品牌股权，再将其质押融资发债，所得资金继续用于下一轮并购。
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这种高度依赖资本运作的方式看似高效，实则暗藏巨大隐患。
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和众多热衷跨国并购的企业一样，如意只看到了国际品牌的光环效应，却忽略了背后复杂的运营管理挑战。
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多数被收购品牌本身处于亏损状态，亟需持续注资与精细化运营支持。而如意既缺乏稳定的现金流支撑，又没有成熟的国际化管理团队，一旦融资渠道收紧，整个体系便迅速瓦解。
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女二代接烂摊子
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2020年，危机终于来临。当年3月，如意无法支付到期债券利息；收购仅两年的Bally因未能获得承诺的6亿元增资陷入经营困境；5月，日本瑞纳被迫退市；9月，英国Gieves & Hawkes申请破产保护；10月，只得忍痛出售SMCP股份以偿还债务。
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短短两年间，曾经拥有的40多个国际品牌仅剩两个，同时背负近400亿元巨额债务。
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邱亚夫事后改口称“从未真正想做中国的LVMH”，但此时一切辩解都已毫无意义。
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2022年至2025年上半年，如意集团累计净亏损达21亿元。2024年全年营收仅为4.49亿元，却录得5.77亿元净亏损；2025年上半年营收同比下滑32%，亏损额进一步扩大105%。
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更为严重的是，公司在财务处理上企图掩盖真实状况，结果被监管部门当场揭穿：2024年半年报虚增收入1.04亿元，2025年业绩预告由盈利修正为巨亏，多项重大关联交易未依法披露。
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2024年，邱亚夫被处以十年市场禁入处罚，不得再担任任何上市公司高管职务。其女邱晨冉正式接棒，出任董事长。
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邱晨冉拥有艺术设计学士学位及国际时尚零售硕士学位，教育背景看似契合行业需求。但她接手的并非一个正常运转的企业，而是一个债务缠身、诉讼如麻、信誉扫地的烂摊子。
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目前她个人名下已有4项自身风险提示和高达430条预警信息，仅劳动仲裁相关案件就多达数十起，处境极为艰难。
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这也折射出中国家族企业传承中的普遍难题：据统计，全国仅有不到3%的家族企业能够顺利传至第三代。而在交接班期间，股价大幅下挫几乎成为常态。
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邱晨冉接手的不是一个企业王国，而是一枚正在倒计时的定时炸弹。
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归根结底，企业的可持续发展必须建立在稳健经营的基础之上。过度依赖资本游戏寻求快速崛起，终究会反噬自身。如意集团的兴衰历程，应成为所有中国企业的一面镜子。
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信源来自：每日经济新闻 2025-10-15 002193被立案，股价跌停！背后大佬债务缠身，曾花400亿元全球买买买，要打造“中国版LVMH”！80后女儿接班也被“限高”
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