港股年初的开门红，本质是内外资共振与估值修复的双重驱动，并非短期脉冲行情。全球降息周期开启后，海外资金加速向估值洼地轮动，而港股作为连接内外市场的枢纽，互联网龙头与金融板块的低估值优势持续吸引北向资金回流，开年首周净流入规模突破200亿港元。

同时，国内“反内卷”政策深化优化了互联网行业竞争格局，叠加部分企业业绩预告超预期，市场风险偏好显著提升，这种由资金与基本面共同支撑的上涨，为跨年行情奠定了基础。

2026年A股市场将迈入“盈利+估值”双重驱动的新阶段，内外资共振的增量资金潮值得期待。

外部来看，美联储降息节奏加快，海外资金环境更趋友好，主权财富基金等长线资金正逐步提升对A股的配置比例；内部而言，保险资金权益投资风险因子下调释放万亿级配置潜力，ETF与私募基金的增量资金也将持续入市。

企业盈利端的复苏信号已明确，2025年末业绩预告密集报喜，工业增加值与数字产业收入稳步增长，为市场提供了坚实的基本面支撑，结构性亮点大概率持续增多。

延续的主线核心聚焦于产业趋势明确与政策持续加持的领域。科技成长仍是核心方向，AI产业从算力基础设施向应用端迁移，商业化落地带来的盈利增长确定性增强，算力硬件、AI应用等细分赛道的逻辑将进一步深化。

同时，“反内卷”政策推动下的传统制造业与资源品行业，受益于供给格局优化与PPI回升，盈利修复的主线有望延续，龙头企业的估值与业绩双修复空间值得关注。高股息资产在低利率环境下，仍将是平衡组合风险的重要选择。

新的机遇集中在技术突破与场景落地的交叉领域。商业航天在政策支持与低轨组网加速推进下，从“主题投资”进入“价值释放”验证期，火箭制造、卫星应用等环节需求将显著提升；

人形机器人与工业自动化受益于“机器代人”趋势，2026年产能放量与成本下降将打开成长空间；消费端则聚焦于新一代消费电子、即时零售等需求回暖的细分场景，叠加居民消费意愿回升，有望迎来估值修复。

此外，具备全球竞争力的制造业出海企业，在海外需求增长与本地化产能落地推动下，将开辟新的增长曲线。

当港股开门红释放市场积极信号，当A股迎来盈利与资金的双重支撑，结构性机会的脉络已逐步清晰。在延续主线的确定性与新机遇的成长性之间，如何把握配置的轻重比例以平衡收益与风险？

1月 4 日（周日）晚19:00，我们特别邀请任帅波老师带来一场公开直播：

直播主题：

港股开门红，2026大A如何看？

分享大纲：

1、港股开门红怎么看？

2、2026年大A如何看？

3、哪些主线还会延续？

4、新的机遇会在哪里？

打开网易新闻 查看精彩图片

注：本文内容系编辑依据主讲人所提供的主题大纲编写而成，不代表主讲人的个人见解，亦不构成任何形式的投资建议。