2026年1月，网上还在吵“养老金还涨不涨”，账本先给答案：到2025年6月，企业职工养老基金结余9.78万亿元，城乡居民基金结余1.32万亿元。
钱袋子在、口风也在，覆盖约3.3亿人的养老金继续调整，大概率没跑。
先把最关键的数字记住：9.78万亿元，这是企业职工养老基金到2025年6月的累计结余。
很多人对“万亿”没概念，你可以理解成一个超大蓄水池，平时不断进水，也不断放水，池子里还有存量。
城乡居民养老那边也有1.32万亿元结余，两头加起来，接近11万亿的底子摆在那儿，网上那种“马上发不出来”的说法，至少从这份账面数据上站不住脚。
再看当期收支，2025年上半年收入4.51万亿，支出3.87万亿，多出来6400亿元，说明什么？说明在经济承压、就业结构变化的情况下，养老基金这条“现金流”还没断，还能结余。
养老金调整最怕两件事：一是池子见底，二是现金流转不过来，现在这两项都没有出现“爆雷式”信号。
它的意思很接地气：该兜的底继续兜，该调的机制继续调，政策不会突然刹车。
当然，家底厚不等于能随便涨，养老金不是发一次就完事，它是每个月都要准点打到卡里，后面还有十几年、二十几年的压力。
决策层看的是“能不能长期发得稳”，不是“今年图个痛快”。所以你会看到一个现象：钱是有，涨也会涨，涨多涨少要精打细算。
这几年大家最敏感的是“涨幅”，因为趋势很清楚：2020年还有5%，2022年到了4%，2024年跌破3%，2025年落到2%，很多人心里不舒服：既然还有结余，为什么越涨越少？
原因很直白：领钱的人越来越多，缴费压力越来越集中，地区差异也越来越大，东部一些省份年轻人多、企业多、缴费基数高，池子“进水”快。
东北一些地方人口流出、老龄化重，池子“放水”快，全国统筹就是把各地的水池连起来，水多的地方出一点，水紧的地方补一点，保证大家都能按时领到。
举个典型例子：黑龙江在2024年就出现过228亿元的收支缺口，缺口怎么补？靠统筹调剂。
2025年国家加大了全国统筹力度，调剂金规模提到1200亿元左右，相当于给“失血”省份输血，让养老金不断档，你要是把涨幅一下拉高，缺口省份最先扛不住，统筹盘子也会更紧。
所以2%这种水平，常被当成一个“稳住局面”的选择：能让退休人员的购买力不至于掉得太快，也能让基金池子不至于被拉得太薄。
很多人拿“半年盈余6400亿”来算，觉得涨幅可以更大，现实是，半年盈余要留出安全垫，还要考虑下半年波动，还要考虑未来几年人口结构变化，养老金这种钱，宁可慢一点，也怕大起大落。
还有个绕不开的点：物价、工资增长、财政承受力要一起看，涨幅不是单纯看基金结余，把涨幅压在一个相对温和的区间，背后是“全国一盘棋”的平衡术。
你所在的省份可能觉得钱够用，别的省份可能已经在咬牙。统筹一上来，大家就得接受一个现实：不能只按本地情况开价。
很多人最关心的是“我到底能涨多少”，现在主流做法还是那套：定额调整、挂钩调整、适当倾斜。
听着像术语，翻成大白话就是三步走：先人人一份保底，再按缴费年限和养老金水平多拿一点，最后对高龄、艰苦地区等群体再加一点。
这套办法里，最“照顾人”的往往是定额，别小看这几十块，它对低养老金的人特别关键。
比如一个月领2500元，定额涨35元，折算下来相当于1.4%，一个月领8000元，同样涨35元，只是0.44%。同样一刀切的定额，实际效果就是给低的托一把，给高的涨得没那么快。
挂钩部分强调“多缴多得、长缴多得”，这也是制度的地基，现在很多地方把挂钩比例压得很低，目的很明确：让长期缴费的人有获得感，差距又不会被拉得太夸张。
至于网上常喊的“提低限高”“高的别涨，全补给低的”，听着痛快，做起来风险很大。
原因也简单：你今天告诉缴费高的人“交再多也不给涨”，明天就会有人在缴费阶段算账，觉得不划算，缴费积极性下滑，制度反而更难稳。
养老金不是扶贫款，它靠的是全社会长期缴费的信任，要照顾低收入退休群体，办法是把定额、倾斜做扎实，把挂钩比例控制住，慢慢把差距磨平，而不是一刀切把规则砍断。
所以很多人会感觉：自己养老金不高，涨幅看着“挺好”；养老金高的那批人，绝对额可能涨得多，百分比涨得没那么显眼。这就是现行算法想要的效果。
1月看到的这些信号，能让人心里踏实一点：家底有、机制在、调整大概率继续。
涨幅哪怕维持在2%，对很多家庭也是实打实的支撑：每月多几十块，一年就是好几百块，买菜、看病、慢性病用药都用得上。
养老金这件事，最值钱的不是“涨得多猛”，是“每个月准点到账、年年稳步往上走”，在不确定的环境里，这份确定性，才是很多人晚年最大的底气。
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