美国媒体近期突然高调发声，向全世界发出强硬表态：“倘若中国拒绝清偿百年前的债务，美方也将不再承认对中国所负之债。”
首先必须厘清，美方口中所谓“百年旧账”，究竟指向哪一笔款项？
此事可追溯至1911年——清朝统治濒临终结的关键年份。
彼时清廷内外交困：内部民变四起，尤以武昌起义前后局势最为危急；外部列强环伺施压。朝廷亟需军费镇压各地反清力量，但国库早已枯竭，连官兵薪饷都难以足额发放。
在此危局下，时任邮传部尚书盛宣怀提出一项争议性方案——将原属民间集资兴建的川汉、粤汉铁路收归官办，并以铁路经营权为担保，向海外金融机构举借巨款。
于是，1911年5月20日，清政府被迫与英、法、德、美四国银行团签署借款协议。
所筹资金用于修建湖北、湖南境内的粤汉铁路及湖北段川汉铁路，这份协议衍生出的金融凭证，即后来被美方反复炒作的“湖广铁路债券”。
或许有人疑惑：不就是一笔历史政府贷款吗？为何被美方当作筹码，强行要求中国履约？
别忙下结论，我们继续深挖——这绝非寻常借贷，而是帝国主义强加于清廷的“掠夺型债务”，表面是融资合同，实则裹挟着赤裸裸的政治控制与经济榨取，条款之苛刻、条件之霸道，令人瞠目。
先看协议暗藏的玄机：铁路建设主导权彻底移交外方。合同明文规定，须分别聘任英国、德国、美国籍总工程师各一名，分段负责施工管理，中方官员不仅无决策权，连技术监督资格都被剥夺。
更甚者，工程所需全部建材采购、项目全周期财务核算，均由四国银行团联合操控，中国方面仅能旁观外资层层获利，自身毫无议价空间与监管能力。
尤为恶劣的是，该笔借款的还款保障，竟锁定在湖南、湖北两省百姓缴纳的厘金税与盐税之上。这意味着，普通民众用血汗换来的生存资源，被直接抵押给外国资本，用以支撑一场旨在镇压本国民主革命的军事行动。
更具讽刺意味的是，这份合同签署仅数月后，辛亥革命便席卷全国，清王朝迅速瓦解，铁路工程随之全面停滞，既未建成通车，亦无财政能力履行还本付息义务。
尤为关键的是，这笔债务的原始目的，系为维系腐朽封建专制而筹措镇压经费，在道义层面违背人民意志，在国际法框架下亦属典型的“恶意债务”，依法不应由后续政权承担。
或许美方会辩称：清廷倒台后，有中华民国；民国之后，又有中华人民共和国，债务理应延续承继。
但事实恰恰相反——该债务早已法律失效，且美方自身早有定论。
其一，民国时期已基本完成清偿义务。
尽管新生的民国政府财政极度拮据，仍坚持分期偿还该笔外债。据权威史料记载，至抗战全面爆发前，累计偿付比例高达95%，剩余未结清部分仅约30万英镑，不足总额百分之五，实为微末尾款。
而未能结清的主因，是1937年起持续十四年的民族存亡之战，国家陷入全面战时状态，根本无力维持常规债务履约，并非主观拒付或恶意拖欠。
其二，该债权早已超出法定时效，沦为法律意义上的“自然废债”。
依据原始合同约定，本金清偿截止日为1951年，利息支付则早在1938年即告终止。截至当下，已逾七十余年未发生任何有效债权主张行为，远超各国普遍适用的民事追诉期限。日常生活中，逾期数年未催收的个人借款尚被列为呆账，何况这笔跨越三个世纪、从未被合法激活的“幽灵债务”？美方此时翻出陈年旧纸，纯属刻意搅局。
其三，中华人民共和国依据国际通行准则，明确拒绝继承此类“恶债”。
“恶债不继”是联合国大会多次确认、多国司法实践广泛采纳的基本原则——新政权无需承接前政权为压迫人民、维护独裁而举借的非法债务。全球范围内，从墨西哥到埃及，从南非到越南，均有成功援引该原则免除历史不公债务的先例。美国自身亦长期承认此项规则，如今却对中国单方面设限，充分暴露其标准双重化的真实面目。
其四，最具决定性的一点在于：1987年，美国最高法院已作出终审裁定，正式宣告中国无须偿还该笔债务。
上世纪八十年代，若干自称持有湖广铁路债券的美国公民，在美联邦法院对中国政府提起诉讼，索要本息及巨额赔偿。
中国政府委托顶尖律所积极应诉，援引《外国主权豁免法》等核心法律依据展开有力抗辩。最终，美国最高法院一致裁定驳回全部诉求，明确认定：1976年生效的《外国主权豁免法》不具溯及效力，无法覆盖1911年形成的债权关系，故中方不负清偿责任。
至此，所谓“百年旧债”的本质已然昭然若揭——它是一笔早已被历史淘汰、被法律否定、被司法终审确认无效的“僵尸债务”。
连美国自己的最高审判机关都已盖棺定论，如今却由媒体放风重提，甚至以“对等赖账”相威胁，背后动机绝非基于事实或法理，而是赤裸裸的战略焦虑与危机转嫁。
不妨审视美国当前的真实处境：内政困顿、外患加剧，整体承压能力正逼近临界点。
首当其冲的是天文级债务风险。美国联邦政府总负债已突破38万亿美元大关，折算至每位公民头上，约为11.5万美元，相当于普通工薪阶层三年以上总收入。
更严峻的是，美国财长已多次公开预警：若国会不能及时上调债务上限，联邦政府现金储备恐将于今年8月耗尽，届时或将触发历史性主权违约事件。
债务高企之外，民生压力持续升温。通胀顽疾难解，房租价格屡创新高，成品油零售价长期高位运行。最新民调显示，高达64%的美国民众将生活成本飙升列为最紧迫生存挑战。
以加州为例，港口货运量断崖式下滑：奥克兰港进口量同比下降两成；洛杉矶港与长滩港合计降幅达35%。州长已发出明确警示——若趋势延续，货架空置将成为全美家庭的日常现实。
基础设施老化问题同样触目惊心：全美61.7万座桥梁中，近10%存在结构性严重缺陷；超三分之二公路路面急需系统性修复；另有1.5万余座高危水坝，其中多数建于二战之前，安全冗余几近归零。
更值得玩味的是，美国近年基建投入仅占GDP的1.5%—2.5%，尚不及欧盟平均水平的一半；未来十年，预估基建资金缺口高达2.6万亿美元，财政捉襟见肘可见一斑。
在如此严峻的复合型危机面前，华盛顿不思改革自救，反而热衷翻检百年前的作废债券，其深层意图清晰可辨，直指三大战略图谋，每一项皆凸显其政策短视与道德失范。
首要图谋，便是转移国内矛盾焦点。
面对债务失控、物价飞涨、就业承压等多重困境，执政集团民意支持率持续走低，社会不满情绪加速累积。此时制造一个“外部敌人”，将民众注意力引向遥远东方，成为其惯用政治工具。
渲染“中国欠债不还”，意在构建虚假因果链，诱导公众相信：美国今日困局皆源于中国“背信弃义”。此举既能缓解执政压力，又可规避自身治理失败责任。此类操作并非新鲜伎俩——早年以“中国制造抢走美国饭碗”转移产业空心化矛盾，如今再以“百年旧债”掩盖财政破产真相，套路如出一辙。
第二重图谋，是以舆论施压为先导，为其拖欠中国合法债权铺路。
需明确指出：中国仍是美国重要债权方。尽管已连续九个月减持美债，当前持仓仍达6826亿美元，为2008年以来最低值，但仍稳居全球主要持有国前列。
美方刻意混淆“已失效旧债”与“现行有效债权”的法律边界，借媒体放风制造认知迷雾，企图在全球舆论场塑造“中国失信”假象，进而为其未来可能发生的单方面违约行为寻找借口，掩饰其财政不可持续的残酷现实。
第三重图谋，则更为露骨——妄图以百年前的废纸债务，抵消今日真金白银的美债持仓。
尽管中国持续优化外汇储备结构，但6826亿美元存量美债，对深陷债务泥潭的美国而言，仍是不容忽视的刚性兑付压力。
美方试图以子虚乌有的“历史债务”为杠杆，强行建立所谓“债务对冲”逻辑，幻想通过政治话术实现账面抹平。此等行径不仅毫无法律依据，更暴露出其无视契约精神、践踏国际金融秩序的本质，堪称现代国际关系中的荒诞剧。
但美方心知肚明：它既无胆量、更无能力真正撕毁对中国持有的美债承诺。
原因极为简单——美债信用体系的根基，系于美元霸权与美国国家信誉双支柱之上，此乃其全球经济主导地位的命脉所在。
一旦美方公然违约，拒绝兑付中国所持国债，全球市场将瞬间洞悉其信用崩塌真相。各国央行势必加速抛售美债，国际投资者将集体撤离美元资产，美元储备货币地位将遭遇毁灭性打击，美国赖以收割全球的金融特权将土崩瓦解。
更要警惕的是，当前多国正积极推进“去美元化”进程。若美方迈出赖账实质一步，必将极大加速这一趋势。后果将是美元流动性枯竭、通胀螺旋式飙升、民生危机全面恶化，甚至诱发跨区域金融海啸，最终反噬美国自身经济肌体。
这种自毁长城之举，纵使面临再大压力，美方也不敢轻举妄动。因此，所谓“百年旧债论”，不过是虚张声势的心理战术，是其应对危机时无可奈何的情绪宣泄。
面对美方无端挑衅，中国始终沉着冷静，坚持以法治思维与务实举措捍卫国家利益，稳步筑牢经济安全屏障。
第一招，是科学有序减持美债。自2013年峰值1.3万亿美元起步，历经十余轮精准调控，目前持仓已降至6826亿美元，显著降低单一资产敞口风险，真正践行“不把所有鸡蛋放进同一个篮子”的稳健理财哲学。
第二招，是持续增持黄金储备。黄金作为终极硬通货，具备天然抗通胀、抗制裁、抗波动属性。截至2025年末，中国官方黄金储备已达7415万盎司，且已实现连续14个月净买入，此举大幅夯实国家金融安全底层支撑，为极端情形下的应急响应提供坚实物质保障。
第三招，是加速推进人民币国际化进程。中国已与法国、西班牙、韩国等数十国深化本币结算合作，扩大跨境贸易与投资中人民币使用场景。此举不仅提升人民币全球接受度，更有效稀释美元波动带来的传导风险，确保中国经济航船在国际金融风浪中行稳致远。
综上所述，美方此次炒作“百年旧债”，彻头彻尾是一场违背史实、践踏法理、丧失底线的政治表演。
这场闹剧，既歪曲了清末民初的历史真相，也亵渎了现代国际金融的基本准则，更赤裸暴露了美国在债务危机面前的战略失序与道德溃败。
展望未来，这场喧嚣注定无法撼动中国发展大局。
中国将继续沿着既定路径，稳步推进美债减持节奏、强化黄金战略储备、拓展人民币国际合作网络，全方位构筑高质量发展的安全底座。无论美方如何鼓噪，中国前进的步伐不会被打乱，复兴的进程不会被迟滞。
反观美国，若一味沉溺于“甩锅—造谣—赖账”的恶性循环，回避债务治理、民生改善、基建更新等根本性课题，只会使自身陷入更深的系统性危机。任由债务雪球越滚越大，任由社会裂痕日益加剧，终将导致国家信用根基动摇、经济体系功能退化，届时悔之晚矣，覆水难收。
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