一家造车新势力，车造出来了，却卖不掉。

Lucid正陷入这种尴尬。即将上任的CEO西尔维奥·纳波利正在审查公司几乎所有运营环节，并暂停了2026年产量指引。这个动作本身已经说明问题：Lucid承认，公司车太多，订单不够。

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一个月前，Lucid还重申今年计划生产25000至27000辆汽车。即便供应商问题曾让Gravity SUV交付中断近一个月，公司当时仍维持目标。现在，这一产量指引已被完全撤回。Lucid只表示，目前库存"偏高"。

库存压力确实在加重。仅第一季度，Lucid就生产了5500辆汽车，却只交付3093辆，约2400辆新车因此进入库存。这种供需失衡把Lucid 3月底库存推高至近14.7亿美元，较2025年底明显上升。

纳波利在财报电话会上表示，公司需要变得"更具成本效率"，并且要明确选择在哪里投资。而与此同时，明确选择"不在哪里投资"同样重要。

第一季度的问题并不只有库存。公司营收同比增长20%，达到2.825亿美元，但仍明显低于华尔街约4.4亿美元的预期。亏损也仍在继续扩大。Lucid当季净亏损超过10亿美元，自由现金流消耗约14.4亿美元。

眼下，沙特阿拉伯公共投资基金仍是Lucid的财务生命线。Lucid表示，现有资金应该可以支撑公司运营到2027年下半年。在那之前，Lucid必须扭转产量和需求之间的失衡。否则，局面可能会进一步恶化。