消息面：核心博弈点为行业挺价预期与高库存、宽供给的现实矛盾。利多端，国内头部硅料企业签署行业自律倡议书，提出不低于完全成本销售，叠加光伏成本核算标准落地，市场博弈减产控量、修复产业利润的政策预期;海外贸易限制传闻也带来情绪提振，短期刺激资金做多。利空端，行业产能总量过剩格局并未扭转，西南产区进入丰水期，产能释放压力仍存，全产业链库存维持高位，去库节奏偏慢;下游硅片、电池片开工受限，光伏终端装机兑现不及预期，下游以刚需采购为主，主动大规模补库意愿偏弱，涨价向终端传导受阻，本轮反弹更多是政策预期驱动的情绪修复，并非供需实质性反转，上方空间持续受现实需求约束。

技术面：日线级别自低位反弹后进入区间震荡，脉冲拉升后上方承压明显，反弹持续性偏弱，属于预期驱动的震荡修复行情。短期上方压力集中在前期成交密集平台，下方支撑为本轮启动低点;行情呈现急涨后缩量反复的特征，冲高容易遇套保盘压制，资金分歧较大。只有有效站稳上方压力位，反弹空间才能进一步打开;若利好预期兑现、库存持续累库，价格将再度回归偏弱震荡。操作以区间博弈思路为主，重点跟踪大厂执行减产落地情况、现货成交、硅片开工及产业链库存变化。

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