长鑫科技的中签率约是宇树的 26.05 倍，由于宇树自己的员工还大规模打新，因此宇树的中签率低，不是因为宇树“发行得少”这么简单，而是“网上可分配股份少，加上机构资金围猎”，导致申购热度极端高涨！
从公开资料就可以得知，宇树这次发行价 150.80元/股，总发行4044.64万股。但回拨后，最终网上发行只有 970.70万股，导致网上最终中签率为0.01809759%，而机构和股东因为同时有线上线下两个渠道，加上战略配售，因此其实宇树的上市溢价红利基本都是“自己人”优先享受了，散户能中签的少的可怜。
而长鑫发行价只有 8.66元/股，网上有效申购户数约 942.9万户，有效申购股数达到 8169.2亿股，这导致回拨后网上发行数量高达 3.851亿股，所以最终中签率达到0.4714%。
我们可以把中签率粗略理解成：中签率 ≈ 网上可抽的股票数量 ÷ 全部有效申购数量。
然而，宇树的问题是分子非常小，只有970.7万股，而分母又非常大，加上宇树这次被市场当成“人形机器人第一股”，申购热度极端集中，最终网上申购倍数超过 8288倍。
所以宇树一签只有 500股，但按150.80元发行价，需要缴款 7.54万元！肥水都入公田，散户只能去二级市场博下是不是复刻长鑫了，不过我前面的文章就说过，相比长鑫的战略地位，今年其他的龙头，大家不要想着会有无数的神秘资金在逆市时猛拉硬拽，派发不会这么犹犹豫豫的，尤其是基本面和市场订单结构、市场可替代性的差异还是比较显著，市场最大可能是当“智谱”或“Minimax”这样的爆炒，不过这是在股，会怎么样，还需要观察。
当然，有人会问宇树总共发行 4044.64万股，为什么网上才970万股，因为这些不是全部拿来给散户摇号，它采用的发行规则是:
战略配售 + 网下发行 + 网上发行
这意味着机构和股东有3次打新和发行前认购机会，而散户只有一次，实际上970万股里散户能不能中70万股，我都有些怀疑。但是，宇树此前公告的网上初始发行数量只有 647.10万股，网下初始发行2588.61万股。后来因为网上申购太火爆，启动回拨机制，网上才增加到 970.70万股，约占扣除最终战略配售后发行数量的30%。
而这也是为什么拿“总发行股数”直接和长鑫比较，会产生错觉的核心原因。
最后，宇树专门设置了两个员工战略配售资管计划：员工1号：2.185亿、员工2号：5300万元，两者合计 2.715亿元
共涉及 171名高管及核心员工，其中王兴兴自己认购 1500万元，这部分高管的股票不是普通散户那种“中签”。
因为，他们是通过战略配售直接拿到股票，所以不是0.0181%的概率事件。
按最终发行价150.80元计算：2.715亿元 ÷ 150.80 ≈ 180.0万股
也就是说，员工两个资管计划合计大约拿了 180万股。这意味着宇树发行后，股价每上涨10元，他们账户的盈利就多1800万。
所以，如果宇树上市后涨到 300元，171名员工这一块合计就是大约 2.7亿元的账面增值，如果涨到 500元，则是约 6.3亿元，但这部分锁定期最长到了36个月。
8月11日，看看谁中签了吧～另外，我明天回国了，该做多一些品种了。
