雪豹财经社

爱奇艺内容供给策略升级，拟加大微短剧投入以拓宽商业空间
11月21日，爱奇艺发布2024年三季度财报，期内总收入72.5亿人民币，Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润为3.697亿元，连续10个季度实现了正向运营现金流。其中，第三季度会员服务收入为44亿元，在线广告服务收入为13亿元，内容分销收入为8.14亿元，其他收入为7.288亿元。爱奇艺创始人、首席执行官龚宇表示：“第三季度，爱奇艺剧集云合市占率位列第一。我们近期对内容供给和服务做了策略升级，将备受关注的微短剧纳入内容组合使其成为长视频的有效补充，并推出了满足家庭娱乐需求的亲情卡套餐，更好地服务于用户不断变化的娱乐需求。” 为积极拥抱不断变化的市场和用户需求，爱奇艺推出了四大举措：优化剧集制作；改版升级爱奇艺APP和爱奇艺极速版APP，将微短剧纳入内容供给；加大对微短剧的投入；优化会员产品和服务体系。其中，微短剧纳入内容组合，构建“长+短”内容新生态尤为受到市场关注。爱奇艺“微剧场”和“短剧场”分别专注于单集时长1-5分钟的竖屏微剧和5-20分钟的横屏短剧。除了供给侧调整，近期爱奇艺还对爱奇艺APP、极速版APP进行了升级改版。目前，爱奇艺APP用户除了可通过首页“微剧频道”进入观看外，还可以通过底部导航栏的“免费”入口免费观看包括《我在八零年代当后妈》《禁忌的罗曼史》在内的精品微剧。龚宇在财报电话会上介绍，爱奇艺APP内容供给上会以长视频为主、免费微短剧为辅,。商业化方面，以会员模式为主、广告模式为辅；改版后的极速版APP将转而主推免费微短剧内容，长视频内容作为补充；商业化方面以广告模式为主、会员模式为辅。爱奇艺目前绝大部分的微短剧内容提供方是现有合作伙伴，在微短剧品类上的合作进一步扩大和加深了双方合作范畴。财报发布前一周，爱奇艺还发布了微剧场分账规则，将通过会员时长收入分成、付费点播收入分成和广告分成三种分账合作方式力争与优秀的创作伙伴合作，其中独家内容的分账比例能达到70%。 11月6日，中国网络视听协会发布的《中国微短剧行业发展白皮书（2024）》预估，2024年我国微短剧市场规模将达504.4亿元，同比增长34.90%，其市场规模有望首次超过内地电影票房。爱奇艺希望在剧集、综艺、电影、动漫等高品质长视频内容基础上，通过构建起“长+短”内容新生态，满足用户多元化的娱乐需求。对爱奇艺而言，长视频是爱奇艺内容生态的核心，补充微短剧这一关键拼图是顺应用户需求变化的关键一步，有望为其进一步拓宽商业空间。

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【受累于投入增加，阿里经调整EBITA同比三连降】
作者：瀚星在2024年过去的两个季度财报中，阿里巴巴的核心业务有两条主线，一条是淘天集团牺牲短期利润来稳固市场份额，换取更长期的利益；另一条是智能云集团押注AI时代公共云市场，加速商业化。这两条主线在Q3得到延续。 11月15日美股盘前，阿里巴巴发布截至2024年9月30日止季度财报：期内营收2365亿元，同比增长5%，但略低于市场预期；经调整EBITA为405.61亿元，同比下降5%，连续3个季度同比下滑，因对电商业务的投入增加所致。尽管核心业务之一的淘天集团仍处在调整的阵痛期，但阿里巴巴集团CEO吴泳铭在财报电话会上表示：“我们对核心业务的前景较过往更有信心，并将继续投入以支持长期增长。” 资本市场上，阿里的股价也不像前两季度财报公布后一样应声下跌，截至发稿，阿里巴巴美股盘前涨幅超过3%。本季度，淘天集团实现营收989.94亿元，同比增长1%；经调整EBITA为445.9亿元，同比下降5%，阿里表示这主要由于对用户体验的投入增加所致。此外，淘天没有公布Q3的GMV同比增速，仅公布了GMV增长是由订单量同比双位数增长所驱动。据华泰证券研报测算，Q3淘天集团的GMV增速大约为5%。GMV增速低于订单量增速意味着淘天在期内将流量更多地倾向客单价相对较低的商品。期内淘天的客户管理收入同比增速由上一季度的1%回升至2%，平台货币化率有所改善。国海证券认为，自今年9月1日起，淘天开始对平台上的交易收取0.6%的基础软件服务费，加之“全站推广”的商家渗透率不断提升，是淘天货币化率回升的主要原因。集团另一核心业务云智能集团期内实现营收296.1亿元，同比增长7%，距离阿里管理层许诺的两位数增速又更近一步；经调整EBITA为26.61亿元，同比增长89%，盈利能力持续增强。其中，公共云产品收入在Q3实现了两位数的增速，AI相关产品收入实现三位数增长。两大核心业务之外的各业务情况如下：阿里国际数字商业集团期内营收316.72亿元，同比增长29%；菜鸟集团期内营收246.47亿元，同比增长8%；本地生活集团期内营收177.25亿元，同比增长14%，亏损幅度同比显著收窄；大文娱集团期内营收56.94亿元，同比下降1%。报告期内，阿里巴巴港股被正式纳入港股通。据Wind数据，截至10月9日，阿里巴巴港股通持股比例为2.7%，持股总市值提升至约530亿港元，但相较于其他港股通互联网公司而言南向资金持仓水位仍然偏低，腾讯、美团、快手的持股比例分别为9.8%、11.6%、13.2%。

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