自动驾驶商业化元年开启投资新纪元。
作者 | RAYYYY
编辑 | 小白
工业和信息化部在2025年12月15日批准了中国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，长安和北汽两个品牌车型获准在指定路段开展自动驾驶。
（来源：网络公开数据）
政策破冰
2025年开始，L3级自动驾驶的标准政策密集落地。6月底，中国的L3级自动驾驶标准就已呼之欲出。
到了12月15日，工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，这标志着中国自动驾驶产业正从“测试示范”迈入“商业化应用”的新纪元。
这两款获准的车型分别适配城市拥堵和高速路段，将在北京、重庆的指定区域开展上路试点。虽然看起来限制还比较多，但已经是巨大飞跃。
除了以上两款车型以外，小鹏汽车、鸿蒙智行也在12月16日宣布获得L3级自动驾驶道路测试牌照，按照这样趋势下去，将会有越来越多车企获得相关牌照。
L2级辅助驾驶和L3级自动驾驶之间最本质的区别在于责任归属的转变。
使用L2辅助驾驶时，驾驶员需要随时准备接管，出了事故责任仍在驾驶员。
而在L3级自动驾驶系统下，特定场景中如封闭道路，责任主体转变为车企。这种转变将从根本上改变汽车制造商和消费者的关系。
而L3级自动驾驶的实现，依赖于一条更加精密和复杂的产业链条，其对系统安全冗余的极致要求，使得技术架构必须围绕“感知－决策－执行”的可靠闭环展开，每个环节的技术标准和价值含量都被显著拔高。
（来源：网络公开数据）
投资工具与策略
对普通投资者而言，智能汽车产业链技术门槛高、研究难度大，个股波动剧烈。通过基金产品布局成为更稳妥的选择。
Choice数据显示，目前市面上规模大于1亿的智能汽车ETF仅有两只，分别是智能汽车ETF（515250.SH）和智能驾驶ETF（516520.SH），均跟踪CS智汽车指数。
（来源：Choice数据，市值风云APP制表）
该指数选取为智能汽车提供终端感知、平台应用的公司，以及其他受益于智能汽车作为样本股，反映智能汽车产业公司的整体表现。
Chocie数据显示，该指数十大权重股集中了各细分领域的龙头，构成了指数的核心骨架。
（来源：Choice数据，市值风云APP制表）
从以上名单可以看出，该指数涵盖了从感知（韦尔股份、欧菲光）、到决策（芯原股份）、再到执行（拓普集团）的全链条硬件支持，同时还纳入了人工智能与操作系统（科大讯飞）、域控制软件（德赛西威）等核心软件企业。
这种构成确保了指数既能受益于智能化渗透率提升带来的产业链增长，也能捕捉到技术突破带来的结构性机会。
而从走势上看，以规模最大的智能汽车ETF为例，截至12月中旬，该ETF交易价格在1.10元附近。从近期表现看，呈现出明显的短期承压的特征。
（来源：市值风云APP）
这种走势的核心原因是，智能汽车板块作为高弹性的成长赛道，其波动显著大于大盘。在第三季度科技成长股行情中表现突出，但在近期的市场整体回调中，回撤也更为明显，近一年最高回撤超30%。
因此综合来看，智能汽车ETF的长期投资逻辑根植于汽车智能化不可逆的产业趋势，但短期走势则受市场情绪和波动主导。
对于长期看好该赛道的投资者：当前阶段的调整可能提供了分批、逢低布局的机会，可以采用定投策略来平滑高波动风险。投资者需聚焦长期产业红利，同时跟踪L3级自动驾驶商业化落地、车企智能驾驶新车型发布等进展。
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