升达林业
升达林业，这家曾从四川走向全国、登陆A股主板的上市公司，如今再度被推上舆论场中央。不是因为业绩暴涨，也不是产业突破，而是其名下位于成都锦江区核心地段的一处办公楼，在司法拍卖中接连流拍、被迫降价。这看似只是一次资产处置，却牵出一段横跨十余年的资本扩张、债务失控与家族式治理崩塌的往事。
12月9日至10日，升达林业名下位于成都市锦江区东华正街42号26—27楼的一处办公楼，被摆上网络司法拍卖平台。
评估价1541.17万元，起拍价直接打到七折，却依旧无人出价，当场流拍。短短数日后，公司公告二次拍卖，价格再度下探至863.06万元，相当于评估价的五六折。
黄金地段、上市公司资产、价格一降再降，却连续无人接盘。
这一反常现象，让市场的目光重新聚焦到这家经历过ST、重组、刑案与数百起诉讼的上市公司——升达林业。
01
核心写字楼拍卖两度难觅买家
从区位来看，这处办公楼几乎挑不出毛病。锦江区是成都传统意义上的核心城区，东华正街紧邻春熙路、盐市口等成熟商圈，商业氛围与金融资源高度集中。
正常市场环境下，这样的办公资产，即便存在一定年限，也往往具备稳定的流通性。但现实却给出了截然不同的答案。
根据公告披露，该办公楼早已长期闲置，并因子公司早年融资租赁合同纠纷，被法院查封。相关债权后由华宝信托受让，并推进司法处置。
第一次拍卖失败后，第二次拍卖直接“让价”，但市场依旧沉默。
这并非简单的“价格问题”。在司法拍卖市场，真正令买家犹豫的，从来不是账面价格，而是资产背后的不确定性——是否存在潜在权属纠纷、是否会被历史债务牵连、是否面临后续执行风险。
而升达林业，恰恰是风险标签极其密集的一家公司。这场流拍，更像是一次市场投票：不是锦江的资产不值钱，而是升达林业的故事，太复杂、太沉重。
02
一次转型拖垮全局
如果把时间拨回十几年前，升达林业的处境，如今已大不相同。
2008年，公司在A股主板上市，主营地板、纤维板、门柜等家居产品，踩中了房地产与城镇化的黄金周期。彼时的升达林业，业绩稳定、扩张迅速，是典型的区域制造业升级样本。
真正的转折，发生在上市之后。
2015年前后，公司开始谋求战略转型。通过重大资产重组，切入天然气液化加工、城镇燃气运营等领域，试图从传统家居制造转向能源赛道。
在2016年底，又将原有家具业务整体出售给原控股股东升达集团，上市公司彻底转向燃气业务。
但问题也在这里悄然埋下。
为了完成资产交易、筹措现金，升达集团通过质押上市公司股权向华宝信托融资。随着股价下跌，质押风险不断放大。
为了避免爆仓，升达集团开始非经营性占用上市公司资金，并以公司名义对外借款、违规提供担保。
短期“救火”，最终演变成债务雪球。
截至披露时点，原控股股东非经营性资金占用余额仍高达9.21亿元，占公司最近一期经审计净资产的375.88%；未解除的违规担保本金余额6125万元；另有1.44亿元展期债务，年利率8%，每年仅利息支出就超过千万元。
一家上市公司，被当作家族融资工具反复“抽血”。资产被不断抵押、腾挪，最终留下的，是一地难以收拾的烂账。
03
家族高管相继入刑
债务危机并没有止步于财务层面，它最终演变为一场刑事案件。
在监管调查中，升达林业的资金占用、违规担保、关联交易问题被系统性揭开。
江昌政，作为公司创始人、实际控制人；其子江山，时任副董事长、总经理；其兄弟江昌浩，时任财务总监，被认定在相关行为中负有直接责任。
他们通过违规划转公司资金、以公司名义替集团借款、未依法披露重大信息，严重损害上市公司及中小股东利益。
2019年，证监会立案调查并作出行政处罚，随后案件移送公安机关。
2023年8月，刑事判决正式落地：江昌政数罪并罚，被判处有期徒刑四年，并处罚金120万元；江山被判处有期徒刑二年六个月，并处罚金65万元；江昌浩被判处有期徒刑一年，缓刑二年，并处罚金30万元。
家族式治理的代价，在这一刻彻底显现。
而刑案之外，升达林业仍背负着371宗证券虚假陈述责任纠纷，涉案金额合计约1.79亿元。尽管部分案件已有判决，且个别索赔被法院驳回，但大批案件仍在审理之中。
在资产拍卖台前，市场看到的不是一处写字楼，而是一家公司尚未清算完毕的历史。这，或许才是锦江黄金资产两次流拍的真正原因。
热门跟贴