时隔逾半年，安徽申兰华色材股份有限公司（下称“申兰华”）的北交所上市之路正式画上句号。
公司主要从事酞菁蓝、永固紫等有机颜料及其中间体的研发、生产与销售，所属行业为化学原料和化学制品制造业。
回溯上市进程，申兰华于2025年8月底正式向北交所报送公开发行股票并上市申请材料，启动IPO冲刺。2025年10月，北交所向公司下发问询函，围绕实控权稳定性等12个方面问题展开问询。但公司迟迟未能回复监管问询，至2025年底，以财务报告有效期即将届满为由申请中止审核，北交所于2025年12月30日同意其中止审核。
此次暂停最终演变为终止。2026年3月16日，申兰华公告称，结合公司业绩下滑的实际经营情况，经审慎研究，拟终止北交所上市事项，并主动撤回相关申请文件。
该决定很快获得监管层面的回应。2026年4月17日，公司正式收到北交所出具的《关于终止对安徽申兰华色材股份有限公司公开发行股票并在北京证券交易所上市审核的决定》，上市审核就此正式终止，标志着公司本次北交所IPO之旅彻底落幕。
事实上，无论是实控权稳定性还是业绩下滑问题，《每日经济新闻》在此前的报道中均有所提及（此前报道链接：https://m.nbd.com.cn/shendu/2025-09-26/4077208.html）。一方面，“90”后张骏遥虽为公司实控人，但公司内部仍存在持股较高的股东及元老级人物，且董事长亦另有人选。
另一方面，公司业绩承压早有端倪——其归母净利润自2023年起已连续两年下滑。数据显示，2022年至2024年，申兰华营业收入分别为7.17亿元、7.20亿元、6.52亿元，整体呈小幅波动；同期归母净利润则从7290万元逐步回落至7215万元、5299万元，盈利能力持续走弱。
而2025年年报披露的业绩数据更显严峻，成为压垮其上市计划的关键一击。报告显示，2025年公司营业收入为8.09亿元，同比增长24.11%；但归母净利润仅为3093万元，同比大幅下滑41.63%，降幅超过四成。
盈利能力承压进一步体现在毛利率上。2025年，申兰华毛利率从2024年的20.55%下滑至15.50%，较上年下降约5个百分点。
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