2019年，微软与OpenAI敲定数十亿美元合作时，比尔·盖茨并不看好这笔投资——OpenAI是非营利机构，商业模式存疑。但微软还是把AI塞进了全栈产品里。六年后，一位在微软干了12年的前高管站出来说：微软又错失了一波技术浪潮。

马特·韦洛索上月在社交平台X上的发言引发热议。他历任微软Windows AI创新合作总监、CEO萨提亚·纳德拉的技术顾问，离职后先后加入谷歌DeepMind和Meta超级智能实验室。横跨三家AI巨头后，他对老东家的批评毫不留情："微软错失了互联网浪潮、移动互联网浪潮，如今又再度错失人工智能浪潮。"

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韦洛索列了五宗罪。第一，必应搜索引擎的AI化转型砸了重金，市场份额纹丝不动。第二，Copilot预装范围极广，付费使用率却不足3%——独立调研数据佐证了这一说法：在使用Copilot对话功能的微软365与Office 365用户中，仅3.3%选择付费开通。第三，人才错配，把人放到明显不胜任的岗位。第四，硬件厂商纷纷布局神经网络处理器，微软却没在Windows和办公软件里造出实用场景，硬件沦为摆设。第五，本该借AI东风起飞的GitHub，服务可用性已跌破90%。

微软企业沟通负责人弗兰克·肖出面回应，语气带着老同事的熟稔："马特，你应当清楚，很多时候事实本身就是最好的答案。你也曾和许多深耕公司多年的资深共事者并肩工作，不妨多肯定大家过往的努力，而非一味做出负面评判。"

韦洛索没接这茬，甩出股价对比：他2024年入职谷歌时，谷歌股价涨幅约230%，同期微软近乎零增长。"或许整个资本市场的判断都是错的，但我亲眼见证过两家企业的运营模式、核心优势与现存短板，深知其中实情。"

微软财报给出了另一套叙事。2026财年第三季度，纳德拉披露Copilot企业付费客户超2000万家，较今年1月的1500万增长33%。但韦洛索的质疑指向同一个数据：装机量再大，付费使用率仍卡在3%以下。而微软2026财年第二季度已在AI业务上投入375亿美元，2023至2025年间累计投入约1000亿美元，同期相关营收约300亿美元。盈亏账至今算不清。

微软并非毫无动作。年初开始缩减Windows 11中Copilot的弹窗展示与功能嵌入，完成业务架构重组：原Snap高管雅各布·安德鲁出任高级副总裁，统筹消费端与商用端Copilot产品体验，直接向纳德拉汇报；AI业务总裁穆斯塔法·苏莱曼则抽身专注自研前沿大模型，冲击超级智能目标。

但投资者的耐心正在流失。近几个月，市场担忧微软AI投入过重、盈利路径模糊。业内普遍认为AI泡沫濒临破裂，资本热情或将降温。更有投资者指出，当微软全力深耕通用人工智能时，OpenAI、Anthropic等初创企业正押注智能体产品——这类产品未来可能直接取代微软365。

微软的应对是继续加注：2026年计划在AI基础设施领域投入最高1460亿美元。这笔近万亿人民币的豪赌，押的是一个尚未被验证的商业模式。而韦洛索的批评提供了一个内部视角：钱烧了不少，产品却没能真正跑进用户的日常工作流里。预装≠使用，装机量≠付费意愿，这是微软AI战略最尴尬的落差。