2026年7月24日，A股遭遇系统性失血。沪指跌1.61%，深证成指跌2.47%，创业板指跌2.65%。
成交额萎缩至1.94万亿元，较前一交易日缩量2651亿元，创近三月地量。全市场超4900只个股下跌。
一、净流出：谁在跑？
融资融券净流出729.47亿，居榜首。富时罗素净流出499.20亿，MSCI中国净流出494.81亿，标普净流出392.85亿。
沪股通净流出383.19亿，深股通净流出378.09亿，北向合计流出761.28亿。
大盘股净流出380.44亿，沪深300净流出368.62亿，央国企改革净流出290.39亿，深成500净流出276.69亿。仅这十项合计抽走超4200亿。
729.47亿的融资净流出是当日最大单一卖盘。7月以来两融余额连续下降，从高峰减少约3000亿。
市场持续调整触发融资盘风控线，平仓指令自动执行，这种机制在下跌市中放大跌幅。
外资方面，富时罗素、MSCI、标普合计净流出超1380亿，全球配置型资金集体降低中国资产权重。北向合计流出761.28亿，方向一致、力度不减。
权重股同样遭系统性降仓，大盘股、沪深300、深成500、央国企改革全面失血，机构在系统性降低仓位。
二、净流入：谁在接？
半导体净流入33.06亿，是唯一超10亿的板块。通富微电主力净流入居前，华天科技、中微公司、深科技获加仓。但33.06亿对抗729.47亿，杯水车薪。
其余板块流入忽略不计：地面兵装3.82亿，其他电子2.35亿，专用设备2.15亿，环境治理1.85亿，纺织制造1.27亿，油气开采0.63亿，汽车服务0.38亿，林业0.32亿，摩托车及其他0.20亿。净流入榜单合计不足50亿，与数千亿流出不在一个量级。
三、周一怎么走？
惯性下探概率最高。融资盘出清需两到三个交易日，729.47亿不会一天结束，周一上午大概率还有平仓盘涌出。但
杠杆资金已出清相当大部分，继续杀跌空间收窄。预判小幅低开或平开，盘中惯性下探，午后可能缩量企稳。
若周末消息面偏暖，可能出现短期反弹。证监会已明确全力维护市场平稳运行、推动中长期资金入市。
宁德时代抛出200亿至400亿回购方案，央行宣布开展2.1万亿逆回购维护流动性。
若积极解读，周一可能高开反弹。但外资流出趋势不因一两天反弹改变，后续仍可能二次探底。
若周末出现超预期利空，两融踩踏可能加速。外部关税扰动仍在，但证监会已加强应对全球市场波动的政策储备，对冲意愿较强。
四、总结
谁在卖？杠杆729.47亿，北向761.28亿，国际指数1386.86亿，权重股超1300亿——四股力量共振。
谁在买？半导体33.06亿，其余不足20亿——杯水车薪。
周一怎么走？惯性下探概率最高，但下行空间收窄。
杠杆7月已出清超3000亿，最剧烈阶段可能正在过去。成交额1.94万亿的地量，往往是阶段性底部特征。
关键观察三点：上午融资平仓盘是否收敛，成交量能否继续萎缩，半导体逆势流入能否持续。
风险提示：本文仅基于公开数据进行分析，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
