没想到大周末发了篇这么长的文章，看的人挺多。
想想也正常，跟自己钱包有关的事，谁不关心呢？晚上吃晚饭回来得晚，没事翻了下各大平台的评论区，几千条，说什么的都有。
比如：有一波人提到世界杯。
说实话，我写时查过不少资料，还真没往这个方向想。他们的意思是，非农就业数据里暴增的那 17.2 万人，可能有相当一部分是美加墨世界杯带来的临时工。
餐饮、保安、酒店前台、场馆清洁、接驳司机，这些岗位，世界杯一结束，就没了。
我看到这个角度时有点想笑；但问题是，这东西没办法验证；搞稍微严肃一点的商业分析，总不能瞎编，对吧？
可仔细想想，也不是没道理；104 场比赛，分散在美国、加拿大、墨西哥十几个城市；每个赛场周边，服务业用工量相当大。
而且这类岗位刚好就是我原文里说的那种：蓝领、服务业、把整体数据撑起来的那批人。
如果那 17.2 万里有好几万都是世界杯临时工，那这份让市场慌了一波的「强劲就业数据」，含金量就得打个折扣了。
世界杯 7 月结束，下一份非农报告出来时，这些岗位大概率就没了；到那时数据回落，市场又会换一套说法：就业放缓了，要降息了。这个剧本几乎可以预见。
大晚上的，我当然没有具体数字去验证世界杯到底贡献了多少岗位，所以，只能说这是一个值得关注的线索，不能当结论。
但我觉得有意思的是，这个角度不是哪个分析师提出来的，是评论区里的普通读者自己想到的；有时候离市场最近的人，反而能看到专业分析里看不到的东西。
再说第二件事：评论区自己「分裂」了。
我翻了三个平台，发现评论基本分成两拨人；一拨态度很明确：涨了这么多才跌一天，有什么好大惊小怪的？连涨 30% 多，回调 5 个点就开始各种鬼故事，至于吗？
另一拨反应完全不同，很认真地追问：隔壁管道什么时候会塌？融资结构到底撑不撑得住？同一篇文章，同一组数据，两种完全不同的解读。
我看着这些评论，突然意识到一件事：这不就是我文章里写的「新旧逻辑夹缝」吗？
觉得「涨多了回调正常」的人，用旧逻辑。跌一跌又涨回去了嘛，每次都是；觉得「这次结构不一样了」的人，用新逻辑。回购飞轮在裂，利率环境在变。
两拨人看到的事实完全一样，不一样的是脑子里装的思维模型；谁对？说实话我也不知道；决策嘛，本来就是灰度的。
不过，这种分裂本身就是一个信号。如果所有人都觉得没事，大概率真没事；如果所有人都觉得要崩，那反而该抄底了。
最让人不安的状态，就现在这样，一半人觉得没事，一半人觉得要出大问题。共识还没形成。
还有一组对话值得拎出来。
有人说我那个光纤类比不对。理由是当年光纤是 toC 的，现在 AI 算力是 toB 的，实打实的订单，不是一回事。
马上就有人反驳：AI 估值假设是什么？所有人都用 AI，像水和电一样渗透到生活里；那这不还是 toC 的逻辑在撑估值吗？
我认为，这两拨人说的都有道理；需求是真的，toB 订单也是真的；问题是，现在估值是按 toC 的渗透率来定的；这中间差距，就是风险所在。
还有一个场景让我觉得特别魔幻。
小红书上有人 @ 了平台的 AI 助手，让它总结我的分析；AI 一本正经地输出了一大段摘要，核心结论是，这次暴跌的本质是「钱的逻辑变了」。
用 AI 总结一篇讲 AI 可能扛不住的文章，你们品品这个画面。
说到这个，今晚翻资料的时候又看到两个东西，放在一起挺有意思的；第一个是 Anthropic，他们昨天发了一篇研究，标题挺吓人，叫「当 AI 开始构建自己」
里面有个数据：截至今年 5 月，他们内部合并的代码里，超过 80% 是 AI 写的，两年前这个数字还是个位数。
他们还提到，2024 年 Claude 只能处理 4 分钟的软件任务；到今年，已经能独立完成 12 个小时的任务了。
第二个是博通的 CEO 陈福阳；没错，这次暴跌的「导火索先生」之一。
他在彭博科技大会上接受采访，说了一句话，大意是，我们内部用 AI 做芯片设计，一个工程师熟练掌握工具之后，一周就能干完一个项目；以前同样的事情，需要 10 个年薪 30 万美元的工程师花三个月。
你算算这个账；10 个人，每人 30 万，三个月，总成本大概 75 万美元。现在一个人一周搞定。
他自己的票在暴跌，他坐在台上说「我从不关心股价」。然后，告诉你，AI 正在把工程效率提升几十倍。
这两条放在一起看，恰好补上了我在文章里没有展开的另一面：管道不够粗、钱不够花、飞轮在裂，这些都成立，但产业加速这件事，也是实打实的。
说白了，科技赛道太拥挤了。
说到拥挤，有朋友给了我一个数据，他说：二级市场的股东减持量，已经接近 2021 年顶峰时的水平了。2021 年是什么时候？上一轮科技最疯狂的时候。
大股东们在高位密集减持，说明什么？最了解这些公司的人，正在往外拿钱。
这个趋势跟大洋彼岸正在发生的事，是同一个方向；谷歌增发，亚马逊发债，A 股股东减持。两边「聪明钱」都在做同一个动作：先把钱拿出来。
我科技类基金的持仓不算重，但也不是完全看戏的量；加上自己本身做写作和研究，倒也不会慌。
外面信息很多，如果刷来刷去都是差不多的内容，又缺少深度阅读的习惯，就很难让自己真正吃下定心丸；说到底，这是一种主观选择。
大家都知道，下周一大概率会延续周五的情绪；所以，大概率也就是那样了；我自己看法是，利润厚的先锁一部分，亏着的不在情绪里做决定。
这不是什么高明策略，管住自己，别一上来就先往自己身上捅三刀。
不过话说回来，我也不认为现在就是终点；6 月 12 日 SpaceX 上市，6 月 18 日沃什在美联储的第一次利率决议。这两件事才是真正的压力测试。
现在这一跌，可能只是序章。
对了，不少人在后台私信我，问要不要基金减仓，刚买了什么什么怎么办；那我在这儿说一句，我不推荐股票、基金，这是我的底线。
写这种分析，单纯为了自己复盘，就这样吧。
最近在追一部很好看的剧，叫《低智商犯罪》，感兴趣的话可以看看；看了二十多集，还有几集就结束了。
一个感受是，我们得懂一些常识；所谓常识，就是从日常生活、工作、学习里自己总结出来的经验。比如：感冒了要多喝水，补充维生素。那补充什么维生素？就需要自己知道了。
一定是「自己」；自己的经历自己的信源很重要；我此前写过这个选题，叫：为什么总被常识坑？睡不着可以翻一翻。追剧去了。
热门跟贴