小电驴还在满街跑，但卖车的品牌却有些跑不动了。
10月24日，爱玛科技披露三季报：今年前三季度，营收同比下降12.82%，归母净利润同比下降42.13%。
雅迪上半年的归母净利润下降27.2%，绿源同期的营收、净利润也双双下滑。
从早高峰赶地铁，晚上接孩子，到周末去菜市场，小电驴依然是很多家庭最趁手的交通工具。堵车时能往前挪，停车不用找半天，几公里的路抬腿就走。
人们天天骑，不代表愿意年年买。尤其当新车价格上去了，熟悉的使用体验又发生变化，原本想换车的人，开始犹豫了。
PART.01
去年抢着换，今年开始等
二轮车市场今年这轮压力，要从去年那场热闹的换车潮说起。
2025年，全国电动自行车以旧换新超过1250万辆。政府补一笔，旧车折一笔，门店再做活动，原本打算过两年再换的人，也有理由提前出手。
新旧国标切换，又加了一道倒计时。
2025年9月1日起，新生产的电动自行车执行新标准；旧标合规库存可以卖到11月30日，12月1日起全面转向新标车。
商家要清库存，消费者想赶上旧国标的末班车。
证券时报走访的部分门店，去年11月销量比往年同期翻了一倍。
但进入12月，新国标落地后，咨询新车的人反而少了，新车型还在等待认证和铺货，门店先经历了一段青黄不接。
到了2026年，电动自行车退出了国家统一的消费品以旧换新补贴清单。去年提前买车的人暂时不用换，今年进店的人又少了一笔优惠。
于是今年的二轮电动车市场，遭遇销量滑坡。
第一财经今年4月采访广州雅迪经销商杨丽（化名）时，她店里还挂着以旧换新的网点标识，却只能向来申请补贴的顾客解释政策变化。厂家已经给了折扣，顾客仍嫌贵，门店月销量下降了40%。
工信部今年采用的测算口径中，国内存量电动自行车约3.8亿辆，平均不到四个人就有一辆小电驴。
这意味着，国内二轮电动车企面对的生意，越来越依赖老用户换车。
旧车换块电池还能跑，新车首先得解释：多花这几百块，能让每天那段路方便多少？
PART.02
卖得更多，也未必赚得更多
新国标对销量的影响，藏在消费者的这笔小账里。
先看速度。25公里的最高设计时速，2018版标准就已经有了。新版进一步强化电池组、控制器和限速器的防篡改要求，增加电池与整车、充电器的互认功能，压缩非法改装的空间。
过去一些车辆靠改装提供的更快速度、更大电池，现在面临更严约束。
家到公司有多远，爬坡费不费劲，一次充电能跑几天，都会影响这辆车值不值得换。
再看价格。新标准提高阻燃和安全要求，限制塑料质量占比，企业要调整材料、部件和工艺，还要完成新一轮检测认证。
去年12月，新日向每日经济新闻表示，新标车比旧款贵150元至400元，爱玛也表示不同车型的价格随配置和材料变化。
安全升级花的钱，厂商和消费者都要承担。消费者却很难在一次试骑里感受到阻燃性能的提升，付款时多出的几百块，倒是看得清清楚楚。
座椅、后座、储物空间，又是另一道坎。
去年底，个别车型的金属鞍座、后座设计引发争议。标准允许采用符合阻燃要求的软垫和儿童座椅，企业得为首批产品的设计选择接受消费者检验。
接娃的人要放儿童座椅，买菜的人要挂两袋东西，雨天通勤的人在意挡水和收纳。消费者习惯了把一辆小车用出全家出行的效率，换车时自然会把这些功能挨个数一遍。
更贵的新车，恰好遇上更谨慎的钱包。经销商要促销，厂家要让利，成本又压不下去。爱玛在三季报里解释，产品成本上升、公司阶段性承担成本压力，叠加销量波动和刚性费用支出，影响了利润。
小牛的处境，更能说明竞争有多挤。
今年二季度，小牛国内销量增长26.2%，国内单车收入却下降9.2%，降到3010元。公司整体毛利率从20.1%降至16%，当季净亏损1.02亿元。
小牛在财报里提到，国内产品结构变化、上游成本上涨等因素压低了毛利率。
九号也在把车卖给更多预算有限的人。
公司在半年报业绩说明会上解释，上半年单车收入下降，主要因为零售价3000—4000元车型的占比提高；原材料涨价、产品结构变化和促销返利，则影响了毛利率。
截至6月底，九号国内两轮车专卖门店已经超过1.15万家，覆盖2200余个县市。
竞争还延伸到了卖车之后。九号将实时定位、骑行轨迹、锁车后移动报警等功能放进每年66元的VIP服务，上半年两轮车App软件服务费收入达到1.08亿元。车主留下来，厂商就多了一笔持续收费的生意。
产品本身也在分流。雅迪上半年电动自行车销量下降37.8%，电动踏板车销量却增长63.7%；绿源电动摩托车销量增长78.2%，达到约40.2万辆。厂商在更强调动力的产品里寻找增量。骑电摩得有相应驾驶资格，车辆还得登记上牌、购买保险，用户也要重新算账。
PART.03
去海外，换一种理由卖车
国内换车生意难做，于是车企开始把目光投向另一种两轮车：E-Bike，电助力自行车。
它更接近一辆有人帮你蹬的自行车。骑手踩踏，电机提供助力，爬坡、顶风、长距离骑行可以少费些力气。
在荷兰，符合普通自行车管理条件的电助力车，电机功率上限为250瓦，助力速度上限同样是25公里。
同样的25公里，放进另一套生活里，价格就变了。德国行业协会ZIV数据显示，2025年德国E-Bike平均售价2550欧元（合约1.9万人民币），销量约200万辆，占自行车及电助力自行车总销量的一半以上。
有人想穿着衬衫骑车上班，到办公室时少出点汗；有人周末想骑得更远，又不愿被体力劝退；还有家庭用货运款接孩子、装采购袋，减少开汽车的次数。轻量、骑感、外形和载物能力，都有了更具体的付费理由。
九号已经在美国销售Myon、MUXI两款E-Bike，分别瞄准通勤休闲、载人载物等用途，还配套推出后方雷达。国内积累的电控、智能连接和骑行辅助能力，有了另一种卖法。
起家于深圳、主攻欧洲的TENWAYS，产品覆盖城市、混合和货运等场景，今年2月递交了赴港上市申请。车架、电机、电池这些熟悉的部件，被装进更接近欧洲消费者习惯的产品里。
但这门生意也在过价格关。2025年，德国E-Bike销量下降4.8%，平均售价下降3.8%，折扣压低了成交价。
欧盟还在去年将针对中国电助力自行车的反倾销和反补贴措施延长五年。
车卖出去之后，坏了去哪里修、电池怎么换、零件多久送到，都会继续影响下一笔订单。
TENWAYS今年2月的申请文件披露，其售后网络覆盖418家经销商零售门店及授权服务合作伙伴，并由线下售后团队协调备件需求。
能少开几次汽车，能不能带上孩子和采购袋，维修点离家多远，这些日常小事，正在决定中国两轮车在海外能卖出什么价钱。
*本文基于公开资料人工撰写，仅作信息交流之用，不构成任何投资建议
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