不论一个人还是一家企业，其成功或失败都离不开一个字：

势。

努力当然很重要，但努力之外，更重要的其实还是要学会顺势而为。许多人都明白一个道理：一个人干不过一个团队，一个团队干不过一个系统，一个系统干不过一个趋势。

8月26日，融创中国（01918.HK）发布了2020年中期业绩报告。从业绩来看，融创这半年实现了稳步增长。

从营收来看，今年上半年融创的营收比去年同期的768.38亿元增长了5亿元至773.42亿元。不能小看这5亿元的营收增长，今年上半年行业受疫情的影响显而易见，从已经公布中报的房企来看，营收普遍出现了下降，能保住与去年同期的业绩持平的也没有几家。

从利润来看，融创的增长幅度较营收增幅扩大更多，这也说明了其盈利能力在增强。

报告期内，融创录得核心净利润130.4亿，同比增长3%；本公司拥有人应占溢利109.6亿，同比增长约6.5%；公司拥有人应占净利润率14.2%，同比上升0.8个百分点。

此外，从资产层面来看，截至6月30日，融创总资产达9964亿，同比上年末的9606亿增长3.7%；所有者权益1339亿，较上年末的1141亿增长17.4%；本公司拥有人应占权益970亿，较上年末的831亿提升16.7%。

总体而言，今年上半年面对行业重大不利因素，融创做到了营收上升、利润上升、资产上升，这其实尤为不易。这其实离不开其土地成本低、土地储备优质和“地产+”战略版图的有效增长。当然，更重要的是，离不开融创对于行业大势的判断和精准的把握能力。

很多时候，选择比努力更重要。从过往历史来看，融创对于土地市场一向判断准确，土地投资也精准高效。

从今年上半年融创在土地市场的表现来看，随着三四月份疫情防控形势的好转，部分城市和地区的土地市场开始火热，价格也一路高升。

但基于对未来市场的判断和自身发展节奏的要求，融创在今年上半年却变得极度克制，高度自律，仅以合理价格择优补充了少量土地，拿地金额同比大幅下降64%，严格控制了拿地节奏。

（融创·九樾府）

为何融创会变得如此谨慎？这或许从孙宏斌的话中可以一探究竟。

在融创中期业绩发布会上，孙宏斌一如既往地延续了自己的耿直风格。他说，现在是土地市场风险最大的时候。

支撑老孙做出这个判断的依据是其对于市场的理解：

“开发商手中有钱，老百姓手中没钱，土地拍的贵，房价压力挺大的。”

“很多公司在上半年买了很多贵的地，上半年不是很好的拿地机会，下半年和明年上半年机会好一点。”

跟打牌一样，老孙十分清楚：进场和离场的时机远比你眼下赢了多少钱更重要。

当然，融创今年上半年大幅减少拿地也是有底气的，正是因为家里余粮足够多，才可以做到心中不慌，可以从容选择补货时机。

截至业绩公告日，融创拥有确权土储总货值超3万亿元，总面积超2.5亿平方米，平均土地成本4312元/平方米，货值约80%位于高能级的一二线城市。

融创的高度自律和克制换来的，不仅是营收、利润、资产的上涨，作为衡量企业风险的负债率也在持续下降。

一直以来，大家都在说老孙是个爱冒险的人，但其实他的冒险并不是无底线的。老孙的过人之处在于：他懂得，什么时候该冒进，什么时候该撤退。当别人在土地市场杀到眼红时，融创却悄悄地撤退了。

从今年上半年来看，融创大幅减少拿地带来的直接后果就是现金流的进一步改善和负债率的进一步降低。

截至今年上半年期末，融创账面现金达1209亿元，现金流充裕。此外，在净资产快速提升的同时，净负债率也大幅下降了23个百分点。跟负债率一起下降的，还有新增融资成本，下降了1.9个百分点。

其实，房地产这个行业，始终绕不开两个因素，一个是土地，另外一个就是钱。这两点，却偏偏又跟天气一样，大家都盼望风调雨顺，但最终却还是要看老天爷的脸色。

企业能做的，就是下雨之前收衣服，天晴之后晒粮食。但话说起来简单，做起来难，能把握好这个节奏，踏对节拍的企业并不多。

对房企来说，谁能融到更多的钱、融到期限更长的钱、融价格更便宜的钱，谁就是最后的赢家，作为房企的命门，融资和现金流就是生命线。

今年上半年，融创在境内发行了2+2年期债券，利率仅4.78%，较去年可比债券二级市场收益利率下降约2%。融创在境外债券市场发债期限得到延长的同时，融资利率亦整体下降约1.5%。

近期市场传言的“三条红线”问题，对于融创来说，其去年开始主动控制杠杆水平、降低融资成本，保证高质量稳定增长的发展战略，与政策和指导方针也是高度一致的。

这次融创中期业绩会上，老孙用四个字对中国未来的房地产市场做了一个预判：越来越难。

老孙坦言，未来融创要做的，就是把公司的基本面做好。

今年是融创上市十周年，回顾这十年，融创从30名开外的区域性房企，一跃成为行业TOP5头部房企，不得不说是一个行业奇迹。

来看看这十年来融创的成绩。

2010年-2019年，融创合同销售金额从71亿元上升至5562亿元，增长高达77倍。

2010年-2020年6月底，土地储备货值从876亿元增加至3万亿元，增长33倍。同期，净资产从47亿元增长至1339亿元，增长27倍。

2010年-2020年，融创市值从104亿港元扩大至1571亿港元，增长14倍。

融创的增长，固然跟整个国家经济的腾飞是离不开的，但值得人们思考的是，国运和自身努力之外，融创如果不是得益于对行业周期发展节奏的精准把控和顺势而为，还有什么原因可以解释这种火箭般的成长速度？