又见“黑色星期一”，指数全天低开低走。截至收盘，上证指数收跌2.61%，新能源板块急速下跌，创业板指跌4.2%。宁茅同跌，A股、基金又跌上热搜，沪深两市超4100只股票下跌，赚钱效应极差。北向资金全天净卖出57.62亿元，已连续4日净卖出。

数据来源：Wind

短期环境复杂多变，市场波动性加大

指数大跌，反映出部分风险因素仍在释放的过程中，当前市场较为关注的问题包括：

①国内疫情反复，形势尚未明朗，

②中美利差出现2010年以来的首次倒挂，引发资金流出风险的担忧；

③美联储货币政策加速收紧对风险偏好的扰动。

从短期来看，市场心态较谨慎，指数仍在寻底的过程中，内外部的不确定性显著放大了市场运行中的波动性，但指数的回调也使得中期投资机会愈发明显。从交易策略来看，除了关注、防范短期风险因素外，更应当聚焦中长期基本面价值的回归趋势，经过调整后，部分成长行业的投资机会反而愈发乐观。

中长期保持乐观，坚定成长股信心

从中长期来看，市场基本面有望保持平稳。

预计2季度政策会进一步加码，国常会继续部署“稳增长”，部分措施将会前置性提前落地，稳健货币政策的实施力度有望进一步加大，经济下行风险将会得到有效对冲。本次中美利差倒挂本质上是由通胀倒挂所决定的，人民币资产相对美元仍具较大吸引力，未必会造汇率的大幅波动或资金的大幅流出。
在市场环境短期复杂多变的过程中，也需要更多的保持耐心，特别是对成长股的信心。从2022年全年看，保持景气的高成长方向全年仍会占优。经历前期杀跌后，成长与价值之间的估值剪刀差迅速收敛，主要成长方向均处在近年来更具性价比的位置。
根据同花顺数据显示，截至4月9日，全A共221家公司公布一季度业绩预告（披露占比约5%），高景气领域主要集中在上游周期和高端制造两大方向，其中成长股仍将是全年的主线收益来源，而价格高位仍能持续，周期股是兼具反转投资和景气投资的方向，成长+周期仍是后续市场反弹过程中的投资主线。

基金持续亏损？信心比黄金更重要

当前，市场内外部风险因素交织，没有人能够预测何时能够止跌，但巴菲特曾说过，不管是当下还是以前，所有的股市大跌终究会过去，最终都会上涨，坚持长期投资是投资取得理想收益的关键因素。

在股票投资中，可能最困难的就是保持理性，尤其是在暴涨和暴跌中保持理性。面对市场的震荡下跌，我们不妨放平心态，冷静应对逆境，忘掉已经不可逆转的损失，把思维从恐慌转变为把握市场机会，持有部分筹码保持在场，相信时间自有其力量。

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