引言：民以食为天，作为承托一日三餐的锅碗瓢盆，这个最寻常的生意，即将诞生一家上市公司。
3月8日，厨具品牌卡罗特有限公司（以下简称：卡罗特）向港交所递交招股书，法国巴黎银行、招银国际为联合保荐人。
与苏泊尔、美的、方太这些耳熟能详的上市厨具品牌相比，可能大家对于“卡罗特”这个名字比较陌生，但是在海外市场，其却卖得红火，海外营收占比近八成。
卡罗特凭借着高颜值、高性价比的优势，把中国厨具卖到全世界，传播“东方美学”，厨具产品远销美国、西欧、东南亚及日本等市场，在海外市场深受欢迎。
这一家出海的企业，背后掌舵的是一对来自浙江的85后年轻夫妇——章国栋和吕伊俐。
值得一提的是，他们都有着“创二代”的身份，如今携手父辈和母辈创办的家业走到了资本市场，到底这个卡罗特什么来头？
上市前分红两人狂澜1.5个亿
卡罗特CAROTE这个名字，颇有些洋气，不少人会以为这是一个外国牌子，但实际上它是源于浙江的一家本土品牌。
它的前身是诞生于浙江的一家锅具制造厂，1992年成立的永康市特牌电器有限公司。
当时这家公司主要是经营外贸业务，和大多数江浙地区的外贸工厂一样，就是为欧美大品牌做供应链合作模式的代工业务。
直到2007年，章国栋的父亲章之慧、吕伊俐的母亲李惠平两人一起合作之后，便创立了卡罗特，将永康市特牌电器有限公司开始向品牌化发展转型。
前期创立了品牌之后，公司还是继续为海外品牌提供贴牌代工服务，尽管有稳定的客源，但是利润微薄。
彼时，章国栋和吕伊俐还在海外念大学，两人读的是同一个学校，但是不同的专业，直到2010年两人一同取得了学位证之后，便在次年前后脚加入了家族企业，开始接受历练，之后两家的一场联姻，让章国栋和吕伊俐成为夫妻。
作为“创二代”，两位有海外留学经历的年轻人身上既有父母辈坚韧不拔的创业基因，也有新一代创业人的创新思想。
在年轻力量的加入下，2013年卡罗特开始了业务改革，将原本企业的OEM业务转变到ODM业务，也就是为品牌做开发、设计以及供应定制厨具产品服务，不再是单纯的贴牌了。
也是这一年，李惠平将自己的所持有的卡罗特全部股权转让给女儿吕伊俐，使其成为公司大股东。
相比较先前的OEM业务，转变成ODM业务让卡罗特逐渐拥有了核心设计能力和产品壁垒。
凭借着OEM业务积攒下来的经验，到了2016年，针对国内铝制不粘锅的空白市场，夫妻两人决定“自立门户”，推出自有厨具品牌“卡罗特（CAROTE）”，并开始进军线上零售。
由于之前一直为国外做代购业务，所以错过了国内线上电商的发展红利期，因此夫妻两人对入驻电商平台其实没有多大把握，在2017年下半年，卡罗特才开始入驻淘宝平台试水，结果销售端的反馈表现不错，让夫妻两人有了信心。
于是在2018年，卡罗特正式入驻天猫，切入90元客单价市场，主打性价比。
从代工厂变成“甲方”，公司的业绩也确实迎来了前所未有的增长。2022年全年，卡罗特的天猫店铺卖出2000万只锅，成交额达2.94亿，一度被誉为天猫“锅王”。
根据招股书的数据显示，从2021年至2023年，卡罗特的营业收入分别为6.75亿元、7.69亿元和15.83亿元，复合年增长率为53.1%；同期净利润分别为0.32亿元、1.09亿元和2.37亿元，复合年增长率高达173.1%。
如今，章国栋担任公司的董事会主席和CEO，吕伊俐是公司的执行董事兼首席产品官。
夫妻两人作为卡罗特企业的实控人，持股比例超过超98.6%，妥妥的家族企业。
就在递交上市申请前的3月4日，公司突然宣布了一笔1亿元的股利分红。
早在2022年的时候，公司也宣派股利5000万元，这意味着两次现金分红合计1.5亿元，而夫妻两人几乎分走了全部资金。
这一次冲击港股上市，募集的资金显示是用于收购老炊具品牌、产品研发、扩张消费渠道、投资ESG相关项目等，可见，夫妻两人显然是把分红揽入自己口袋的同时，把风险转嫁给上市后的市场投资者，打得一手好算盘。
不仅如此，卡罗特还要为其亲属服务。
2016年，吕伊俐的表弟李志飞及她近亲控制的信杰工贸向浙江泰隆商业银行借入贷款739万元；2018年，又自浙江稠州商业银行借入1200万元，卡罗特担任上述贷款的担保人。
不过，由于亲属无法偿还贷款，卡罗特作为担保人只能承担责任，帮忙把贷款还清。
性价比高，但口碑参差不齐
相比较市面上知名品牌产品普遍在100元—500元不等的价格带，卡罗特能够做到百元的价格带，按照联合创始人的话来说，这得益于他们把更多的精力花在产品质量的把控和开发上，用产品力支撑起复购，降低营销费用，因此就不会像一些知名品牌那样溢价如此高，价格会更加亲民。
“国际品牌溢价3-4倍，我们希望更加亲民，让大众可以用亲民的价格享受到大品牌的品质。”
打开电商平台，搜索“卡罗特”发现，官网里上10万销量的产品有8个，卖得最好的一款不粘锅甚至有超30万的销量数据，价格在95元左右。
但是从招股书来看，其所表述的“把更多精力放在产品品质上”的说法并没有多大说服力。
在销售和研发方面，从2021年至2023年，卡罗特销售开支高达5670万元、1.09亿元、2.45亿元，连年增长。而研发费用仅为1810万元、2080万元和3590万元。
相比较大手笔的销售支出，卡罗特的研发费用甚至不及2023年的销售零头。
在黑猫投诉平台以及其他种草平台也可以观察到，卡罗特的厨具还是有不少的差评，比如“涂层掉了”、“做一次粘一次锅”、“锅子坏了”等之类的质量问题。
销售开支连年增长的原因，在于市场竞争加剧，为了维护市场份额，卡罗特需要增加营销和广告费，以提升品牌的知名度和销售量。
招股书显示，卡罗特有76.6%的品牌业务收入来自于海外市场，尤其是美国市场。
在海外，卡罗特布局了亚马逊、沃尔玛、乐天、Qoo10、Shopee、Lazada等平台，在亚马逊网站，可以看到卡罗特多款厨具产品评论数已累计过万，每月销售数千个，而且还拥有多款BestSeller级别的单品。
而这些跨境平台的运营成本不小，尤其是在亚马逊的红海市场上，要保持自然搜索前列的位置，需要投入不少的资金，在流量的获取方式上，这些跨境平台也越来越烧钱。
TikTok上用户分享他们使用卡罗特的体验
2021-2023年，卡罗特支付给电商平台佣金金额分别为2960万元、4750万元和1.67亿元。
而对于国内的零售平台，卡罗特入局的时间确实是有些晚了，章国栋也曾直言，卡罗特“错过了登上淘宝、支付宝的机会”。
因此，为了抢占市场，卡罗特的获客成本也需要比其他同类品牌更加大幅投入。
在中国市场的业绩上，卡罗特表现平平。招股书显示在2023年，卡罗特在中国内地的品牌业务实现了3.23亿元收入，仅同比增长约18%，是在所有品牌业务区域中增幅最小的区域。
所以这也就是为什么在竞争激烈的厨具赛道里，卡罗特为了争夺市场份额，不得不以“低价”的策略采用薄利多销的方式，换来业绩增长。
不过，“低价”显然不是企业长期的经营策略，打价格战是最低级的商战，这不仅仅是对自己的产品没信心，也会导致公司的利润空间被不断压缩。
长期来看，能够吸引喜新厌旧消费者持续关注的，一定是企业的创新能力、产品的核心能力。
更何况，厨房家电、厨具这一赛道本就是一个更新迭代速度非常快的市场，不进则退，卡罗特引以为傲的铝制不粘锅，也会有越来越多的竞争对手，想要保持产品竞争力，研发必不可少。
卡罗特能够撑起一个IPO吗？
抓住本土制造的跨境风口，卡罗特在海外市场靠其出色的产品和服务，以及对海外消费者的精准洞察，成功击中了他们的需求，依靠电商平台，走出了一条快速增长之路。
经过十几年的发展，卡罗特从“为别人代工”到“找别人代工”的变革历程，其实也印证了中国制造的崛起，体现了时代变迁下企业从代工到品牌建设的一个缩影。
只不过，如此“慷慨”的分红也引发了市场质疑，想要成功上市，还有很多挑战摆在眼前，至于未来卡罗特能否顺利登陆港股市场，那就只能期待了。
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