7月首个交易日，A股市场涨跌分化，沪指震荡反弹飘红，创业板指跌超1%，核心资产代表MSCI中国A50互联互通指数盘中接近翻红，成分股涨跌互现，招商蛇口、保利发展领涨超6%，陕西煤业、宁波银行、牧原股份等跟涨。热门ETF方面，近5个交易日内，A50ETF（159601）合计“吸金”6557.34万元，资金低位布局特征显著。

华泰证券认为，当前A股风险溢价隐含的国内地产销售与海外美元指数组合或已超调，指数下行风险或有限，考虑当前的资金+估值组合及中报预告效应，“七翻身”行情或仍可期。宏观供需两端压力下，凭借自身能力提升保持ROE中枢平稳但市场却沿ROE下行定价的A50类资产可作为中期底仓选择。