【本周原糖期价低位徘徊，消息面匮乏】据巴西政府公布数据，巴西 7 月共出口糖和糖蜜 378.23 万吨，较去年同期增加 83.81 万吨，同比增幅 28.46%。国内广西现货报价 6400 - 6510 元/吨，加工糖厂主流报价区间为 6450 - 6590 元/吨。配额内进口估算价 4870 - 5040 元/吨，配额外进口估算价 6210 - 6430 元/吨。受宏观情绪及北半球增产压力，本周原糖期价总体偏弱，周一盘中曾大幅下跌，触及近两年低点。未来关注天气对估产影响。国内 7 月销售数据良好，7 月全国销糖 87 万吨，为近三榨季最好水平，环比 6 月改善。截止 7 月底工业库存 171 万吨，为近五个榨季第二低水平。本榨季剩余 2 个月，预计顺价销售为主。未来定价权向进口糖转移，近期加工糖厂降价促销，原糖走低，配额外进口利润显现，叠加甜菜糖上市，市场对未来供应担忧加剧。9 月合约关注期现价差，1 月合约仍偏空，关注未来进口数据。