恒大以及许家印已经逐渐淡出人们的视线，除了一些网红教授拿它来歧视民营经济，已经不再引人注目。
原因很简单，年内房地产不可阻挡地量价齐跌，政策失灵，地产行业的优等生万科也遭遇到债务压力，这一切证明，中国房地产下沉的根源，不是或不完全是民营开发商的”无序扩张“，供求关系的转折点，恰好是大批国企开发商的加入；明知已经供过于求，由于地方财政对土地出让金的依赖，还是一个三轮土拍不止，强行”限价“，土拍价格背离市场需求的作局涨价，市场价格体系极度扭曲，这决定了中国楼市的命运。
不管结局如何，许老板的命运都是悲剧。
不仅仅是他个人悲剧，很可能也是其它债台高筑的企业者共同的命运。相信在实际的生活中，有不止一个许老板，有的在路上，有的已经破产了；有的受到法律的制裁，有的成为老赖；负债率是在天空上积聚的浓云，所有这些走在破产道路上的开发商，都是一场雪崩中的雪花，有责任，但不是这场雪崩的发动机。
作为个人，有人兔死狐悲，有人拍手称快，角度使然；作为社会，却是一个严重的信号，开发商必须担起责任，全力还债保交付．逐渐退场。
因为，房地产销售难以支撑，财政没有五色石，也无力补天。
恒大爆雷是一个自上而下的过程．
没有出现债务违约时，主流媒体已经先预警了，首先是银行断贷，这也是大多数困境中的民企所面对的情况，信用出问题，银行断贷，仅此这一条，恒大就已经没多少翻身的机会了。所以，修复负债表，不仅仅对是整体经济很重要，对所有企业都至关重要，恒大的教训是企业负债率不能超过７０％，而恒大是１８０％，万科是７３％，整体开发商是９５％，今年下来，将全体资不抵债。
中国楼市对谁的影响大？
对大多数老百姓来说，房子的确是用来住的，大家买的是商品的使用价值，就算４６０万亿缩水成了４６万亿，也不影响家家炊烟升起，只是少了在命运关头上的变现能力，这当然不是什么好事，然而老百姓似乎乐见楼市崩塌，这只能说是中国人的冷幽默。
对财政来说，就不同了。
债务过高，决定了投资拉动经济的模式走到了边际，没什么效益可言，过去拉动ＧＤＰ一元线，要投下去三元，后来是五元，现在九元也不止，有那困兽之斗的蛮力，不如直接给老百姓发钱，先把需求拱起来再说。
债务可以无止境地叠加吗？
当然不能，如果可以无止境地叠加，只管让印钞机二十四小时运转就行了。现在最奇特的事，是Ｍ２一直以两位数增加，却反映不到物价上来，这说明大量超发的货币表现为债务，并没有真正流入市场，未来创造的利润很可能不够支付利息，最赚钱的行业成了银行，最危险的行业也将是银行。
谁是最大的债务人？
当然不是恒大，也不是民企，是国企与地方，仅以房地产为例，城投的负债高达６５万亿，是恒大的３０倍量级，它没有引起关注，是因为拥有所有制的优越性，没人敢断它的贷。
去年的金融十产条主要是保交付，今年又做了一个升级，将债务展期到２０２４年的最后一天，这主要是国企受益；等于是默认了在楼市销售腰斩的局面下，坚定地宣誓主权，用高负债支撑供应端。
到了２０２４年的最后一天，房子还是卖不动又将如何？
那一定是遵义模式。
遵义方案极具代表性。遵义城投负债1５６亿，与银行达成协议，前十年只还利息，后十年还本。这种操作械下，还谈什么市场经济？谈什么市场平等？
这种操作的隐语又是什么？
一言以蔽之，就是货币泡沫对冲，最终百川归海，债务将由社会在二十年３％的弱通涨计划目标，一点点去稀释。
你贪婪，我恐惧，现在看中国经济，处处透着通缩的元素，从长期看，遵义模式一定会将潜在的风险释放出来。那就不用担心通缩了。
通胀，通胀，又见通胀。
在未来十年中，将是大概率事件。
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