2024.09.11
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作者 |第一财经 齐琦
位于江西宜春的锂矿厂停产，进而带动锂业股盘中大涨，面对市场异动，宁德时代（300750.SZ）证实了这一消息。
9月11日下午，宁德时代方面对第一财经回应称，根据近期碳酸锂市场情况，公司拟对宜春碳酸锂生产安排进行调整。
截至当日收盘，宁德时代收涨2.98%，天齐锂业（002466.SZ）涨超14%，赣锋锂业（002460.SZ）均涨停；盛新锂能（002240.SZ）、比亚迪（002594.SZ）分别涨超5%、3%，广期所碳酸锂期货主力合约2411也盘中大涨，截至收盘涨7.9%至78450元/吨。就在不久前，该合约跌破7万元/吨关口。
行业人士告诉第一财经，碳酸锂现货价格持续下跌，部分非一体化锂业公司因为成本倒挂而促使企业减产。产业链中缺乏自有矿产供给、成本较高的产能，将面临更大的出清风险，行业格局迎来重塑。
宁德时代江西锂矿停产，影响待观察
宁德时代证实宜春锂矿停产前，瑞银就在一份在报告中称，宁德时代限制了其江西工厂的产量，原因是该公司锂矿成本高于市场锂盐价格。
上述研报称，宁德时代采矿的碳酸锂现金成本为10968美元/吨（不含税），或89000元/吨（含税）。对此，瑞银集团方面对第一财经记者称，确实向机构投资者发过一份关于宁德时代江西工厂产量限制的英文版研究报告。
问及停产锂矿的产量时，宁德时代未对第一财经记者回应。
公开资料显示，此次停产的江西宜春枧下窝矿，原矿平均品位为0.27%，需要300吨原矿才能生产一吨碳酸锂。根据有关机构测算，宁德时代在该矿的现金成本约为10万元/吨附近。
宁德时代的减产决定，是否会引起行业内其他企业的集中减产，目前尚不得而知。就在9月11日下午，江西九岭锂业发布停产检修通知，宣布其控股子公司江西春友锂业有限公司（矿山）和全资子公司宜丰九宇锂业有限公司（选矿厂），将分别进行为期15日和10日的停产检修工作。这一消息进一步加剧了市场对于锂矿行业未来走势的关注。
行业人士告诉第一财经，随着锂矿成本的不断上升，如何平衡生产成本与市场价格，成为锂矿行业面临的一大挑战。宁德时代的这一决定，可能会引发行业内其他企业的相应调整，进而影响整个锂矿市场的供需格局。市场也将密切关注宁德时代以及整个锂矿行业的动态，以评估此次停产对行业长远发展的影响。
锂价能否触底反弹
9月6日，碳酸锂期货主力合约盘中跌破7万元/吨，创上市以来新低。现货市场上，长江综合电池级碳酸锂99.5%同日报价为63900～75500元/吨，均价69700元/吨。
7万元的价格线，既是年初业内预计的价格波动区间下限，也可能加剧矿石提锂企业的亏损从而引发大规模减产。从8月份的产量数据来看，行业供给端减产趋势已经出现。
根据SMM统计，锂辉石端碳酸锂总产量环比减少7%，碳酸锂总产量虽然依旧保持高位运行，但是环比出现了6%的下降。建信期货分析，尽管锂盐厂面临亏损，但过剩局面尚未明显缓解。碳酸锂价格短期内预计将继续震荡，市场博弈仍在进行中。
在锂价下行周期下，碳酸锂产业链上的上市公司，业绩普遍承压。碳酸锂价格从2023年初的50万元/吨一路下挫，一度跌至约7万元/吨，相关上市公司存货减值带来的不利影响也逐步显现。
今年上半年，纳入Wind锂矿板块的19家样本公司中，14家公司盈利、5家亏损。总体来看，19家公司上半年合计营收826.49亿元，同比下降32.52%；合计净利润27.23亿元，同比降逾九成。
国泰君安认为，碳酸锂新增项目产能释放暂缓，预计锂板块最快于2026年前进入上行周期。整体来看，当前供给侧已经有收缩迹象，锂矿行业资本开支下行明显，对未来2~3年的新增供给有压制预期。
微信编辑| 小羊
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