【2024 年暑运机票量升价跌，航司表现差异明显】2024 年暑运旅客运输量创历史新高，7 月 1 日至 8 月 31 日，全民航累计运输旅客 1.4 亿人次，日均 228.9 万人次，比 2019 年增长 17.7%，比 2023 年增长 12.3%。但机票价格整体承压，国内航线平均价格比去年同期下降约 10.7%。8 月，全行业航班量恢复至 2019 年同期的 110%，其中国内、国际、地区航班量分别恢复至 117%、79%、74%。国有三大航司运力投入增长，国际客运投入显著。中国国航 8 月客运运力投入同比增长 12.4%，国际客运运力投入同比大幅增长 69.5%；旅客周转量同比增长 21.7%，国际旅客周转量同比增长 79.7%。南方航空客运运力投入同比增长 12.00%，旅客周转量同比增长 20.74%。东方航空客运运力投入同比增长 15.16%，旅客周转量同比增长 28.77%。三大航司客座率均提升。中国国航 8 月平均客座率为 82.9%，南方航空为 87.19%，东方航空为 86.74%。国有三大航司机队规模扩充，中国国航截至 8 月底机队规模达 921 架，南方航空为 911 架，东方航空为 789 架。但国际航线客座率不及预期，各航司利润端承压。上半年，南方航空营业收入 847.9 亿元，归母净利润亏损 12.28 亿元；东方航空营业收入 641.99 亿元，归母净利润亏损 27.68 亿元；中国国航收入增长，亏损 34.40 亿元。民营航司春秋航空、吉祥航空表现突出。上半年，春秋航空营业收入 98.8 亿元，净利润 13.6 亿元。吉祥航空营业收入 109.56 亿元，归母净利润 4.89 亿元。春秋航空 8 月客运运力投入增速低于国营航司，加大国际航线投入，业绩有望改善。运营成本增长对春秋航空构成压力，其机队规模达 127 架。吉祥航空开通多条洲际和亚洲航线。