导语：中秋后，蛋价惯性回落，然近期市场表仍显迷惑，红蛋持续回落，粉蛋反而出现不跌反涨的趋势。截止9月23日，全国红蛋均价4.73元/斤，较节前（9月12日）高价5.34元/斤，跌0.61元/斤，跌幅11.42%，全国粉蛋均价4.90元/斤，较节前（9月13日）高价5.22元/斤，跌0.32元/斤，跌幅6.13%。近日可见，红蛋跌势扩大，而粉蛋出现反弹。

数据来源：钢联数据

上图可见，红粉走势基本一致，且粉蛋价格基本高于红蛋，但从今年8月份开始，红蛋价格走势强于粉蛋，且远高粉蛋价格，近日走势出现逆转，红蛋价格从高于粉蛋0.30元/斤，到现在的低于粉蛋0.17元/斤。

首先，红粉蛋消费渠道不同，红蛋蛋重大、蛋壳后、养殖周期长，多以筐装为主，消费终端多为食品企业、深加工企业、学校机构、餐饮等普货低端消费为主；粉蛋外观优势大、蛋重小，品牌多，多数为纸箱包装，精品及礼盒销售为主。

从消费渠道可知，一般节假日前后粉蛋需求要好于红蛋，而常规需求则红蛋要好于粉蛋，所以中秋节粉蛋走货要明显好于红蛋，特别是中小码粉蛋的需求，节后，粉蛋市场各环节均无库存压力，且面临补货需求，故走势要好于红蛋。

数据来源：钢联数据

其次，从2022年开始，红粉养殖量出现变化，历年来国内养殖体量均以北方主产区红鸡为主，直至去年开始，南方养殖量扩大，叠加红鸡种源问题，导致养殖品种出现更加明显的变化，从红鸡养殖量占比60%，到现在的粉鸡养殖占比60%，受供应增加影响，今年粉蛋走势一直不及红蛋，且在中秋食品企业生产旺季阶段，红蛋价格远高于粉蛋。

可知，今年红粉蛋走势主受供应端影响，当前出现背离实属正常，节前红蛋价格过高，红粉价差较大，节后食品企业需求减弱，红蛋当前处于理性回落阶段；而粉蛋节日需求旺，节后库存低位，叠加前期价格位置低于红蛋，跌势则略缓。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。