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近日,金融监督管理总局发布前九月保险行业数据,按可比口径,行业汇总原保险保费收入47945.35亿元,同比增长7.2%。其中,人身险公司原保险保费收入34878.78亿元,同比增长7.8%;寿险原保险保费收入28139亿元,占比达80.68%、意外险原保险保费收入333亿元、健康险原保险保费收入6407亿元;新增保险金额约931.60万亿元;赔付支出9199亿元,按可比口径同比增长42.5%。

财产险公司原保险保费收入13066.56亿元,同比增长5.5%。财产险公司经营情况,前三季度财产险公司原保险保费收入13067亿元,按可比口径同比增长5.5%;其中,机动车辆保险、责任险、农业保险、健康险、意外险原保险保费收入分别为6546亿元、1098亿元、1371亿元、1819亿元、403亿元。赔款支出8112亿元,按可比口径同比增长7.8%;保险金额约12542.66万亿元,按可比口径同比增长36.2%。

“在人身险上,对增长有很大贡献的自然是财富型保单,例如年金、增额寿险。 最近,人身险公司响应预定利率下调政策,普通型产品在8月底完成切换,新备案的普通型保险产品预定利率上限为2.5%,此前3%的产品都停售了。分红险及万能险产品切换在9月底完成,一些客户赶在停售前购买相应产品,这些保险需求的提前释放,为行业三季度保费收入贡献了主要增速。”行业从业者耿高远告诉钛媒体App。

根据国家金融监督管理总局下发的《关于健全人身保险产品定价机制的通知》,自2024年9月1日起,新备案的普通型和分红型保险产品的预定利率上限将分批下调至2.5%和2.0%,万能险最低保证利率上限下调至1.5%,最低保证利率超过上限的万能型保险产品停止销售。

预定利率,是保险公司在产品定价时,根据公司对未来资金运用收益率的预测而为保单假设的年收益率,即保险公司提供给消费者的回报率,参照银行存款利率和预期投资收益率来设置。

面对预定利率的调整,保险公司也在调整产品策略,包括重疾险、定期寿险、增额终身寿险、年金险和分红险在内的多种保险产品都经历着调整。

国信证券研报显示:受预定利率下调政策影响,普通型产品已完成产品切换,分红险及万能险成为9月保费收入的催化。人身险企加大短期分红险及万能险销售力度,从前 9月累计保费收入来看,中国平安、中国人保、中国人寿、中国太保、新华保险分别同比上 8.4%、5.2%、5.1%、4.6%、1.9%。进入10 月,人身险行业产品切换基本完成,新产品筹备、人力增员及客户储备或带动行业短期整顿,预计短期财险保费增速或优于人身险板块。

此外,银行存款利率不断下调,促使一些长期资金转到了保司。

“多家国有大行和股份制银行纷纷下调存款利率,可能引导储户的资金流向发生变化。储蓄型保险产品如增额终身寿险和年金险等,相对优势凸显,吸引了储户的更多关注。分红险定价利率最高可达2.5%,万能险的保底利率最高可达2%,相较于银行存款利率更具吸引力。”业内人士表示。

上述人士认为,保司也要应对投资收益和负债成本之间的平衡问题。在低利率环境下,保险产品的定价利率若不相应下调,可能导致保险公司面临利差损风险。

另外,今年延迟退休政策的落地,推动了不少保险产品用户提前为养老准备资金。

“未来,保费收入可能还会保持较快的增速。一是养老的需求长期存在,人们的养老意识会越来越强;二是这几年社会对代际财富传承的需求增长,保险是一个很好的途径。”耿高远补充道。

保费收入、赔付率、投资收益等,是投资者在分析保险企业时,需关注的指标。业内人士认为,强劲的保费增长和合理的赔付率是保险企业稳健运营的重要基础,不同保险公司在产品组合和市场定位上存在差异,投资者应评估公司在健康险、财产险、寿险等领域的布局情况及市场竞争力,而产品组合的多样性和创新性,能为公司带来更大的市场机会。

国信证券研报显示:9月分红及万能型保险陆续进行产品切换,带动行业短期保费的快速放量。随着后续人身险板块进入“开门红”筹备阶段,整体保费增速或将短期放缓,财险保费增速或优于人身险板块。此外,随着保费收入规模的提升,利好险资对于高分红(OCI 权益类)及长债类资产的配置,是当前市场中较为稳定的增量资金。(本文首发于钛媒体APP,作者|孙骋,编辑|刘洋雪)

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