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美联储宣布降息25个基点,联邦基金利率目标区间下调至4.5%至4.75%。这也是继今年9月18日年内首次降息之后,又一次的降息动作。

与9月18日的降息动作相比,这一次的降息力度稍微下降,但这一次降息动作也打消了美联储暂停降息的疑虑。

经历了两次降息之后,美国联邦基金利率也继续下降,但与前几年相比,该联邦基金利率仍然处于较高的水平。

美联储已经步入降息周期,这一次降息25个基点属于比较温和的做法。在此前的美联储点阵图中,预测美联储还会降息两次,降息力度达到100个基点。

按照11月美联储的降息动作来看,年内美联储基本上很难完成100个基点的降息动作,但美联储降息的通道依然存在。

美联储继续降息的底气是美国通胀在持续下降,通胀压力已经大大缓解。距离鲍威尔当初设下的2%目标,只有一步之遥的空间。

如果美国通胀数据最终低于2%,那么在特朗普2.0时代中,不排除会采取大规模宽松的措施,以提振股市、经济。

在美联储步入降息周期之际,为A股市场创造出有利的外部环境。只要美联储不结束降息周期,那么A股市场的外部环境依然友好,股市仍然具有向上的动力。

在外部环境持续改善的背景下,内部环境方面,国内货币政策与财政政策的协同发力,为A股市场创造出有利的内部条件。

在内外部环境持续改善的背景下,A股市场持续走高,沪深市场再次创出了近期的收盘新高。

量价先行,股市日均成交量的持续走高,并持续保持在2万亿以上的天量成交水平,这是A股市场保持强势的关键因素。只要市场的赚钱效应形成,各路资金也会蜂拥而至,为A股市场带来源源不断的增量资金补充。

这一轮牛市行情还会走多远?

截至11月7日,沪市平均市盈率为14.23倍,全A股市盈率约为15.6倍左右。与A股市场相比,美股市场的估值显著高于A股市场。截至11月7日,道琼斯指数平均市盈率约为32倍,标普500平均市盈率约为30倍左右,纳斯达克指数的平均市盈率约为45.72倍。

由此可见,美股估值比A股估值高出近一倍水平。在美联储降息周期的影响下,一旦A股市场开启估值修复行情,那么A股与美股之间的估值差距将会进一步缩小。按照目前A股的估值水平来看,A股市场依然具备较好的估值优势,市场指数重返4000点之前,仍然处于估值修复的阶段。

股市日均成交量保持在1万亿以上,意味着A股市场处于多头行情之中。同时,只要市场指数处于3227点以上,也就是自2689点上涨以来的20%位置,这个位置以上A股市场基本上是技术性牛市状态。

股市成交量持续活跃,市场指数处于3227点以上,那么A股市场基本上处于牛市行情。

股市日均成交量先后突破1万亿、1.5万亿、2万亿和2.5万亿规模,市场指数也先后突破3200点、3300点和3400点关口,股市基本上处于量价齐升的状态。

10月8日,A股创出3.45万亿的历史天量,而且创出了3674点的年内新高点,但这个位置形成了市场的一个强阻力位置。

按照这一个强阻力状态,A股市场需要达到日均3万亿以上的量能水平,才能形成有效突破的走势。股市日均成交量超过3万亿,这是A股突破3674点的前提条件之一。

3400点至3700点,属于A股市场的密集筹码峰区位置,也是A股市场的强阻力位置。一旦市场有效突破站稳这个位置之上,那么过去的强阻力将会变成强支撑。

按照当前的量能水平,股市继续向上的概率比较高。一旦有效突破3700点强阻力,那么A股市场向上挑战4000点的可能性将会大幅提升。